Pouvez-vous aussi profiter lorsque le marché boursier chute ? Apprenez ces cinq astuces pour saisir facilement les opportunités de vente à découvert

I. Comprendre les bases du trading à la vente à découvert

De nombreux débutants sur le marché boursier tombent dans une erreur courante : croire que l’on ne peut gagner qu’en achetant lorsque les prix montent. Mais en réalité, la vente à découvert (également appelée short selling, short, ou vendre à découvert) est une méthode de trading qui permet de réaliser des profits lorsque le prix d’une action baisse.

Lorsque vous anticipez qu’une action va baisser à l’avenir, vous pouvez d’abord la vendre à un prix élevé, puis la racheter lorsque le prix aura chuté, la différence étant votre profit. C’est la logique centrale du trading à la vente à découvert — vendre d’abord, acheter plus tard, une opération totalement opposée à la méthode traditionnelle d’achat puis de vente.

Mais il y a un point clé : si vous ne possédez pas déjà cette action, comment la vendre ? La réponse est le prêt de titres — emprunter des actions auprès d’un courtier. L’investisseur emprunte des actions auprès du courtier, les vend, puis les rachète lorsque le prix baisse pour les rendre au courtier, en réalisant un profit sur la différence.

Il est important de souligner que la vente à découvert comporte des risques énormes. La baisse du prix d’une action est limitée (minimum zéro), mais la hausse est illimitée. Si le prix de l’action augmente après avoir été shorté, les pertes peuvent s’accumuler indéfiniment, c’est pourquoi de nombreux investisseurs ne font pas cela pour réaliser un profit, mais pour couvrir d’autres positions ou gérer le risque.

Comment gagner de l’argent en short — explication par l’exemple

Prenons l’or (XAUUSD) : un investisseur ouvre une position short à 2000 dollars. Actuellement, le prix de l’or est tombé sous 1900 dollars, atteignant un minimum de 1873 dollars. En clôturant la position, la différence de 127 dollars constitue un profit. Si la taille de la position est importante, le gain peut être multiplié.

Ce mécanisme existe aussi dans le marché boursier, le marché des futures, et le marché des devises. Tant que la structure du marché est complète, il existe un mécanisme de vente à découvert. Certains traders professionnels en font même leur principale source de revenus, en analysant calmement et en saisissant précisément le bon moment d’entrée pour réaliser des gains stables.

II. Conditions nécessaires pour participer à la vente à découvert

Vente à découvert sur le marché taïwanais — ouverture d’un compte de crédit

À Taïwan, les comptes de trading en actions se divisent en deux catégories :

Compte en espèces : permet de trader au prix du marché en temps réel, sans levier. Par exemple, si vous achetez 1000 lots d’actions à 10 dollars taïwanais, vous payez 10 000 TWD. Les gains ou pertes dépendent entièrement de la fluctuation du prix.

Compte de crédit : autorise l’investisseur à emprunter de l’argent ou des actions auprès du courtier pour trader, ce qui est nécessaire pour faire du prêt de titres à découvert. Cependant, tout le monde ne peut pas ouvrir ce type de compte directement, il faut remplir certaines conditions :

1. Être une personne physique nationale âgée de 20 ans ou plus
2. Résider fiscalement en République de Chine (Taïwan)
3. Avoir un compte ouvert depuis au moins trois mois
4. Avoir effectué plus de dix transactions au cours de la dernière année

Il est à noter que les conditions d’ouverture d’un compte de crédit varient selon les courtiers, il faut donc se renseigner individuellement.

En utilisant le trading de crédit pour faire du prêt de titres, l’investisseur emprunte des actions auprès du courtier pour les vendre. Si le prix baisse, il réalise un profit ; si le prix monte, il doit racheter à un prix plus élevé pour rembourser le courtier. Étant donné que le prix d’une action peut descendre jusqu’à zéro mais n’a pas de limite à la hausse, cette méthode comporte un risque « illimité » avec un profit limité. De plus, toutes les actions ne sont pas disponibles en prêt, ce qui complique la gestion du risque.

Comptes futures et CFD pour la vente à découvert

Les comptes futures ont l’avantage d’être intrinsèquement levier, permettant de trader à la fois à la hausse et à la baisse. Mais les contrats à terme ont une date d’échéance, et la vente à découvert sur une période prolongée nécessite un rollover, ce qui peut augmenter les coûts. De plus, tous les titres ne disposent pas de contrats à terme correspondants, et la liquidité peut poser problème.

Les CFD (Contrats pour différence) sont des instruments financiers spécifiquement conçus pour la vente à découvert. Par rapport au prêt de titres traditionnel, les CFD offrent :

• Un effet de levier élevé, ajustable selon le trader
• Pas de frais de courtage
• Pas de limite d’échéance
• La possibilité de trader à la hausse ou à la baisse de manière flexible
• Un marché mondial disponible 24h/24

Ces caractéristiques font des CFD un outil privilégié pour ceux qui souhaitent faire du short sur des actions.

( Conditions d’ouverture plus souples

Par rapport aux comptes de crédit, l’ouverture d’un compte CFD est plus simple :

1. Être une personne physique nationale âgée de 18 ans ou plus
2. Passer une évaluation de conformité et une vérification KYC

Une fois le compte ouvert, il suffit de déposer des fonds pour commencer à trader. Certaines plateformes exigent un dépôt initial d’environ 50 dollars, avec des options de transfert par carte de crédit ou virement bancaire, ce qui rend le processus rapide et pratique.

III. La sélection d’une plateforme de trading fiable est cruciale

) La sécurité de la plateforme est la priorité

Les investisseurs taïwanais préfèrent généralement choisir des institutions financières locales, car la régulation stricte de la FSC (Financial Supervisory Commission) offre une protection. Mais lorsqu’on choisit une plateforme étrangère, il faut vérifier si elle est régulée et autorisée par le pays où elle est enregistrée.

Il existe de nombreuses plateformes non réglementées qui attirent les investisseurs avec des promotions. Une fois qu’elles ont collecté suffisamment de fonds, elles disparaissent avec l’argent, laissant les investisseurs ruinés. Il faut donc privilégier :

• La possession d’une licence officielle
• La régulation par une autorité reconnue dans le pays
• La taille et la réputation de la plateforme, ainsi que ses récompenses

Coûts de transaction et fonctionnalités

Après avoir vérifié la sécurité, il faut aussi considérer :

• Les coûts de transaction : commissions, spreads, sont-ils raisonnables ?
• Les instruments disponibles : peuvent-ils répondre à votre diversification ?
• L’expérience utilisateur : la plateforme est-elle stable et facile à utiliser ?
• Les horaires de trading : supporte-t-elle le trading 24h/24 ou des plages horaires étendues ?

Les différences d’horaires entre plateformes sont importantes : certains courtiers n’ouvrent que quelques heures par jour, ce qui limite les opportunités. Choisir une plateforme complète, avec une large gamme d’instruments et des horaires étendus, est essentiel pour l’investisseur.

Mécanismes de protection contre le risque

Étant donné que la vente à découvert comporte des risques élevés, une plateforme dotée d’un système de protection du solde négatif peut automatiquement clôturer la position en cas de forte volatilité, évitant ainsi des pertes supérieures au capital initial.

IV. Choisir les actions adaptées pour faire du short

Identifier des cibles avec des facteurs baissiers

Faire du short nécessite que le prix baisse, ce qui dépend de facteurs négatifs qui soutiennent cette baisse. Par exemple :

• Sur le plan macroéconomique : changement de politique de la banque centrale, ralentissement économique, déclin sectoriel
• Sur le plan de l’entreprise : baisse du chiffre d’affaires, diminution du bénéfice net, avertissements sur les résultats, changement de direction

En général, les actions américaines sont privilégiées pour le short car elles offrent une forte liquidité, un marché mature, et une abondance d’instruments dérivés, ce qui facilite la stratégie.

Identifier des cibles efficaces pour le short

Lorsque vous jugez qu’un titre est fortement surévalué par rapport à sa valeur intrinsèque, le short devient une option. Ce décalage peut provenir de :

L’euphorie du marché : une spéculation irrationnelle à court terme qui fait grimper le prix en quelques jours.

Une détérioration des fondamentaux : baisse claire du chiffre d’affaires ou du bénéfice, ou risques importants liés aux résultats.

Signaux techniques : le prix atteint une résistance à court terme ou montre des signes de correction.

Astuces pour choisir ses actions à short

Surveillez la qualité des revenus : si une entreprise voit ses revenus chuter nettement par rapport aux années précédentes, ou si elle enregistre régulièrement des pertes, cela indique des difficultés opérationnelles. Ces sociétés sont souvent massivement vendues par les institutionnels, ce qui augmente la probabilité de baisse.

Suivez les fonds principaux : les actions surachetées depuis plusieurs jours présentent un risque de correction, à surveiller attentivement.

Observez le cycle sectoriel : après une forte hausse, un secteur avec un PER élevé peut atteindre un sommet, et ses actions faibles deviennent de bonnes cibles pour le short.

Entrer au bon moment

Le meilleur point d’entrée pour le short est un sommet relatif ou une zone de résistance. Ces actions ont peu de chances de faire de nouveaux plus hauts à court terme, et la baisse est plus probable. Le risque est limité, tandis que le potentiel de profit est élevé, offrant un bon rapport qualité/prix.

À l’inverse, shorté en bas de cycle limite le potentiel de profit et expose à un risque de rebond important. C’est pourquoi on dit souvent que “le profit du short est limité, mais le risque est illimité” — si le prix continue de monter sans stop-loss, les pertes peuvent devenir infinies.

Seules les actions ayant une valeur intrinsèque à la baisse et un espace de baisse suffisant valent la peine d’être shortées. La plupart des mouvements haussiers ou baissiers, après déduction des coûts et frais, offrent des gains faibles et peu rentables.

D’autres produits financiers comme le Forex ou les matières premières suivent la même logique. Par exemple, le yen/ dollar américain s’est affaibli depuis 2021, ce qui en fait une cible de short de haute probabilité. Mais lorsque la politique de taux négatifs du yen ou la baisse des taux du dollar américain s’arrêtent, continuer à short le yen devient difficile sans fondamentaux solides.

V. Points clés pour le trading short sur actions

Saisir le meilleur moment d’entrée

Un prix élevé ne signifie pas qu’il faut short immédiatement, mais qu’il est relativement cher par rapport à l’avenir attendu.

Par exemple, si le secteur maritime souffre d’une surcapacité entraînant une baisse des tarifs, et que les actions du secteur montent de façon déraisonnable, c’est le moment de short pour revenir à un prix raisonnable. En revanche, si l’entreprise voit ses bénéfices croître et que le prix monte, faire du short serait contre la tendance, risquant d’être stoppé ou de subir une perte.

D’un point de vue opérationnel, après avoir choisi une cible, il faut attendre que le prix atteigne un sommet relatif — comme un ancien sommet ou un échec de rupture d’une résistance importante. En tendance baissière claire, ouvrir une position à un sommet relatif et la conserver, en attendant que le marché vous donne le signal de sortie.

Prenons l’exemple de l’acier américain ###NYSE:X### : depuis 2018, la croissance économique américaine ralentit, la demande en acier chute, et les profits des entreprises s’effondrent — c’est la base fondamentale du short. De 2018 à mars 2021, le titre est passé de 47,64 dollars à 4,54 dollars, une chute de plus de 90 %. Dans un marché aussi clairement baissier, il suffit de repérer un sommet relatif pour commencer à short, avec une forte probabilité de gain.

( Favoriser le trading à court terme

Le short est généralement une stratégie à court terme, surtout pour des opérations rapides qui se clôturent en quelques heures ou minutes, sans garder de position overnight. Cela permet de bloquer rapidement les profits et de réduire le risque de rebond important.

) Placer un stop-loss

Le short est une opération à haut risque, il faut toujours définir un stop-loss lors de la prise de position pour que chaque trade reste sous contrôle. Ne pas mettre de stop-loss, c’est ne pas gérer le risque, ce qui mène souvent à la liquidation.

Gérer judicieusement le ratio de fonds

Les opportunités de short sont rares, et il n’est pas conseillé de diversifier excessivement. Mais, étant donné leur rareté, dès qu’on repère un point d’entrée à haute probabilité, il faut planifier soigneusement le montant à engager, pour pouvoir supporter une éventuelle inversion du marché.

Conclusion

Le marché boursier comporte risques et opportunités. Que ce soit pour acheter ou vendre à découvert, la réussite repose sur une logique claire et une discipline stricte. Sans une certitude absolue, il ne faut pas se précipiter. Personne ne peut gagner plus que ce qu’il connaît. Protéger son capital et viser une croissance stable sont les clés pour une rentabilité durable à long terme.