Innolux a brièvement atteint la limite supérieure, avec un volume de transaction verrouillé à 370 000 actions ! La convergence des sujets liés aux commandes SpaceX et des fondamentaux positifs

Innolux (3481) Aujourd’hui (29e), l’ouverture a été directement à la limite supérieure à 14,85 NT$, et pendant la séance, le titre a brièvement réussi à maintenir la limite haute, clôturant toujours à la limite supérieure. Le volume de transactions a explosé à 370 000 lots, établissant un record de volume de transaction sur le marché taïwanais. Cette hausse ne brise pas seulement la tendance de consolidation précédente, mais stimule également la performance des concurrents du secteur des panneaux comme AU Optronics (2409), Chimei Innolux (6116), etc., devenant le point focal du marché avant la clôture.

Explosion du volume : rotation des capitaux et rassemblement des haussiers

Du point de vue des capitaux, les investisseurs étrangers, initialement prudents sur le secteur des panneaux, ont aujourd’hui acheté près de 30 000 lots en contrepartie, devenant le principal moteur de la hausse du cours. La couverture de risque par les dealers et l’augmentation significative du solde de marges indiquent clairement une accélération de l’entrée de capitaux à court terme. Le volume massif de 370 000 lots n’a pas seulement permis la rotation des capitaux au sommet, mais de plus, lors de la clôture, de nombreuses ordres d’achat à la limite haute témoignent de la forte confiance des haussiers avant la fermeture du marché.

Percée dans la chaîne d’approvisionnement des satellites en orbite basse : la technologie FOPLP s’infiltre dans l’écosystème SpaceX

Le facteur clé derrière la flambée du cours aujourd’hui provient de rumeurs du marché — Innolux aurait réussi à intégrer la technologie FOPLP dans la chaîne d’approvisionnement de SpaceX, en étant responsable de l’emballage des puces RF (radiofréquences) dans le module de réception satellite de Starlink. Si cette information est vérifiée, cela marquera la transition officielle d’Innolux, passant de la fabrication traditionnelle de panneaux à l’emballage avancé de semi-conducteurs, avec une certification « spatiale ». La visibilité des commandes pourrait atteindre jusqu’au premier semestre 2026.

Cette percée brise l’image traditionnelle selon laquelle les fabricants de panneaux dépendent du cycle économique du secteur, et positionne Innolux aux côtés de grands acteurs internationaux comme STMicroelectronics (STM), devenant un fournisseur clé doté de capacités en IA et communication satellite, ouvrant un nouveau chapitre dans le domaine de l’emballage avancé à forte marge.

Reversal fondamental : revenus records, optimisation de la structure de marge

Sur le plan fondamental, de bonnes nouvelles également. Innolux a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 16,83 milliards de NT$ en décembre 2025, en hausse de 3,8 % mensuelle et de 6,5 % annuelle, atteignant un nouveau sommet en près de 13 mois. Malgré la saisonnalité traditionnelle, le quatrième trimestre a connu une reprise inattendue, indiquant un redressement simultané des divisions des écrans et non-écrans.

Le président Hong Jin-Yang a confirmé que le quatrième trimestre 2025 marque le creux du cycle industriel. Avec la stabilisation des prix des panneaux, et la croissance de la demande d’environ 6 % grâce à la tendance à la taille plus grande en 2026, la société prévoit que ses opérations du premier trimestre seront meilleures que prévu. La part croissante des produits à haute valeur ajoutée comme les applications automobiles et l’emballage avancé a permis une amélioration substantielle de la structure de marge, réduisant considérablement l’impact de la volatilité des prix des téléviseurs sur la profitabilité.

Changement technique : rupture par gap, démarrage de la dynamique haussière

Sur le plan technique, le cours d’Innolux a aujourd’hui franchi de manière forte la moyenne mobile mensuelle et trimestrielle par un gap, rompant ainsi la ligne de pression descendante depuis octobre. Les indicateurs techniques à court terme, notamment le KD, ont déjà effectué un croisement doré en zone basse et continuent de diverger à la hausse, indiquant un renforcement évident de la dynamique d’attaque à court terme.

La longue bougie rouge avec volume d’aujourd’hui traverse toutes les moyennes mobiles à court terme, formant un modèle haussier typique de « montée en volume ». Si la force d’achat peut se maintenir, permettant au cours de rester au-dessus de 14,85 NT$ pendant trois jours consécutifs, l’objectif à court terme sera le sommet de 2025 à 16,45 NT$.

Perspectives et stratégies d’opération

Court terme : Avant la clôture, le nombre de jours de négociation restants, la capacité à maintenir un volume supérieur à 20 000 lots sera un point clé d’observation, la stabilité des capitaux déterminant le potentiel du marché en janvier.

Moyen terme : Surveiller de près si les prix des panneaux en Q1 2026 augmentent comme prévu, et quand les commandes de SpaceX commenceront à contribuer concrètement à l’EPS.

Recommandation d’opération : Après la forte hausse et la limite haute atteinte aujourd’hui, il n’est pas conseillé de poursuivre aveuglément à la hausse à court terme. Il est préférable d’attendre un retour sur le gap d’aujourd’hui sans le casser, puis de procéder à des achats par tranches pour éviter le risque d’achat en haut de marché. La logique d’évaluation d’Innolux a discrètement évolué, passant d’une action cyclique à une action d’emballage avancé / communication, avec un potentiel de croissance future à surveiller.