Comprendre l'OTC en une phrase : fonctionnement des transactions hors cote, types de produits et risques d'investissement

Que signifie OTC ? Explique-le clairement tout de suite

De nombreux investisseurs en ont entendu parler OTCCe mot, mais que signifie exactement OTC ? En résumé,OTC signifie Over The Counter, ce qui signifie « sans ordonnance » en chinoisIl fait référence aux investisseurs qui ne négocient pas sur des marchés centralisés (comme les bourses), mais achètent et vendent diverses matières premières via des canaux décentralisés tels que les banques, les sociétés de courtage, les téléphones et les systèmes électroniques, également appelés « trading de gré », « trading de gré » ou « marché OTC ».

Contrairement aux échanges OTC, les prix des transactions OTC sont déterminés par une négociation directe entre acheteurs et vendeurs, plutôt que par enchères centralisées. Les contreparties peuvent être des banques, des sociétés de valeurs mobilières, des sociétés ou des investisseurs individuels, très divers. Les entreprises qui choisissent généralement de trader en gré n’ont soit pas les qualifications requises pour être cotées sur la bourse (principalement les petites et moyennes entreprises ou les start-ups), soit elles sont qualifiées mais choisissent activement le commerce de gré pour éviter une divulgation excessive d’informations.

Pourquoi le marché OTC prospère-t-il ?

La taille du marché du trading OTC s’est rapidement développée ces dernières années, principalement en raison des facteurs suivants :

Les courtiers opèrent selon des règles et des cadres réglementaires relativement souples, offrant des produits et services plus flexibles et diversifiés. Avec l’expansion des marchés financiers internationaux, la demande des investisseurs pour la commodité et l’accessibilité des transactions continue d’augmenter, et le développement d’Internet a catalysé la croissance du trading OTC, en faisant la méthode de trading privilégiée par de nombreux investisseurs.

Cependant, le trading OTC offre moins de transparence de prix que celui OTC. En raison de l’absence de règles de trading unifiées, d’exigences de divulgation d’information et de systèmes réglementaires stricts, les risques sont relativement élevés, et les deux parties doivent assumer le risque de crédit de la contrepartie.

Quels produits peuvent être échangés dans le trading OTC ?

Les types de produits du marché OTC sont riches et diversifiés, dépassant largement le marché OTC :

Actions: En plus des actions standard cotées sur les bourses, le marché OTC propose également des actions de petites et moyennes entreprises et de startups qui ne remplissent pas les conditions de cotation ou ne postulent pas à l’entrée.

Obligations: Les obligations sont émises en grandes quantités et en grande variété mais sont rarement négociées, et le marché de gré est plus adapté au trading d’obligations que le marché en bourse.

Dérivés: Les options, les contrats à terme, les CFD et d’autres types de transactions de contrats peuvent être réalisés à gré.

Forex: Les transactions en devises effectuées sur chaque plateforme de négociation relèvent de la catégorie du trading OTC de gré à gré (over-the-counter).

Cryptomonnaie: Les cryptomonnaies grand public peuvent être échangées sur le marché OTC, permettant aux investisseurs d’acheter une grande quantité de cryptomonnaies d’un coup, ce qui est difficile à réaliser sur des plateformes spécialisées.

Différences fondamentales entre le trading OTC et OTC

Le tableau suivant illustre clairement les différences entre les deux types de marchés :

Approfondissez la compréhension des différences

Différences dans les spécifications du produit: Les transactions sur le marché sont comme aller à la banque, chacune ayant une norme unifiée ; Le trading OTC, c’est comme aller dans un prêteur sur gages, chaque situation est différente, mais il existe plus de types de biens échangeables qui sont irremplaçables.

Différences dans les schémas de trading: L’enchère collective est adoptée sur le marché, qui est relativement équitable et ouvert, transparent, mais la marge bénéficiaire est faible. Comme il n’est pas public, même si d’autres proposent un prix plus élevé, il se peut qu’il ne puisse pas l’acheter, donc l’information est plus importante que les fonds.

Différences de produit: Le trading de gré est principalement composé de titres et de contrats à terme standardisés, et les types de matières premières sont limités. Les produits OTC sont très diversifiés, incluant principalement le forex, les CFD, les cryptomonnaies et les actions non cotées.

Différences réglementaires et de plateforme: Le commerce OTC est approuvé par le gouvernement et réglementé par le gouvernement du pays. Le marché OTC est assuré par des courtiers généraux ou des plateformes de trading en ligne, et n’est que partiellement régulé par une réglementation formelle. Puisque le trading OTC lui-même n’est pas nécessairement pratiqué sur des plateformes approuvées par le gouvernement, il existe un risque que des criminels créent des plateformes virtuelles pour commettre des fraudes.

Différences de transparence: Le prix public de négociation et le volume de la bourse sur la bourse. Les marchés OTC ne sont pas nécessairement publics, et les écarts d’information créent des opportunités de rendements excessifs pour ceux qui connaissent les règles, mais ils peuvent aussi entraîner des pertes excédentaires pour ceux qui ne les connaissent pas.

Différences de liquidité: La bourse centralisée sur la bourse présente un volume de transactions important et une forte liquidité, attirant des fonds internationaux. Les marchés OTC ont un faible volume de transactions et une liquidité faible.

Différences dans les méthodes de transaction: Contrôle strict des risques dans le trading OTC, et de nombreuses restrictions sont imposées sur les opérations telles que l’effet de levier et la vente à découvert. Le trading OTC est moins restrictif, plus flexible et varié.

Mécanisme d’opération du marché OTC à Taïwan

Le marché boursier taïwanais est divisé en deux systèmes : la « bourse » et le « centre de négociation extra-bourse ». Compilé par le TPEx Indice OTCL’indice TPEx reflète l’état du marché boursier extraboursier taïwanais, et de nombreux investisseurs évaluent les tendances des marchés boursiers de petites et moyennes capitalisations en observant cet indice.

L’intention initiale de créer un marché à deux vitesses est de garantir que les sociétés cotées atteignent une certaine ampleur, mais des réglementations trop strictes freineront également le développement des entreprises. Pour résoudre ce problème, le gouvernement a mis en place le TPEx et assoupli les conditions pour les titres émergents : tant que la société est recommandée par deux courtiers ou plus, elle peut se connecter, et si la performance de l’entreprise s’améliore significativement en 6 mois (par exemple une amélioration des bénéfices), elle peut demander une introduction en bourse sur l’OTC.

Cependant, la réduction du seuil de demande a également attiré des entreprises mixtes, et même certains courtiers peu scrupuleux recommandent spécifiquement de couper les poireaux pour les actions à haut risque. Par conséquent, les investisseurs doivent non seulement choisir une bonne cible, mais aussi trouver un courtier réputé.

Processus et règles de trading OTC à Taïwan

Le processus pour les investisseurs pour effectuer des transactions OTC via des courtiers est le suivant :

Étape 1: Les investisseurs passent des ordres via des courtiers, et le processus d’achat et de vente d’actions OTC est exactement le même que celui d’achat d’actions cotées.

Étape 2: La commande est envoyée au système de correspondance automatique TPEx (ATS). Le système correspond et négocie avec les contre-ordres du marché conformément à l’approche « prix d’abord, première fois », et le processus global ainsi que les règles techniques de négociation sont synchronisés avec le marché coté sans opérations supplémentaires.

Horaires et règles de négociation OTC：

• Session pré-vente : 08h30–09h00
• Commerce normal : 09:00–13:30
• Tarifs après les heures d’ouverture : 13h40–14h30
• Fréquence d’appel aux enchères : toutes les 5 secondes
• Limite de changement : ±10 % (équivalent à la mise en vente)
• Autres caractéristiques : Il y a une limite de prix, une transaction correspondante, et une limite de temps

Les sociétés cotées en OTC sont tenues de se conformer aux réglementations sur la divulgation d’informations et d’annoncer des rapports trimestriels, annuels et des informations majeures, ce qui rend la transparence supérieure à celle des actions émergentes, et les investisseurs peuvent obtenir des informations relativement suffisantes. De plus, le système de livraison des stocks OTC est T+2, ce qui est exactement la même chose que les actions cotées.

Dans l’ensemble, le marché OTC est dominé par des petites et moyennes entreprises en croissance, avec une volatilité relativement élevée, mais le domaine de la croissance et le secteur de croissance sont plus attractifs. Puisque la liquidité est meilleure que celle des actions émergentes et que le système est le même que celui de la cotation, le seuil de participation aux actions OTC n’est pas élevé. Cependant, en raison de la petite taille de l’entreprise, elle peut être plus sujette aux nouvelles et aux jetons de surprise, il faut donc prêter attention au risque de fluctuations du cours de l’action lors de l’investissement.

Avantages du trading OTC

✔️ Options d’investissement plus diversifiées: Le marché OTC aide les investisseurs à s’exposer aux dérivés, options binaires, CFD, trading forex et autres formes, avec un large éventail de marchés parmi lesquels choisir.

✔️ Le trading est plus flexible: Les méthodes de trading et les spécifications des produits sont plus diversifiées, et des arrangements personnalisés peuvent être pris en fonction des objectifs d’investissement.

✔️ Flexibilité de levier: Les marchés traditionnels ont des limites de levier, mais le trading OTC offre une variété d’options, permettant aux investisseurs d’amplifier leurs gains avec un levier plus élevé.

✔️ Optimisation de la gestion des risques: Les marchés OTC sont désormais optimisés et disposent de mécanismes de sécurité à plusieurs niveaux, similaires aux marchés centralisés. Les courtiers formels opèrent de manière plus professionnelle sous l’autorisation et la supervision d’institutions financières reconnues, permettant aux investisseurs de trader en toute tranquillité d’esprit grâce à une expertise professionnelle.

Risques et défis du trading OTC

❌ Réglementation inadéquate: Le marché OTC manque de réglementations uniformes, de transparence et d’une supervision juridique relativement laxiste, ce qui facilite l’attraction de courtiers frauduleux. De nombreuses entreprises et titres qui ne respectent pas la réglementation des sociétés cotées ne peuvent être négociés que sur le marché OTC.

❌ Risque de liquidité: Les titres OTC sont moins liquides que les bourses centralisées, ce qui peut rendre difficile l’obtention de prix idéaux pour les transactions.

❌ Risque de marché: À l’instar du marché boursier, le trading OTC est soumis aux fluctuations du marché. La plupart des investisseurs OTC n’ont pas autant accès à des informations ouvertes et transparentes que les participants sur des bourses centralisées.

❌ Risque de crédit: Les acheteurs et les vendeurs doivent assumer le risque de crédit de l’autre partie, le prix de certaines matières premières fluctue beaucoup, la liquidité est faible, et il peut y avoir des criminels sur le marché qui utilisent de fausses informations pour tromper les investisseurs.

Le trading OTC est-il sûr ?

Le fait que l’absence de régulation des bourses signifie que c’est dangereux ? Pas absolument. Comparé aux bourses centralisées sur la bourse, le trading OTC comporte des risques. Comme il n’existe pas de marché unifié ni de règles, acheteurs et vendeurs peuvent négocier à des prix différents, ce qui leur fait face au risque de crédit et à une faible liquidité de la partie négociante.

Pour garantir la sécurité des transactions OTC, la première chose est Assurez-vous que le courtier est en sécurité et protégé。 Les courtiers formels doivent être soumis à une supervision multi-niveau et avoir un niveau de contrôle des risques élevé.

Deuxièmement, c’est important Choisissez des variétés de commerce matures, comme le forex, une compréhension approfondie de la taille de l’écart, de la liquidité et d’autres informations, pour une évaluation complète.

Le trading OTC proposé par certaines plateformes formelles sera équipé de mesures de protection des investisseurs correspondantes, telles que l’évaluation des risques, l’identification du KYC des clients, des mécanismes de gestion des réclamations, etc., ce qui peut aider à réduire les risques de trading. Les investisseurs doivent choisir des bourses approuvées par le gouvernement et formellement réglementées afin d’assurer la sécurité des transactions.

Résumé

Comprends Signification OTCL’essentiel est de comprendre la nature du trading OTC – un marché qui offre plus d’options d’investissement et de méthodes de trading plus flexibles, mais qui comporte aussi des risques tels que la réglementation laxiste et l’information opaque. Pour les investisseurs, le trading OTC est à la fois une opportunité et un défi, et l’essentiel est de choisir un courtier réputé, de bien comprendre les règles du marché et de mener une bonne évaluation des risques afin d’investir régulièrement sur le marché OTC.