Le taux de change du dollar australien rebondira en 2025, mais sera confronté à une étape cruciale. La tendance future sera déterminée par trois facteurs.

L’AUD, en tant que cinquième devise en volume de transactions mondiales, se classe aux côtés du dollar américain, de l’euro, du yen et de la livre sterling parmi les cinq principales, et ses fluctuations de change influencent les flux de capitaux mondiaux. La tendance de l’AUD semble forte, mais une analyse approfondie révèle que cette reprise est davantage une « correction technique » qu’un « changement de tendance ».

La décadence de l’AUD sur dix ans, la reprise de 2025 peut-elle réécrire le paysage ?

Au cours des dix dernières années, la performance de l’AUD face au dollar américain a été décevante. En partant du niveau de 1,05 début 2013, jusqu’à la fin 2023, le dollar australien s’est déprécié de plus de 35 %, tandis que l’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 28,35 %. Ce n’est pas un problème propre à l’AUD — l’euro, le yen, le dollar canadien et d’autres principales monnaies ont également connu une dépréciation simultanée, reflétant l’entrée dans un « cycle dollar fort » à long terme.

Le tournant intervient en 2025. Profitant de la forte hausse des prix du minerai de fer et de l’or, ainsi que de la baisse des taux de la Réserve fédérale américaine entraînant un retour des actifs risqués, l’AUD face au dollar américain a brièvement atteint 0,6636, avec une appréciation globale d’environ 5 à 7 %. Cependant, cette vague de reprise peut-elle se transformer en une tendance durable, reste une incertitude pour le marché.

Les analystes soulignent qu’à chaque fois que l’AUD approche de ses anciens sommets, une pression de vente apparaît clairement, indiquant que la confiance du marché dans l’AUD reste limitée. Les principales raisons incluent : la politique tarifaire des États-Unis qui frappe le commerce mondial, la baisse des exportations de matières premières qui affaiblit le statut de l’AUD en tant que monnaie de matières premières, la difficulté à inverser la différence de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis, et la croissance économique intérieure australienne faible, ce qui réduit l’attractivité des actifs.

Les trois facteurs clés déterminant la tendance de l’AUD

L’avenir de l’AUD dépend de l’interaction de trois variables fondamentales. Pour reconstruire un marché haussier à moyen et long terme, ces trois conditions sont indispensables.

Premier, la capacité de la RBA à restaurer l’avantage de la différence de taux d’intérêt

L’AUD est depuis longtemps considéré comme une monnaie à haut rendement, son attrait dépend directement de la structure de la différence de taux. Actuellement, le taux en cash de la Banque de réserve d’Australie (RBA) est d’environ 3,60 %, et le marché anticipe une nouvelle hausse en 2026, la Banque centrale australienne prévoyant un pic à 3,85 %.

Si l’inflation persiste, que le marché de l’emploi reste résilient, la posture hawkish de la RBA aidera à redynamiser l’avantage de la différence de taux ; sinon, si les attentes de hausse de taux échouent, la capacité de soutien de l’AUD s’affaiblira nettement. C’est le catalyseur le plus immédiat à court terme.

Deuxième, la trajectoire de l’économie chinoise et des prix des matières premières

La structure des exportations australiennes est fortement concentrée sur le minerai de fer, le charbon et l’énergie. L’AUD est essentiellement une monnaie de matières premières, la demande chinoise étant la variable la plus cruciale. Lorsque l’activité des infrastructures et de la fabrication en Chine rebondit, les prix du minerai de fer ont tendance à suivre, et l’AUD reflète rapidement cette tendance ; mais si la reprise chinoise est insuffisante, même si les prix des matières premières rebondissent à court terme, l’AUD peut facilement se retourner.

2025 a confirmé cette règle — la hausse des prix du minerai de fer a directement soutenu la hausse de l’AUD. La question clé est de savoir si cette dynamique pourra se maintenir.

Troisième, la tendance du dollar américain et le sentiment de risque mondial

Du point de vue des flux de capitaux, le cycle de politique de la Fed reste au cœur du marché des devises mondial. En environnement de baisse des taux, un dollar faible favorise généralement les monnaies risquées comme l’AUD ; mais si le sentiment de risque augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l’AUD, même avec ses fondamentaux stables, sera sous pression. Le sentiment du marché s’est quelque peu amélioré, mais la faiblesse persistante des prix de l’énergie et la demande mondiale faible limitent encore la hausse de l’AUD.

Divergences de prévisions pour le taux de change AUD : les institutions donnent des avis divergents

Concernant l’avenir de l’AUD, les principales institutions sont nettement divisées :

Morgan Stanley est le plus optimiste, anticipant une hausse de l’AUD face au dollar jusqu’à 0,72 d’ici la fin 2025. Cette prévision repose sur la possibilité que la RBA maintienne une politique hawkish, soutenue par la hausse des prix des matières premières.

Le modèle statistique de Traders Union indique une moyenne d’environ 0,6875 d’ici fin 2026 (intervalle de 0,6738 à 0,7012), et une hausse à 0,725 d’ici fin 2027, soulignant la vigueur du marché du travail australien et la reprise de la demande de matières premières.

UBS adopte une position plus prudente, estimant que, malgré la résilience de l’économie intérieure australienne, l’incertitude du commerce mondial et les changements de politique de la Fed pourraient limiter la hausse de l’AUD, avec un taux de change prévu autour de 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes du CBA mettent en garde récemment, suggérant que la reprise de l’AUD pourrait être éphémère, avec un pic prévu en mars 2026, puis une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année.

Certains analystes de Wall Street avertissent que si les États-Unis évitent la récession mais que le dollar reste extrêmement fort, l’AUD aura du mal à dépasser 0,67.

Prévisions réalistes pour la tendance de l’AUD

En synthèse, au premier semestre 2026, l’AUD oscillera probablement entre 0,68 et 0,70, influencée par les données chinoises et la volatilité de l’emploi non agricole américain. À court terme, l’AUD ne chutera pas fortement, car les fondamentaux australiens restent solides et la RBA maintient une posture hawkish ; mais il est peu probable qu’il atteigne directement ses anciens sommets, la supériorité structurelle du dollar restant présente.

La pression à court terme proviendra principalement des données économiques chinoises, tandis que les facteurs haussiers à long terme seront la reprise des exportations australiennes de ressources et le cycle des matières premières. La question centrale de la tendance de l’AUD est de savoir si la « reprise » pourra se transformer en une « tendance » ; la majorité des analystes s’accordent à dire que : une correction à court terme est possible, mais pour revenir à une véritable tendance haussière, des conditions macroéconomiques plus claires sont nécessaires.

Les avantages de l’AUD en tant qu’actif de trading

L’AUD face au dollar américain est l’un des cinq principaux couples de devises les plus échangés dans le monde. La dynamique de l’AUD est complexe, mais compte tenu de ses caractéristiques évidentes et de sa forte liquidité, il est relativement facile d’analyser sa tendance. La prévision précise des taux de change est difficile, la plupart des modèles étant peu efficaces à court terme, mais en raison de sa forte volatilité, de ses régularités et de ses caractéristiques économiques, la tendance à moyen et long terme est plus accessible.

Pour les investisseurs, l’AUD offre des opportunités de trading à la fois risquées et potentiellement profitables. Dans un contexte d’incertitude accrue de l’économie mondiale, maîtriser la tendance de l’AUD revient à saisir le cycle des matières premières et la dynamique des différentiels de taux.

Résumé de l’investissement dans l’AUD

En tant que monnaie de référence pour les exportations de matières premières, l’AUD est fortement corrélée aux prix du minerai de fer, du charbon et autres matières premières. À court terme, la posture hawkish de la RBA et la vigueur des matières premières soutiennent la monnaie ; mais à moyen et long terme, il faut surveiller l’incertitude économique mondiale et la possible reprise du dollar, qui limiteront la hausse de l’AUD et provoqueront une volatilité.

La logique d’investissement dans l’AUD est claire : suivre la politique de la RBA, les données économiques chinoises et la tendance du dollar, leur interaction déterminant la trajectoire de l’AUD. En 2026, la tendance de l’AUD restera pleine d’incertitudes, mais ses fondamentaux restent relativement stables, avec une volatilité et une régularité qui en font une fenêtre essentielle pour comprendre le cycle économique mondial.