Code de la plateforme boursière : Comprendre les ordres d'achat et de vente, maîtriser la tendance des acteurs principaux

Lorsque vous ouvrez un logiciel de trading, parmi les données éblouissantes, trois termes sont les plus susceptibles d’être ignorés par les débutants — Intérieur (內盤), Extérieur (外盤) et Ratio intérieur/extérieur (內外盤比). Ils semblent insignifiants, mais en réalité, ils cachent le secret de la force d’achat et de vente du marché, et peuvent même vous aider à percevoir la véritable intention des acteurs principaux. Cet article vous guidera, étape par étape, pour dévoiler la logique de trading derrière ces indicateurs.

Cinq niveaux de cotation : la première vue du carnet d’ordres

Avant de comprendre l’intérieur et l’extérieur, il faut d’abord maîtriser l’affichage le plus courant du carnet d’ordres — les cinq niveaux de cotation.

En ouvrant l’application de votre broker, vous verrez des chiffres et des couleurs de chaque côté. Sur la gauche, généralement en vert, s’affiche le cinq premiers niveaux d’achat (买五档), représentant les 5 meilleures offres d’achat (classées par prix décroissant) ; sur la droite, en rouge, le cinq premiers niveaux de vente (卖五档), représentant les 5 meilleures offres de vente (classées par prix croissant).

Par exemple, un niveau d’achat affiche « 203,5元/971 lots », ce qui indique que le prix maximum auquel le marché est prêt à acheter est de 203,5 yuan pour 971 lots ; un niveau de vente affiche « 204,0元/350 lots », indiquant que le prix minimum auquel le marché est prêt à vendre est de 204,0 yuan pour 350 lots.

Important : ces cinq niveaux de cotation ne sont que des ordres en attente, ils ne garantissent pas une transaction — ils peuvent être annulés à tout moment.

Intérieur et extérieur : qui pousse la transaction ?

Les cinq niveaux de cotation vous indiquent « qui veut acheter, qui veut vendre », mais l’intérieur et l’extérieur répondent à une question encore plus cruciale : qui a commencé à faire des compromis ?

La nature de l’initiative

Avant qu’une transaction ne se produise, il existe deux types d’ordres sur le marché :

• Prix limite d’achat : le prix maximum que l’acheteur est prêt à payer
• Prix limite de vente : le prix minimum que le vendeur est prêt à accepter

Lorsque vous souhaitez conclure une transaction immédiatement, il faut généralement répondre activement à l’offre de l’autre partie. Celui qui initie la réponse dévoile sa mentalité de trading.

Intérieur : les vendeurs fuient

Lorsque la transaction se fait au prix limite d’achat (委買價), ce volume est enregistré comme intérieur (內盤). En résumé, les vendeurs ne veulent pas attendre, ils vendent directement au prix proposé par l’acheteur.

Signification de l’intérieur : les vendeurs sont plus pressés, prêts à brader, ce qui indique une majorité d’optimistes baissiers, un signal baissier.

Extérieur : les acheteurs poursuivent

Lorsque la transaction se fait au prix limite de vente (委賣價), ce volume est enregistré comme extérieur (外盤). Autrement dit, les acheteurs refusent de céder, ils achètent directement au prix demandé par le vendeur.

Signification de l’extérieur : les acheteurs sont plus pressés, prêts à payer plus cher, ce qui indique une majorité d’optimistes haussiers, un signal haussier.

Exemple concret : une action a un niveau d’achat « 1160元/1415 lots » et un niveau de vente « 1165元/281 lots ».

• Un investisseur veut vendre immédiatement, place une offre à 1160元 (prix limite d’achat), et réalise une transaction de 50 lots → ces 50 lots comptent comme intérieur
• Un autre veut acheter immédiatement, place une offre à 1165元 (prix limite de vente), et réalise une transaction de 30 lots → ces 30 lots comptent comme extérieur

Ratio intérieur/extérieur : le tableau de bord de la force acheteuse/vendeuse

Le ratio intérieur/extérieur est une formule simple pour quantifier la force d’achat et de vente :

Ratio intérieur/extérieur = volume de transactions intérieur ÷ volume de transactions extérieur

Interprétation des trois cas

Ratio > 1 (volume intérieur supérieur à extérieur)

• Sentiment de marché fortement baissier, avec des vendeurs qui bradent fréquemment
• Probabilité de baisse à court terme plus élevée
• Signal baissier

Ratio < 1 (volume intérieur inférieur à extérieur)

• Sentiment de marché fortement haussier, avec des acheteurs qui poursuivent leurs achats
• Probabilité de hausse à court terme plus élevée
• Signal haussier

Ratio = 1 (volume intérieur égal à extérieur)

• Force d’achat et de vente équilibrée, marché en stagnation ou en consolidation
• Direction future incertaine, il faut attendre des signaux plus clairs

Astuces pour juger avec l’intérieur et l’extérieur : techniques pratiques

Regarder uniquement le ratio intérieur/extérieur ne suffit pas. Les experts combinent cette donnée avec la position du prix, le volume de transactions, la structure des ordres.

Signaux sains de force acheteuse/vendeuse

Extérieur > intérieur, et le prix monte

• Les acheteurs prennent l’initiative, poussant le prix à la hausse
• Signal haussier sain
• Si le volume augmente en même temps, la dynamique haussière est renforcée

Intérieur > extérieur, et le prix baisse

• Les vendeurs prennent l’initiative, faisant reculer le prix
• Signal baissier sain
• Si le volume augmente, la pression baissière à court terme s’accroît

Signaux de piège à surveiller

Extérieur > intérieur mais le prix ne monte pas / ne baisse pas, volume fluctuant

• Attention aux « faux signaux haussiers »
• Les acteurs principaux peuvent délibérément placer des ordres élevés pour induire en erreur les petits investisseurs, tout en vendant en secret
• Exemple typique : le prix reste latéral, l’extérieur est nettement supérieur à l’intérieur, mais les ordres de vente 1 à 3 continuent d’augmenter, puis le prix chute soudainement

Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas / ne monte pas, volume fluctuant

• Attention aux « faux signaux baissiers »
• Les acteurs principaux peuvent délibérément placer des ordres faibles pour inciter les petits investisseurs à vendre, tout en accumulant en secret
• Exemple typique : le prix monte légèrement, l’intérieur dépasse l’extérieur, mais les ordres d’achat 1 à 3 continuent de s’accumuler, puis le prix continue de monter

Zones de support et de résistance : applications avancées avec intérieur et extérieur

Le ratio intérieur/extérieur n’est qu’un signal à court terme. Pour une analyse plus approfondie, il faut observer les zones de support et zones de résistance.

Application des zones de support

Lorsque le prix baisse jusqu’à un certain niveau sans pouvoir continuer, cela indique que de nombreux acheteurs sont prêts à entrer à ce prix, formant une zone de support. Ces acheteurs pensent que le prix est suffisamment bas pour rebondir. Si, en plus, l’intérieur > extérieur, cela devient un signal d’achat.

Application des zones de résistance

Lorsque la pression d’achat est forte mais ne parvient pas à faire monter le prix, qui reste bloqué à un certain niveau, cela forme une zone de résistance. Souvent, c’est parce que ceux qui ont acheté en haut ne veulent pas perdre d’argent, et vendent dès que le prix rebondit.

Stratégies pratiques

Opérer dans la fourchette : acheter dans la zone de support, vendre dans la zone de résistance

En cas de cassure :

• Si le prix casse la zone de support → cela annonce généralement une baisse continue jusqu’au prochain support
• Si le prix dépasse la zone de résistance → cela annonce généralement une hausse continue jusqu’à la prochaine résistance

Avantages et inconvénients des indicateurs intérieur/extérieur

Avantages

Réactivité élevée : les données intérieur/extérieur et les transactions sont mises à jour en temps réel, reflétant rapidement l’initiative du marché

Facilité de compréhension : logique simple, pas besoin de calculs complexes, idéal pour les débutants

Effet d’aide évident : combiné avec les ordres d’achat/vente, le volume, cela améliore la précision des prévisions à court terme

Inconvénients

Facile à manipuler : les acteurs principaux peuvent utiliser des stratégies de « placement d’ordres, transaction active, annulation » pour créer artificiellement de faux indicateurs intérieur/extérieur

Limitation à court terme : ces indicateurs ne reflètent que l’action immédiate, ils ne permettent pas de juger la tendance à long terme

Risques de déformation s’ils sont utilisés seuls : doivent être combinés avec le volume, l’analyse technique, les fondamentaux pour une vision complète

Cadre complet de prise de décision en investissement

Le ratio intérieur/extérieur n’est qu’une facette de l’analyse technique. La vraie décision d’investissement doit inclure :

1. Analyse technique : intérieur/extérieur, zones de support/résistance, moyennes mobiles, volume
2. Analyse fondamentale : finances de l’entreprise, perspectives sectorielles, avantages concurrentiels
3. Analyse macroéconomique : contexte économique global, politiques, sentiment du marché

Aucun indicateur seul ne peut garantir la réussite. La clé est une approche multidimensionnelle pour augmenter vos chances de succès. Avant de trader en réel, il est conseillé de s’entraîner via des simulations pour maîtriser la lecture du carnet d’ordres et la logique de décision, afin d’être plus confiant face aux diverses situations du marché.

Souvenez-vous : les intérieur/extérieur ne sont pas des prédictions, mais le miroir de la psychologie du marché à l’instant présent.