Revenus de dividendes vs. Croissance : Quelle stratégie ETF convient le mieux à votre plan de retraite

La décision fondamentale : Rendement élevé aujourd’hui ou versements croissants demain

Pour ceux qui construisent un portefeuille de retraite, choisir entre des ETF axés sur les dividendes se résume souvent à une question fondamentale : souhaitez-vous un revenu maximal dès maintenant, ou êtes-vous prêt à accepter des versements actuels plus faibles en échange d’une augmentation régulière des dividendes au fil du temps ?

L’ETF Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) et l’ETF Vanguard Dividend Appreciation (VIG) représentent ces deux philosophies distinctes. Tous deux suivent des actions américaines avec une solide histoire de dividendes, mais leurs stratégies sous-jacentes et profils de revenus divergent considérablement — ce qui les rend adaptés à différents objectifs de retraite.

Dans l’intérieur des deux fonds : l’importance de la construction du portefeuille

Approche concentrée et à haut rendement de SCHD

SCHD suit l’indice Dow Jones U.S. Dividend 100 et ne détient que 103 actions parmi les plus rentables et de meilleure qualité en termes de dividendes. Avec un historique de 14,2 ans, ce fonds affiche un rendement en dividendes de 3,8 % — plus du double du taux de distribution de VIG, qui est de 1,6 %.

Le portefeuille est fortement orienté vers l’énergie (19,3%), les biens de consommation de base (18,5%), et la santé (16,1%). Les principales positions incluent Merck, Amgen, et Cisco Systems, dont la majorité offrent des rendements supérieurs à 3 %. Cette structure concentrée séduit les retraités qui privilégient des flux de revenus stables dès aujourd’hui.

Approche diversifiée et axée sur la croissance de VIG

VIG suit l’indice S&P U.S. Dividend Growers et détient 338 actions — plus de trois fois le nombre de SCHD. Le fonds met l’accent sur les entreprises qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 10 années consécutives, indépendamment du rendement actuel.

Les secteurs dominants sont la technologie (27,8%), les services financiers (21,4%), et la santé (16,7%). Les principales positions incluent Microsoft, Apple, et Broadcom. Notamment, l’indice VIG exclut explicitement le top 25 % des actions à rendement le plus élevé pour éviter des stratégies de distribution potentiellement insoutenables.

La réalité de la performance : résultats à court terme vs. résultats à long terme

Sur les 12 derniers mois (au 31 décembre 2025), l’écart de performance s’élargit considérablement :

• Rendement total de VIG : 14,9 %
• Rendement total de SCHD : 6 %

Sur des horizons plus longs, un investissement de 1 000 $ il y a cinq ans aurait atteint 1 721 $ avec VIG contre 1 530 $ avec SCHD. Cependant, VIG a connu des baisses plus profondes (20,4 % de baisse maximale sur 5 ans) comparé à 16,8 % pour SCHD, reflétant sa concentration en actions de croissance.

Les deux fonds ont des structures de coûts faibles. SCHD facture 0,06 % en frais, tandis que VIG facture 0,05 % — pratiquement identiques pour les investisseurs à long terme.

La question du revenu de retraite : pourquoi la croissance des dividendes l’emporte avec le temps

C’est ici que la sagesse conventionnelle est mise à mal. Beaucoup de retraités se concentrent sur le rendement actuel, en supposant que le versement de 3,8 % de SCHD offre une sécurité de revenu supérieure. Mais les données racontent une histoire différente.

Le rendement actuel plus faible de VIG masque une dynamique puissante : lorsque les dividendes sont réinvestis — ou lorsque les entreprises sous-jacentes augmentent progressivement leurs versements — l’effet de la capitalisation s’accumule de façon spectaculaire sur plusieurs décennies de retraite. Une entreprise qui augmente ses dividendes de 8 à 10 % par an finira par dépasser même les concurrents à rendement élevé en termes de revenu total généré.

L’approche concentrée de SCHD vise à payer des dividendes fiables aujourd’hui. Pourtant, en filtrant les entreprises à croissance rapide des dividendes, elle sacrifie intrinsèquement la croissance exponentielle des revenus qui alimente l’accumulation de richesse à long terme en retraite.

Comparaison des coûts & taille des fonds

Quel fonds correspond à votre stratégie de retraite ?

Choisissez SCHD si : vous êtes en ou proche de la retraite et privilégiez un flux de trésorerie immédiat plutôt que la croissance. Le portefeuille concentré de payeurs de dividendes éprouvés offre stabilité, et le rendement de 3,8 % génère un revenu significatif dès le premier jour.

Choisissez VIG si : vous êtes à plus de 10 ans de la retraite ou si vous privilégiez des flux de revenus en augmentation. La diversification plus large (338 actions contre 103) réduit le risque de concentration, tandis que le mécanisme de croissance des dividendes garantit que votre revenu s’accélère pendant les années de retraite plutôt que de stagner.

Le compromis : certains retraités répartissent leurs allocations entre les deux fonds — utilisant SCHD pour les besoins immédiats et VIG pour le moteur de croissance des revenus qui alimente des décennies de sécurité financière.

Définitions essentielles pour les investisseurs en ETF

Rendement en dividendes représente les paiements annuels divisés par le prix actuel, exprimé en pourcentage. Rendement total inclut l’appréciation du prix plus les dividendes réinvestis. Ratio de dépenses mesure la commission annuelle en pourcentage des actifs du fonds. Beta quantifie la volatilité par rapport au S&P 500, où des valeurs plus faibles indiquent des rendements plus réguliers. Perte maximale montre la baisse la plus importante du pic au creux durant une période spécifique.

La conclusion

Aucun des deux fonds n’est objectivement « meilleur » — ils servent des étapes de retraite et des philosophies de revenu différentes. SCHD offre un revenu immédiat et tangible pour les retraités qui dépensent aujourd’hui. VIG fournit la croissance composée des dividendes qui soutient des retraites de plus de 30 ans. Comprendre lequel correspond à votre calendrier et à vos besoins en revenu est la meilleure décision ETF en matière de dividendes pour votre planification de retraite.