Guide d'initiation au marché boursier de Hong Kong : Commencez à investir dans les cinq principales actions phares

Pour les investisseurs taïwanais, les actions hongkongaises constituent une voie essentielle pour ouvrir l’investissement international et déployer des stratégies sur le marché chinois et en Asie-Pacifique. Ce guide présente de manière systématique les caractéristiques de trading des actions hongkongaises, leurs avantages en matière d’investissement, la correspondance des règles de trading, et sélectionne des titres représentatifs du marché hongkongais afin d’aider les investisseurs à élaborer leur plan d’investissement.

Marché des actions hongkongaises : mature, équitable, efficace

En tant que l’un des marchés de capitaux les plus matures d’Asie, le marché hongkongais possède plusieurs avantages notables qui en font une cible prioritaire pour les investisseurs taïwanais :

Histoire et réglementation du marché
Le marché boursier de Hong Kong remonte à 1866, la première bourse étant officiellement créée en 1891. Après plus de 130 ans d’évolution, il a établi des règles de trading claires et un système de régulation strict. En tant que l’un des marchés les plus équitables et matures au monde, cet environnement réglementé permet aux investisseurs de participer en toute confiance aux transactions sur actions hongkongaises.

Avantages géographiques et linguistiques
Hong Kong, Macao et Taïwan se situent tous en Asie de l’Est, avec des horaires de trading très proches et une communication sans barrière linguistique. La coopération économique entre ces trois régions se renforce, ce qui facilite la compréhension des politiques et des tendances financières. Comparé au décalage horaire et aux coûts de compréhension des marchés européens ou américains, investir dans les actions hongkongaises est nettement plus pratique.

Diversité des produits d’investissement
Le marché hongkongais compte plus de 1000 actions, ainsi qu’un grand nombre de fonds publics et d’obligations, offrant ainsi un large choix aux investisseurs.

Flux de capitaux et liquidité
Depuis l’ouverture de la liaison Shanghai-Hong Kong (沪港通), les investisseurs des deux régions peuvent acheter mutuellement leurs actions. Les flux continus de capitaux continentaux alimentent le marché hongkongais, lui assurant un volume de transactions et une liquidité importants.

Mécanisme de trading bidirectionnel
Contrairement aux marchés continentaux et taïwanais, les actions hongkongaises permettent des opérations longues et courtes, sans limite de hausse quotidienne, offrant ainsi un potentiel de profit plus important.

Aperçu du marché des actions hongkongaises

La Bourse de Hong Kong (HKEX) a été introduite en bourse le 6 juin 2000, devenant la seule plateforme officielle de négociation de Hong Kong. Fin mai 2025, la capitalisation totale du marché hongkongais atteignait environ 5,2 trillions de dollars américains, se classant parmi les premières au monde.

Structure du marché
Les actions hongkongaises se divisent principalement en deux marchés : le Main Board et le GEM (Growth Enterprise Market). Le Main Board rassemble de grandes entreprises telles que Tencent, Alibaba, HSBC, avec une capitalisation et un volume de transactions importants. Le GEM, quant à lui, se concentre sur des PME innovantes, avec une volatilité plus grande, et a été recentré en 2021 pour soutenir principalement les entreprises en croissance qui ne remplissent pas encore les critères du Main Board.

Système de classification
Selon la conception du marché, les actions hongkongaises se répartissent en trois catégories :

• Blue Chips : entreprises composant l’indice Hang Seng, leaders du marché, avec des performances stables et une bonne réputation
• H-shares : entreprises d’État chinoises enregistrées en Chine continentale et cotées à Hong Kong
• Red Chips : entreprises enregistrées hors Chine mais ayant une activité principale en Chine

Caractéristiques du trading
Les heures de trading sont de 9h30 à 12h00 et de 13h00 à 16h00, heure de Taipei. Le système de règlement est « T+2 » (achat le jour même, vente deux jours plus tard). La taille de lot est exprimée en « lots », dont le nombre précis est fixé par chaque société émettrice.

Système d’indices
L’indice Hang Seng (HSI), composé des 50 plus grandes entreprises par capitalisation, reflète la performance globale du marché. L’indice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) se concentre sur les entreprises chinoises cotées en H-shares. L’indice Hang Seng TECH (HSTECH) regroupe les principales entreprises technologiques chinoises, représentant respectivement les secteurs global, des entreprises d’État et technologique.

Comparaison entre actions hongkongaises et américaines : règles de trading

La principale différence réside dans le fait que les actions hongkongaises ont une pause de mi-journée, un taux d’imposition sur les dividendes relativement faible, et une unité de transaction différente. Étant donné qu’il n’y a pas de décalage horaire avec Taïwan, les horaires de trading sont plus adaptés aux rythmes des investisseurs taïwanais, ce qui les rend plus accessibles.

Trois méthodes d’investissement dans les actions hongkongaises

Les citoyens taïwanais disposent de trois principaux moyens pour investir dans les actions hongkongaises :

Trading en mandat simple (re-entrustment)
Ouvrir un compte auprès d’une société de courtage taïwanaise pour trader directement des produits hongkongais. Avantages : transaction en dollars taïwanais, inconvénients : opérations uniquement longues, pas de levier, pas de vente à découvert, frais plus élevés.

Ouverture de compte auprès d’un courtier hongkongais
Via des courtiers comme Interactive Brokers, Futu ou autres. Avantages : frais faibles, inconvénients : dépôt en HKD ou USD avec risque de change, levier limité pour l’achat direct d’actions.

Trading par CFD (Contrats pour différence)
Permet des opérations longues et courtes avec effet de levier, sans posséder réellement l’actif sous-jacent. Avantages : flexibilité, pas de risque de change, inconvénients : souvent limité aux grandes capitalisations, risque accru avec l’effet de levier.

Titres hongkongais à surveiller (juin 2025)

Après sélection, voici 15 entreprises dont la capitalisation dépasse 200 milliards HKD, en raison de leur position dans l’industrie et de leur performance historique, qui méritent l’attention des investisseurs :

Analyse approfondie des titres hongkongais à surveiller

Tencent Holdings（0700.HK）：Leader de l’internet

En tant que plus grande entreprise cotée à HKEX, Tencent, fondée en 1998, est le leader incontesté des services de communication et de réseaux sociaux en Chine, et la plus grande société internet. Fondateur : Pony Ma. Avec Alibaba, ils sont souvent appelés “les deux Ma”. De nombreuses entreprises en ligne en Chine sont soit investies par Tencent, soit détenues par Alibaba.

En début 2021, suite à des régulations sur les jeux, la conformité fintech et des enquêtes antitrust, le cours a chuté fortement depuis un sommet de 775 HKD. Cependant, en 2024, avec un environnement politique plus stable, Tencent a rebondi depuis ses creux. Fin juin 2025, le prix oscille entre 400 et 450 HKD, avec un PER d’environ 23, inférieur à la moyenne sur 5 ans, ce qui rend la valorisation attrayante.

Grâce à un écosystème social irremplaçable, une diversification des revenus et une amélioration du contexte réglementaire, Tencent reste l’un des choix d’investissement hongkongais les plus sûrs à long terme.

BYD Company（1211.HK）：Leader des véhicules électriques

Fondée en 1995, BYD a commencé par la fabrication de batteries, puis s’est transformée en leader mondial des véhicules électriques. En 2024, ses ventes mondiales de voitures ont atteint 4,27 millions d’unités, dépassant Tesla pour la première fois, devenant ainsi le numéro un mondial en ventes de véhicules électriques, et se classant quatrième en volume global.

Sur le plan financier, en 2024, le chiffre d’affaires était d’environ 107 milliards de dollars US, en hausse de 29 %, avec un bénéfice net de 40,25 milliards de RMB, en croissance de 34 %. La marge brute par véhicule est d’environ 21,02 %, supérieure à celle de Tesla (17,9 %), illustrant une bonne maîtrise des coûts et une forte rentabilité.

Le processus d’internationalisation s’accélère, avec des bases de production dans plusieurs pays, ce qui aide à réduire les coûts et à étendre le marché. Ce titre hongkongais présente un potentiel de croissance durable.

China National Offshore Oil Corporation（0883.HK）：Stabilité de l’approvisionnement énergétique

CNOOC, la plus grande société chinoise de production offshore de pétrole et de gaz naturel, a produit environ 530 millions de barils de pétrole brut en 2024, et environ 115 milliards de mètres cubes de gaz naturel, témoignant d’une stabilité et d’un potentiel de croissance dans la production énergétique.

L’Agence internationale de l’énergie prévoit une croissance annuelle moyenne de 2 % de la demande en gaz naturel dans la prochaine décennie, ce qui est favorable aux activités gazières de CNOOC. La société affiche une performance financière relativement stable, ce qui en fait une valeur d’investissement à suivre.

Il faut toutefois surveiller la volatilité des prix du pétrole mondial, les politiques environnementales, la situation commerciale sino-américaine, et les risques géopolitiques.

Baidu Group（9888.HK）：Perspectives en IA et cloud computing

Baidu, le plus grand moteur de recherche et société d’intelligence artificielle en Chine, a réalisé un chiffre d’affaires de 32,5 milliards de RMB au premier trimestre 2025, en hausse de près de 3 %, principalement grâce à la croissance rapide de ses activités cloud et IA.

Les études de marché prévoient une croissance annuelle de 30 % du marché chinois du cloud dans les années à venir, avec un potentiel de développement important pour Baidu. La plateforme de conduite autonome “Apollo” a déjà attiré plusieurs constructeurs automobiles, offrant de nouvelles perspectives de croissance.

Les investisseurs doivent rester vigilants face à la concurrence accrue (ByteDance et autres émergents) et aux changements de réglementation gouvernementale qui comportent des risques.

Pop Mart（9992.HK）：Nouvelle étoile de la consommation tendance

Pop Mart est une entreprise chinoise leader dans le domaine des jouets de mode, célèbre pour ses IP originales et ses produits en blind box. Son IP populaire Labubu a connu un succès fulgurant récemment, avec une valorisation multipliée, et ses nouveaux produits attirent de longues files d’attente en magasin.

Elle possède plus de 500 boutiques dans le monde, avec plus de 2000 Robo-Shops, dans plus de 30 pays. Au premier trimestre 2025, son chiffre d’affaires a augmenté de 165 % en glissement annuel, dont environ 475 % à l’étranger. Morgan Stanley prévoit que la série THE MONSTERS, avec Labubu, pourrait atteindre 14 milliards de RMB de ventes en 2027.

Les performances de Pop Mart restent en forte croissance, avec une forte présence à l’étranger et une commercialisation réussie de ses IP haut de gamme, ce qui laisse entrevoir un potentiel de croissance important. Ce titre hongkongais incarne une opportunité dans le secteur de la consommation nouvelle.

Points essentiels à connaître pour investir dans les actions hongkongaises

Choisir une plateforme de trading fiable
Il est crucial de sélectionner une plateforme de trading réglementée, capable de protéger le capital investi et d’offrir des alertes de risque complètes, plutôt qu’une plateforme non réglementée ou frauduleuse.

Fixer des stops raisonnables
Les actions hongkongaises n’ont pas de limite de hausse quotidienne, il est donc encore plus important de gérer le risque en fixant des seuils de stop-loss raisonnables pour éviter des pertes importantes.

Diversifier pour réduire le risque
Il ne faut pas concentrer tout son capital sur une seule action hongkongaise, mais répartir ses investissements sur plusieurs titres, en adoptant une gestion prudente pour minimiser le risque global.

Conclusion

Par rapport aux actions japonaises qui atteignent de nouveaux sommets, aux actions américaines proches de leurs records, et aux actions taïwanaises en hausse, les actions hongkongaises, actuellement à des niveaux plus faibles, présentent une opportunité d’investissement en valeur relative. À moins d’être extrêmement pessimiste sur l’économie chinoise, il est judicieux de profiter de ces opportunités de valorisation sur les leaders du marché hongkongais.

Il est important d’adapter le moment d’entrée en fonction de ses préférences d’investissement et de sa tolérance au risque. La forte volatilité des prix offre à la fois des risques et des opportunités pour les investisseurs.