Comprendre la différence entre l'offre et la demande internes et externes : comment utiliser le rapport entre l'offre et la demande internes et externes pour juger de la force d'achat et de vente sur le marché boursier ?

La logique centrale des ordres internes et externes : qui est le plus pressé de conclure une transaction ?

Les ordres internes et externes en bourse répondent essentiellement à une question : Qui, entre l’acheteur et le vendeur, est le plus actif et proactif ?

Lorsque vous ouvrez votre logiciel de trading, vous voyez deux cotations : le prix d’achat (ordre d’achat) et le prix de vente (ordre de vente). Imaginez que si le vendeur est pressé de vendre, il acceptera de conclure la transaction au prix de l’acheteur, cette transaction sera alors considérée comme un « ordre interne » ; inversement, si l’acheteur est impatient d’acheter et accepte de payer un prix plus élevé que celui du vendeur, cette transaction sera enregistrée comme un « ordre externe ».

En résumé :

• Ordre interne élevé = Vendeur pressé de vendre = Signal baissier
• Ordre externe élevé = Acheteur pressé d’acheter = Signal haussier

Prenons l’exemple de TSMC : supposons que le prix d’achat est de 1160 NT$ pour 1415 lots, et le prix de vente est de 1165 NT$ pour 281 lots. Si un investisseur vend immédiatement 50 lots à 1160 NT$, ces 50 lots entrent dans l’ordre interne ; si un autre achète immédiatement 30 lots à 1165 NT$, ces 30 lots entrent dans l’ordre externe.

La cotation en cinq niveaux : la première lentille du marché

La cotation en cinq niveaux est la première interface que vous voyez lorsque vous ouvrez l’application de votre broker — la partie gauche en vert montre les cinq meilleures offres d’achat (les 5 plus hautes), la partie droite en rouge montre les cinq meilleures offres de vente (les 5 plus basses).

Le prix d’achat (Bid) est le prix le plus élevé actuellement sur le marché, le prix de vente (Ask) est le plus bas. La différence entre ces deux prix (spread) indique la liquidité du marché : plus le spread est petit, plus le marché est liquide. Il faut noter que, la cotation en cinq niveaux n’est qu’une information sur les ordres en attente, elle ne garantit pas la réalisation d’une transaction — ces ordres peuvent être annulés à tout moment.

Le ratio ordre interne/externe : l’émotion du marché derrière les chiffres

Ratio ordre interne/externe = volume des ordres internes ÷ volume des ordres externes

Ce ratio reflète directement la force relative des acheteurs et des vendeurs :

Ratio > 1 : volume interne supérieur, les vendeurs veulent se débarrasser rapidement, tendance baissière, pression à la baisse à court terme

Ratio < 1 : volume externe supérieur, les acheteurs sont actifs, tendance haussière, dynamique de hausse à court terme

Ratio = 1 : forces acheteuses et vendeuses équilibrées, marché en stagnation, direction incertaine, il faut attendre des signaux plus clairs

Trading à court terme : comment gagner de l’argent avec le ratio ordre interne/externe ?

Le ratio ordre interne/externe est le plus utile lorsqu’il est combiné avec la tendance du prix. Faites attention aux situations suivantes :

Ordre externe > ordre interne, prix en hausse → Les acheteurs poussent activement vers le haut, c’est un signal haussier sain. Si le volume de transactions augmente en même temps, la dynamique de hausse à court terme est renforcée.

Ordre interne > ordre externe, prix en baisse → Les vendeurs vendent activement, c’est un signal baissier sain. Si le volume augmente, la pression à la baisse est plus forte.

Ordre externe > ordre interne mais le prix ne monte pas, il baisse → Attention aux « faux haussiers », les acteurs principaux peuvent utiliser des ordres d’achat fictifs pour induire les petits investisseurs en erreur, tout en vendant en secret.

Ordre interne > ordre externe mais le prix ne baisse pas, il monte → Attention aux « faux baissiers », les acteurs principaux peuvent utiliser des ordres de vente fictifs pour attirer la baisse, tout en accumulant en secret.

Astuces pour combiner ratio interne/externe et niveaux de support/résistance

Force du support : lorsque le prix baisse à un certain niveau puis ne descend plus, cela indique qu’il y a suffisamment de puissance d’achat pour soutenir ce niveau. Si, à ce moment-là, l’ordre interne est supérieur à l’ordre externe mais que le prix ne baisse pas, cela montre que, malgré la pression vendeuse, l’acheteur peut absorber la vente, envisagez d’acheter dans la zone de support.

Test de la résistance : lorsque le prix monte et rencontre une résistance à un certain niveau, c’est une zone de pression. Si l’ordre externe est supérieur à l’ordre interne mais que le prix ne parvient pas à franchir cette zone, cela indique une forte pression vendeuse au-dessus. Envisagez alors de vendre à découvert dans cette zone.

Conseils pour la pratique :

• Acheter dans la zone de support, vendre dans la zone de résistance
• Vendre à découvert dans la zone de résistance, couvrir dans la zone de support

Si le prix casse en dessous du support ou franchit la résistance, cela indique un début de tendance unidirectionnelle, généralement une chute ou une hausse continue jusqu’à atteindre le prochain support ou résistance.

Avantages et limites des données ordre interne/externe

Avantages :

• Très réactif, mis à jour en temps réel avec la transaction
• Facile à comprendre, accessible rapidement
• En combinant la structure des ordres et le volume, permet d’améliorer la précision des analyses à court terme

Inconvénients :

• Facile à manipuler par les acteurs principaux (par la création d’ordres fictifs, transactions, annulations pour fabriquer de fausses données)
• Ne reflète que la situation immédiate, ne permet pas de prévoir la tendance à long terme
• Utilisé seul, il peut induire en erreur ; il doit être complété par le volume, l’analyse technique et fondamentale

Conclusion

Le ratio ordre interne/externe est un outil important pour comprendre la force du marché, mais ce n’est qu’un élément de l’analyse technique. Les traders expérimentés combinent le ratio, le volume, les niveaux de support/résistance et l’analyse fondamentale pour augmenter leurs chances de succès. Rappelez-vous : aucun indicateur unique ne peut tout prévoir, la clé est la combinaison d’outils d’analyse.