Les actions américaines enchaînent une cinquième hausse et atteignent de nouveaux sommets ! Résilience économique vs attentes de baisse des taux, le marché fait ainsi son choix

Dernier jour de trading avant les vacances de Noël, les marchés mondiaux connaissent une divergence de tendance. Les trois principaux indices américains ont tous progressé, avec une hausse de 0,6 % pour le Dow Jones, de 0,32 % pour le S&P 500 et de 0,22 % pour le Nasdaq — le S&P 500 et le Dow Jones ont tous deux atteint de nouveaux records de clôture historiques, poursuivant une série de cinq hausses consécutives. En revanche, les marchés européens sont sous pression, le FTSE 100 britannique reculant légèrement de 0,19 %, le CAC 40 français étant quasiment stable, tandis que l’Allemagne est en vacances et donc fermée.

Les données économiques contrebalancent les inquiétudes sur l’emploi, le rendement des obligations américaines reste sous pression

Les données hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage aux États-Unis ont surpris à la baisse, tombant à 214 000 après ajustement saisonnier, en dessous des 223 500 attendus par le marché. Cependant, le signal derrière ces chiffres doit être pris avec prudence : bien que le nombre de nouvelles demandes d’emploi ait diminué, le nombre de personnes percevant des allocations de chômage en continu a augmenté de 38 000 pour atteindre 1,923 million, ce qui souligne que le marché du travail est en train de connaître un “gel du recrutement” — les entreprises ne créent pas activement de nouveaux postes, ni ne licencient en masse, ce qui renforce la prévision d’un taux de chômage élevé en décembre.

Mais cette inquiétude a été rapidement dissipée par les données du PIB du troisième trimestre. La croissance du PIB réel aux États-Unis a surpris à la hausse, atteignant 4,3 %, son rythme le plus rapide en près de deux ans, démontrant la résilience de l’économie américaine. Cette performance solide a renforcé l’optimisme du marché quant aux bénéfices des entreprises l’année prochaine, constituant un soutien majeur pour la hausse des actions américaines. Par ailleurs, le rendement des obligations américaines à 10 ans a été réduit à environ 4,13 %, en baisse de 3 points de base par rapport à la veille. L’indice du dollar reste en dessous de 98,0, clôturant à 97,95.

En ce qui concerne les métaux précieux, l’or a reculé de 0,13 % à 4479,4 dollars l’once, l’argent étant également sous pression, ce qui indique un apaisement de l’aversion au risque. Le marché du pétrole s’est également affaibli, le WTI perdant 0,12 % à 58,4 dollars le baril.

Les actions technologiques en tête, la croissance des puces de stockage impressionne

Sous l’impulsion de la hausse des marchés américains, le secteur technologique a été le plus performant. Micron a mené la hausse, avec une progression de 3,77 % en une journée, portant son gain annuel à plus de 241 %. Western Digital a augmenté de 300 % cette année, tandis que SanDisk a clôturé en hausse de 2,12 %, avec une hausse annuelle de 613 % — la forte performance du secteur des puces de stockage reflète la demande soutenue pour la puissance de calcul de l’IA.

La résilience du marché des cryptomonnaies demeure

Le Bitcoin affiche une performance stable, avec une hausse de 1,76 % en 24 heures, à 91,33 dollars. Ethereum suit la tendance, avec une hausse de 1,22 %, à 3,14 dollars. La reprise de l’appétit pour le risque sur le marché offre un environnement favorable aux actifs cryptographiques.

Signaux importants sur la politique et les mouvements des entreprises

Les attentes d’une baisse des taux de la Fed l’année prochaine restent solides. Selon l’Observateur de la Fed du CME, le marché prévoit toujours deux baisses de taux en 2026, chacune de 25 points de base. Mais un stratège de BlackRock avertit que, après une réduction cumulative de 175 points de base dans ce cycle et approchant du taux neutre, l’espace pour une nouvelle baisse en 2026 sera très limité, sauf si le marché du travail se détériore brutalement.

Une analyse de Morgan Stanley indique que les entreprises répercutent les coûts tarifaires par des hausses de prix, une stratégie qui a commencé à porter ses fruits au début du troisième trimestre, et qui devrait se poursuivre avec une augmentation supplémentaire des prix en 2026. Cela pourrait devenir un risque de reprise de l’inflation.

OpenAI prépare une importante initiative de commercialisation, avec des employés explorant l’intégration de publicités dans les réponses de ChatGPT, dans le but de créer une nouvelle forme de publicité numérique. Nvidia a suspendu ses tests de processus 18A en collaboration avec Intel, ce qui introduit une incertitude quant à l’avenir de cette coopération.

L’Union européenne entre dans une nouvelle étape de régulation des cryptomonnaies : le règlement DAC8, qui entrera en vigueur le 1er janvier 2026, obligera les plateformes de trading à déclarer les détails des transactions de leurs utilisateurs, sous peine de risques de gel ou de confiscation transfrontalière d’actifs.