Trois actions sous-évaluées à moins de $15 qui méritent votre attention

Trouver des entreprises de qualité négociant en dessous de $15 peut être délicat—surtout lorsqu’il s’agit de déterminer si la dynamique va se maintenir ou si vous attrapez un couteau qui tombe. Mais en ce moment, il existe une cohorte intéressante d’actions en baisse qui mérite une analyse plus approfondie. Voici trois opportunités qui ont attiré notre attention, toutes cotées pour réaliser un mouvement significatif en 2024-2025, et totalisant commodément environ $15 en valeur combinée.

Le cheval noir du commerce électronique turc : HEPS

D-Market Electronic Services & Trading (HEPS) exploite Hepsiburada, la principale plateforme de commerce électronique en Turquie. À 3,09 $, c’est une proposition de valeur convaincante. Les chiffres racontent une histoire intéressante : le chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 a atteint 11,31 milliards de livres turques ($340 millions), en hausse de 45 % par rapport à l’année précédente, tandis que l’entreprise a réussi à inverser son flux de trésorerie libre en positif à 1,03 milliard de livres turques ($31,4 millions) malgré une perte nette.

La trajectoire est ce qui compte ici. Le chiffre d’affaires annuel 2023 a atteint 35,6 milliards de livres turques ($1,09 milliard)—une croissance de 34 %—tandis que les pertes d’exploitation ont diminué de 86 % par rapport à 2022. L’entreprise compte désormais 12,1 millions de clients actifs et est devenue la marque de commerce électronique la plus recommandée en Turquie selon les métriques NPS.

Ce qui est intéressant, c’est l’alpha pondéré de 117,26, qui dépasse son gain de 77,6 % sur 52 semaines—ce qui suggère que la hausse a des jambes. Après avoir bondi de 44 % en seulement le mois dernier suite à de solides résultats du premier trimestre à la mi-juin, HEPS est positionnée pour atteindre la rentabilité d’ici la fin 2024 ou début 2025. Est-ce le MercadoLibre turc ? Probablement un peu audacieux à dire, mais le risque-rendement asymétrique est intéressant.

La star de la protéine en Amérique du Sud : BRF

BRF ($4,14) est essentiellement le principal transformateur de protéines en Amérique du Sud—pensez à Tyson Foods, mais avec une empreinte internationale plus forte et des opérations laitières. La société tire 49 % de ses revenus du marché intérieur au Brésil, 47 % à l’international, et 4 % d’autres activités.

La dynamique récente a été explosive : +62 % en six mois. Le EBITDA ajusté du premier trimestre 2024 s’élève à 2,12 milliards de reais brésiliens ($388 millions), représentant une hausse de 3,5 fois par rapport au premier trimestre 2023. Ce rebond s’est accéléré après que Marfrig Global Foods (l’autre géant de la viande au Brésil) a pris une participation de 50,06 % fin décembre 2023, après avoir initialement acquis 24,2 % en mai 2021.

Le catalyseur principal ? Des discussions de fusion entre les deux sociétés pourraient créer une puissance mondiale dans le secteur des protéines. Selon les termes actuels, BRF détiendrait 85 % de l’entité fusionnée, avec les actionnaires de Marfrig détenant 15 %. Cette option, combinée à des marques légendaires comme Perdigão (90 ans) et Sadia (80 ans), a attiré l’attention institutionnelle. Actuellement classée 54e sur la liste des 100 meilleures actions à momentum, BRF mérite d’être surveillée.

Le disruptor des aliments frais : MAMA

Mama’s Creations (MAMA) complète le trio à 7,44 $—ce qui porte le total à 14,67 $, juste au niveau de notre cible. Avec une capitalisation boursière de $277 millions, c’est la plus petite du groupe mais probablement la plus dynamique.

L’entreprise fabrique des aliments frais préparés en rayon, distribués dans 8 400 points de vente aux États-Unis (grocery, mass, club, convenience). Son portefeuille comprend MamaMancini’s, Creative Salads, et The Olive Branch. Fondée en 2009 par deux Dons (Dougherty et Mancini) utilisant les recettes de leur grand-mère Anna, l’entreprise a été rebaptisée Mama’s Creations en août 2023 pour signaler des ambitions plus larges.

Le chiffre d’affaires sur 12 mois glissants a atteint $110 millions avec une marge EBITDA ajustée de 11 %. L’alpha pondéré de 118,95 dépasse la hausse de 95,3 % sur 52 semaines—encore une fois, un signe que la dynamique s’accélère. Le PDG Adam Michaels (arrivé en septembre 2022 chez Mondelez International où il dirigeait la stratégie commerciale) a indiqué une expansion par acquisitions. La configuration ressemble à un jeu de J&J Snack Foods en phase initiale avec un potentiel de croissance important à venir.

La conclusion

Ces trois actions se négocient toutes en dessous de $15 et partagent des points communs : une dynamique récente forte, des profils de rentabilité en amélioration, et des catalyseurs pointant vers un potentiel de hausse en 2024-2025. Elles ne sont pas sans risque, mais le rapport risque-rendement penche favorablement pour un capital patient.