Les dynamiques du marché derrière les entreprises SASE : pourquoi l'approche unifiée de Fortinet est importante en 2026

Paysage concurrentiel : La course des entreprises SASE s’intensifie

Le marché des entreprises SASE est devenu de plus en plus fragmenté, avec des fournisseurs poursuivant des stratégies architecturales très différentes. Zscaler opère en tant que fournisseur purement cloud-native, offrant toutes les fonctionnalités SASE exclusivement via une infrastructure cloud, ce qui le rend attractif pour les organisations déjà engagées dans des modèles cloud-first. Cisco, quant à lui, a constitué ses capacités SASE à travers une série d’acquisitions, notamment celle du spécialiste SD-WAN Viptela, aboutissant à une architecture multi-composants nécessitant l’intégration de produits séparés.

Fortinet a choisi une voie nettement différente en construisant le SASE sur FortiOS, un système d’exploitation unifié qui combine nativement pare-feu de nouvelle génération, capacités SD-WAN et fonctionnalités SASE complètes. Ce choix architectural offre des avantages pratiques significatifs : les entreprises peuvent déployer des solutions SASE complètes en quelques minutes plutôt qu’en plusieurs semaines, réduisant considérablement la complexité de mise en œuvre par rapport à des concurrents nécessitant l’intégration de plusieurs produits.

Au-delà du cloud-only : la souveraineté et la flexibilité stimulent l’adoption

Ce qui distingue vraiment Fortinet parmi les entreprises SASE émergentes, c’est l’offre Sovereign SASE — une capacité permettant aux agences gouvernementales et aux grandes entreprises de maintenir leur infrastructure dans leurs propres centres de données tout en bénéficiant d’une protection SASE complète. Cela répond à un segment de marché critique que les concurrents purement cloud ne peuvent fondamentalement pas servir en raison de leurs limitations architecturales. Les organisations ayant des exigences strictes en matière de résidence des données ou de réglementations disposent désormais d’une option viable.

Le modèle de déploiement hybride exploite également la vaste base installée de Fortinet. Avec près d’un million de clients pare-feu et SD-WAN déjà déployés, la voie pour vendre en upsell des fonctionnalités SASE à ces comptes existants devient beaucoup plus simple que l’acquisition de nouveaux clients depuis zéro. L’infrastructure FortiCloud renforce encore cette proposition de valeur en réduisant le coût total de possession d’environ un tiers par rapport aux solutions concurrentes — un argument financier convaincant dans les cycles d’achat des entreprises.

Dynamique de croissance : les chiffres racontent une histoire intéressante

Au troisième trimestre 2025, les indicateurs d’adoption ont révélé une accélération de la dynamique. La pénétration du SASE dans les grandes entreprises a atteint 15 % — un chiffre notable qui masque la vitesse : cela représente une croissance de 55 % par rapport à la période précédente. Plus frappant encore, les facturations de FortiSASE ont dépassé 100 % de croissance annuelle, tandis que l’ensemble de l’activité SASE unifiée représentait 26 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise.

Pour 2026, le consensus des analystes prévoit que le chiffre d’affaires de Fortinet atteindra 7,48 milliards de dollars, soit une croissance de 10,8 % en glissement annuel. Les estimations du bénéfice par action s’établissent à 2,89 $, impliquant une croissance de 7,3 %. Cependant, l’action de l’entreprise a chuté de 21,2 % au cours des six derniers mois, sous-performant la hausse de 21,3 % du secteur technologique plus large et la baisse de 9,1 % du secteur de la sécurité.

La question de la valorisation et le risque d’exécution

Du point de vue de la valorisation, Fortinet se négocie à un multiple prix/valeur comptable de 84,25, dépassant largement la moyenne sectorielle de 10,79, ce qui suggère une prime par rapport à la valeur des actifs. La vraie question pour 2026 concerne la capacité de l’adoption continue du SASE — en particulier la conversion de la base installée de pare-feu et SD-WAN — à justifier cette valorisation par une croissance accélérée du chiffre d’affaires et une expansion des marges.

Le défi reste de convertir les clients existants au SASE tout en gérant les cycles de vente typiques des entreprises et les pressions sur l’allocation budgétaire. Les entreprises SASE capables de démontrer un ROI clair et des délais de déploiement rapides capteront une part de marché disproportionnée. La simplicité architecturale et les avantages en termes de coûts de Fortinet le positionnent de manière compétitive, mais la réussite dépend davantage de l’exécution que de la stratégie pour que 2026 devienne une année d’inflexion ou simplement un autre trimestre de progression modérée.