Bitcoin, le développement de la blockchain depuis toutes ces années ! Sa plus grande application n'est-elle que le consensus ?

1. C'est une « production du consensus », et non une « production matérielle »
* Or/cuivre : vous le tenez en main, il est lourd, sa production industrielle est indispensable, même si le monde est en chaos, il peut encore servir à faire des bijoux, des fils conducteurs, des puces. C'est la valeur fondamentale apportée par ses propriétés physiques.
* Bitcoin : sa valeur repose entièrement sur un consensus algorithmique « je crois qu'il vaut de l'argent, et vous croyez aussi qu'il vaut de l'argent ». Dès que le marché change de direction, que tout le monde commence à rechercher des choses « tangibles » (actifs physiques), ce consensus peut devenir aussi insaisissable que l'air.
2. La logique de refuge de la « or numérique » est remise en question
Autrefois, la narration favorite dans la crypto était : Bitcoin est de l’or numérique, un refuge.
Mais lors de cette vague de marché en 2025, tout le monde a découvert :
* En cas de guerre réelle / d’inflation réelle : l’or et l’argent flambent.
* Lors des périodes de recherche de sécurité : Bitcoin chute en même temps que le marché boursier américain, voire plus violemment.
Cela devient embarrassant — si en période de refuge il ne monte pas, et en période d’inflation il ne surpasse pas les actifs physiques, alors pour beaucoup d’institutions, il devient un **« numérique spéculatif à effet de levier élevé »**, et n’est pas loin de l’« air ».
3. La « démaquillage » de la régulation et de la liquidité
Avec le renforcement de la régulation mondiale en 2025, la prime de Bitcoin en tant qu’« outil de blanchiment d’argent » ou « territoire hors loi » est comprimée. Lorsque la liquidité se resserre ou que les fonds se retirent massivement vers les métaux précieux, tout le monde réalise soudain : il n’a pas de soutien industriel, pas de dividendes, et à part attendre que quelqu’un d’autre achète à un prix plus élevé, il semble n’avoir aucune autre utilité.
Bien sûr, l’autre face de la pièce est :
Pour les croyants en Bitcoin, « l’air » est justement son charme — il n’a pas de poids, n’est contrôlé par aucune entité, c’est purement mathématique. Mais dans cette tendance de fin 2025 où « le tangible est roi », raconter cette histoire de philosophie ne peut pas vraiment faire monter le prix comme l’or ou l’argent.