Amazon intensifie l'IA dans le Cloud et la Vente au Détail : Le Capital peut-il profiter de deux moteurs de croissance ?

Amazon AMZN fait des mouvements agressifs pour exploiter l’intelligence artificielle dans ses piliers commerciaux principaux, positionnant à la fois l’infrastructure cloud et les opérations de vente au détail pour une expansion accélérée. Les derniers résultats financiers de l’entreprise démontrent comment ces deux moteurs de croissance fonctionnent simultanément, avec un potentiel pour maintenir une dynamique haussière soutenue.

Signaux de performance financière renouvelant la dynamique

Amazon a réalisé un chiffre d’affaires du troisième trimestre de 180,2 milliards de dollars, en croissance de 12 % par rapport à l’année précédente, ce qui indique une forte demande des entreprises. Plus impressionnant encore, Amazon Web Services a connu sa croissance la plus robuste en 11 trimestres, à 20,2 %, ravivant la confiance dans la trajectoire de la division cloud. L’engagement de la direction envers cette dynamique est évident dans les dépenses en capital prévues d’environ $125 milliards pour 2025, avec d’autres augmentations anticipées en 2026, soulignant explicitement la détermination de l’entreprise à dominer les marchés de l’infrastructure IA.

Les prévisions pour le quatrième trimestre projettent un chiffre d’affaires compris entre $206 milliards et $213 milliards, reflétant des attentes de croissance de 10 à 13 %. L’estimation consensuelle de Zacks pour le bénéfice par action en 2025 s’élève à 7,17 dollars, en hausse de 4,8 % sur les 60 derniers jours, représentant une croissance annuelle de 29,66 %. Ces projections reflètent une dynamique soutenue grâce aux initiatives pilotées par l’IA dans les deux segments d’activité.

Infrastructure cloud : AWS revendique sa place dans l’IA

AWS est passé d’améliorations incrémentielles à un déploiement transformateur de l’IA. La société a dévoilé des technologies révolutionnaires, notamment les puces Trainium3, qui offrent des avantages supérieurs en termes de rapport qualité-prix pour les charges de travail IA exigeantes. Project Rainier représente le pari infrastructurel le plus ambitieux d’AWS à ce jour, avec près de 500 000 puces Trainium2 optimisées pour des déploiements à l’échelle de l’entreprise.

La famille de modèles Nova d’Amazon marque une autre avancée stratégique, proposant des capacités IA spécialisées adaptées à différents cas d’utilisation. Nova Forge étend encore la position de l’entreprise en permettant aux organisations de construire des modèles personnalisés sur l’infrastructure AWS. La conférence AWS re:Invent de décembre a présenté ces innovations ainsi que de nouvelles AWS AI Factories, démontrant une position complète dans la pile IA d’entreprise. Le partenariat de $38 milliard avec OpenAI valide la domination de l’infrastructure d’AWS et témoigne de la confiance des leaders du secteur.

Les agents Frontier, comme Kiro, un assistant de codage autonome, illustrent comment Amazon transforme ses investissements cloud en solutions pratiques qui attirent et fidélisent les clients d’entreprise.

Intégration dans la vente au détail : le shopping devient plus intelligent

Les opérations de vente au détail d’Amazon connaissent également une transformation alimentée par l’IA. L’assistant d’achat Rufus a atteint 250 millions d’utilisateurs actifs, avec des adopteurs montrant des taux de complétion d’achat 60 % plus élevés — un indicateur qui se traduit directement par une croissance du chiffre d’affaires. Le service agentic Buy for Me s’est étendu à plus de 500 000 produits, automatisant les décisions d’achat pour les consommateurs.

Du côté des vendeurs, Amazon a introduit des outils IA qui automatisent des tâches opérationnelles complexes pour les partenaires du marché, approfondissant l’engagement dans l’écosystème et les effets de réseau. Ce déploiement IA bidirectionnel renforce la position concurrentielle d’Amazon dans le secteur de la vente au détail.

Paysage concurrentiel : l’adoption de l’IA cloud devient la norme

Alibaba BABA et Alphabet GOOGL, propriété de Google, égalent la dynamique d’Amazon en matière d’IA cloud, avec tous deux annonçant une croissance de 34 % en glissement annuel pour leur troisième trimestre respectif. Cette trajectoire parallèle suggère une adoption mondiale synchronisée de l’IA en entreprise plutôt que des parts de marché disruptives parmi les principaux fournisseurs.

Alibaba Cloud a généré 39,8 milliards de yuans de revenus trimestriels, avec des produits liés à l’IA maintenant une croissance à trois chiffres depuis neuf trimestres consécutifs. La société prévoit d’investir 380 milliards de yuans sur trois ans dans l’infrastructure IA, capturant 35,8 % du marché chinois de l’IA cloud. Google Cloud a enregistré 15,2 milliards de dollars de revenus avec un carnet de commandes de $155 milliard, attirant près de 34 % de nouveaux clients en plus par rapport à l’année précédente, tout en signant plus de contrats d’un milliard de dollars en neuf mois que lors des deux années précédentes combinées. Google prévoit pour 2025 des dépenses en capital comprises entre $91 milliard et $93 milliard.

Alibaba et Google rapportent tous deux que plus de 70 % de leurs clients existants adoptent des produits IA, indiquant des modèles d’intégration de l’IA à l’échelle de l’entreprise dans divers secteurs.

Aperçu de la valorisation : évaluer le risque et le rendement

Du point de vue de la valorisation, l’action AMZN se négocie à un ratio cours/bénéfice prévu sur 12 mois de 29,16X, supérieur à la moyenne sectorielle de 23,99X, ce qui suggère une prime par rapport à ses pairs. Amazon affiche un score de valeur Zacks de C, reflétant la tension entre le potentiel de croissance et le niveau actuel de valorisation.

Au cours des six derniers mois, les actions Amazon ont progressé de 7,4 %, surpassant les 5,6 % de l’industrie Zacks Internet – Commerce et les 4,7 % du secteur Zacks Retail-Wholesale. Cette surperformance témoigne de la confiance des investisseurs dans les perspectives de transformation pilotée par l’IA. Amazon détient actuellement un rang Zacks #2 (Acheter), indiquant un consensus d’analystes en faveur d’un potentiel de hausse.

La trajectoire de croissance de l’intégration de l’IA dans le cloud et la vente au détail, combinée à d’importants déploiements de capital, crée un récit convaincant pour les investisseurs suivant les géants technologiques positionnés à l’intersection de la transformation numérique des entreprises.

[Cet article a été initialement publié sur Zacks Investment Research (zacks.com).]( [Zacks Investment Research](

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