Du taux variable à la rémunération fixe : les changements en cours dans le modèle de prêt DeFi

Les premiers protocoles de prêt en DeFi résolvaient essentiellement une problématique très simple : comment faire circuler efficacement les fonds sans intermédiaire.
Ainsi, le taux variable est devenu le choix naturel — il peut rapidement refléter les changements de l’offre et de la demande, et facilite l’ajustement automatique du système dans différents environnements de marché.
Mais à mesure que la taille de la DeFi s’élargit, cette conception centrée sur « l’efficacité immédiate » commence à révéler ses limites structurelles.
Bien que flexible, le taux variable transfère presque entièrement l’incertitude à l’utilisateur. Le taux que vous voyez aujourd’hui n’est pas nécessairement le coût final que vous supporterez ; la stratégie que vous pensez solide peut être totalement invalidée par une fluctuation de taux.

Lorsque la DeFi ne se limite plus à un outil à court terme, mais supporte progressivement des fonds à moyen ou long terme, ce problème devient incontournable.

Le taux variable convient au marché, mais pas à la planification
La logique du taux variable repose essentiellement sur « laisser le marché parler ».
Plus de liquidités, taux en baisse ; forte demande, coût en hausse.
Cela est logique dans un contexte de trading, mais en gestion de fonds, cela signifie que les participants doivent constamment ajuster leurs positions.

Vous ne pouvez pas prévoir précisément le rendement réel à l’avance, ni définir des objectifs clairs pour vos fonds.
Cela rend de nombreuses stratégies DeFi apparemment prudentes, en réalité, exposées à un risque implicite de taux.

Avec le temps, la DeFi est contrainte de devenir un marché davantage axé sur le court terme.
Le retour à la rémunération fixe n’est pas un recul
La rémunération fixe existe dans la finance traditionnelle depuis plus d’un siècle, non pas parce qu’elle est conservatrice, mais parce qu’elle respecte la relation entre temps et risque.
Lorsque les taux et les échéances sont clairement définis, le comportement des fonds devient réellement prévisible.

Introduire la rémunération fixe sur la blockchain ne vise pas à remplacer le taux variable, mais à compléter une pièce manquante dans le puzzle de la DeFi à long terme.
Cela permet aux participants de savoir dès l’entrée ce qu’ils échangent :
Un temps déterminé contre un rendement certain.

TermMax représente une évolution structurelle
@TermMaxFi ne nie pas le modèle de prêt traditionnel de la DeFi, mais y introduit de nouvelles options.
Grâce à une conception à échéance fixe et à taux fixe, TermMax dissocie les risques qui étaient auparavant mélangés, permettant à des fonds aux préférences différentes de répondre à leurs besoins.

Cela signifie que la DeFi n’est plus limitée à une seule façon de faire : « suivre le marché ».
Vous pouvez choisir d’assumer la volatilité ou de verrouiller vos conditions.

Le prêt n’est plus seulement une bataille de taux, mais un choix de structure de fonds
Lorsque la rémunération fixe apparaît dans la DeFi, la logique de prêt évolue également.
Ce n’est plus simplement une quête du taux annuel en pourcentage le plus élevé, mais une évaluation globale du délai, du risque et du rendement.

Ce changement transforme la DeFi, passant d’un simple outil de liquidité à un système financier plus complet.
Et l’émergence de TermMax est un signal important de cette transition.
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