EUR/USD 2024-2025 : Que attendre de la paire de devises la plus échangée au monde ?

Le par EUR/USD : Magnitude du marché et importance mondiale

Lorsque nous parlons de l’euro et du dollar, nous faisons référence aux deux monnaies qui dominent les marchés des devises internationales. Leur importance réside dans le fait qu’elles représentent les économies de deux puissances : l’Union européenne et les États-Unis.

Selon les données de la Banque des Règlements Internationaux (BIS), le volume quotidien négocié sur le marché au comptant des devises atteint environ 2,2 billions de dollars, tandis que si l’on inclut les forwards et dérivés, le chiffre s’élève à 7,5 billions par jour. La paire EUR/USD domine ces transactions de loin.

L’euro est entré sur le marché des devises en 1999, en remplacement de monnaies historiques telles que le mark allemand et la lire italienne. Depuis lors, sa cotation face au dollar est devenue le principal indicateur de la santé économique entre la zone euro et les États-Unis.

Analyse technique du EUR/USD : Signaux mixtes à l’horizon

Actuellement, la paire EUR/USD présente des caractéristiques d’une triangulation haussière, avec une résistance clé au niveau 1,1255. Cependant, les indicateurs techniques dessinent un tableau complexe.

Les moyennes mobiles à 50, 100 et 200 séances ne révèlent pas de tendance claire pour le moment. L’actif a oscillé sans direction définie ces dernières semaines, perforant occasionnellement les signaux baissiers.

De son côté, l’indice RSI se situe en territoire de contraction sans atteindre la survente, tandis que le DMI affiche une direction baissière, bien qu’une croisement imminent soit possible.

Perspectives de prix : EUR/USD vers 2024 et 2025

L’extension de Fibonacci suggère des scénarios différenciés selon l’horizon temporel :

Pour 2024 : Dans un scénario favorable à l’euro, le premier objectif de prix serait autour de 1,12921 d’ici la fin de l’année. Ce niveau représenterait une reprise progressive de la paire.

Pour 2025 : La prévision la plus probable indique que la paire atteigne des sommets proches de 1,21461 avant d’expérimenter une correction. En cas de réalisation de cette correction, les minima ne devraient pas perforer les 1,15.

Le vrai moteur : Politiques monétaires de la FED et de la BCE

La clé pour comprendre la prévision EUR/USD en 2024-2025 réside dans le cycle de relâchement des politiques monétaires tant aux États-Unis qu’en Europe.

La FED a gelé ses taux d’intérêt à 5,50 % fin juillet 2023, tandis que la BCE l’a fait à 4,50 % en septembre de la même année. Nous sommes actuellement dans une phase de pause avant une baisse.

Selon les estimations, la FED réduirait ses taux en décembre 2024 vers la fourchette 4,50 %-4,75 %, et en décembre 2025 vers 3,75 %-4,00 %. La BCE, quant à elle, serait à 4 % en décembre 2024 et à 3 % en décembre 2025.

Implication cruciale : La FED tend à être pionnière dans ses mouvements, tandis que la BCE réagit par la suite. Historiquement, cela s’est produit lors de la crise financière de 2008 et s’est répété pendant la pandémie de COVID-19. Si cette tendance se maintient, le dollar pourrait être initialement plus sous pression, ce qui favoriserait l’appréciation de l’euro.

Évolution historique du EUR/USD : Leçons du passé

Depuis 2008, la paire connaît un canal baissier de long terme, initié lorsque la FED a abaissé ses taux à 0 % pour lutter contre la crise financière, tandis que la BCE maintenait des taux élevés.

La crise du COVID-19 a provoqué un effet boomerang. Les États-Unis ont réagi rapidement avec des stimuli massifs (paquet de 2 billions de dollars avec seulement 800 morts rapportés), faisant passer l’EUR/USD de 1,0780 en mars 2020 à 1,2299 en décembre de la même année.

La mise en œuvre ultérieure de programmes TLTRO de la BCE pour sauver les économies européennes a modéré cet avantage. Le point d’inflexion est arrivé en février 2022 avec l’invasion de l’Ukraine, qui a aggravé l’instabilité géopolitique en Europe, entraînant une inversion de tendance en septembre 2022.

Facteurs fondamentaux qui façonnent l’EUR/USD

Favorables au dollar :

• Réductions du bilan de la Réserve fédérale
• Augmentations des taux d’intérêt
• Repatriation de capitaux étrangers
• Crises financières (le USD comme actif refuge)
• Croissance du PIB américain

Défavorables au dollar :

• Récessions locales dans l’économie nord-américaine
• Abandon progressif du dollar par les économies émergentes
• Expansion monétaire excessive de la FED
• Réductions des taux d’intérêt
• Perte de confiance dans les actifs américains

Favorables à l’euro :

• Augmentations des taux par la BCE
• Amélioration des économies de la zone euro
• Réduction du chômage
• Croissance du PIB agrégé
• Contraction des réserves monétaires

Défavorables à l’euro :

• Injections massives de liquidités
• Baisse des taux de la BCE
• Programmes d’achat de dette (QE)
• Augmentation du chômage
• Instabilité géopolitique (crise énergétique liée à l’Ukraine)

Mécanismes d’investissement en EUR/USD

Pour les investisseurs particuliers, il existe trois voies principales :

1. Fonds d’investissement : Option moins recommandable, car elle ne profite pas des fluctuations mais uniquement des instruments monétaires libellés en devises spécifiques.

2. Futures sur EUR/USD : Contrats à terme où le gain dépend du fait que le taux de change soit favorable à la prévision à la date convenue.

3. Contrats pour différence (CFD) : L’alternative la plus pratique. L’effet de levier permet d’accéder à des positions significatives de la paire avec un capital réduit. Un lot forex standard équivaut à 100 000 unités de la devise de base. Étant donné que les mouvements en devises sont généralement faibles, les CFD sont particulièrement utiles pour le trading intrajournalier et à court terme.

Considérations finales : Le EUR/USD sera-t-il rentable en 2024 ?

L’investissement dans l’EUR/USD présente des caractéristiques attrayantes pour les traders et investisseurs : faible volatilité relative (due à la profondeur de son marché) et spreads compétitifs avec des brokers spécialisés.

L’historique montre que les indicateurs économiques américains anticipent de manière fiable les décisions ultérieures de la BCE. Surveiller le cycle des taux et les données d’inflation sera crucial pour calibrer les positions adéquates.

Cependant, il ne faut pas exclure l’apparition de “cygnes noirs” — événements imprévus à portée mondiale ou régionale — qui pourraient modifier significativement la prévision EUR/USD. La prudence dans la gestion du risque et de l’effet de levier reste essentielle, quelle que soit la perspective technique ou macroéconomique du moment.