Maîtriser la relation entre le volume et le prix, comprendre le véritable sentiment du marché à partir du volume de transactions

Dans la négociation d’actifs tels que les cryptomonnaies, actions, etc., les fluctuations de prix ne sont souvent qu’une apparence superficielle, la véritable force du marché se cache dans les variations du volume de transactions. La relation volume-prix, ce concept souvent évoqué, en termes simples, c’est : Comment le prix et le volume de transactions s’accordent-ils pour refléter si les participants au marché sont sincèrement optimistes ou simplement en mode d’attente.

Qu’est-ce que la relation volume-prix ?

La relation volume-prix, c’est simplement l’interaction entre le volume de transactions et la tendance des prix. Lorsqu’un actif voit son prix augmenter ou diminuer, le volume associé révèle la véritable intention des acteurs du marché — veulent-ils vraiment acheter ou sont-ils forcés de suivre la tendance, s’agit-il d’une panique de vente ou d’un ajustement rationnel.

Les investisseurs, en observant cette relation, peuvent plus précisément juger si la tendance suivante sera une continuation ou une inversion. Plutôt que de se concentrer uniquement sur la variation des chiffres de prix, il est plus pertinent d’analyser en profondeur le sentiment du marché derrière le volume.

Cinq modèles courants volume-prix et leur signification

1. Hausse du prix, diminution du volume : la dynamique de hausse s’affaiblit

Le prix de l’action continue de monter, mais le volume de transactions diminue, qu’est-ce que cela indique ?

Cela révèle un signal de risque : bien que le prix continue de grimper, la “popularité” qui soutenait cette hausse diminue. Les acheteurs qui avaient poussé le prix vers le haut disparaissent peu à peu, la volonté des nouveaux acheteurs de suivre baisse, le marché entre dans une phase d’attentisme. Cela indique souvent que la dynamique haussière pourrait s’affaiblir, avec une correction technique à court terme.

Au début de 2017, Tesla a connu cette situation : le prix évoluait dans un canal haussier, mais chaque vague de hausse était accompagnée d’un volume décroissant. La même situation s’est produite lors de certains phases de montée d’Alibaba, où le prix atteignait de nouveaux sommets mais le volume se contractait, menant finalement à une correction peu après.

Ce que cela indique pour le trading : lorsqu’on voit le prix monter avec un volume qui diminue, il faut être vigilant, cela peut être un signal de déchargement, pas le moment de continuer à acheter.

2. Hausse du prix, volume en baisse : zone d’indécision

Le prix oscille dans une certaine fourchette, sans vraiment monter ni descendre, tandis que le volume devient de plus en plus faible. Ce “prix stable, volume en baisse” indique que le marché est dans une phase d’indécision, que les investisseurs n’ont pas de jugement clair sur la tendance à venir, personne ne veut prendre l’initiative.

Ce type de consolidation est souvent une phase préparatoire avant un grand mouvement, mais il est difficile de prévoir si la rupture sera à la hausse ou à la baisse en se basant uniquement sur la baisse de volume. En 2022, Nvidia a connu une période prolongée de prix stable et de volume en baisse à certains moments, tout comme Boeing lors de ses difficultés financières. La patience est de mise, car une fois la direction confirmée, le mouvement peut être très fort.

Ce que cela indique pour le trading : attendre patiemment lors d’un volume en baisse, ne pas agir à l’aveugle. La clé est de surveiller quand le volume va soudainement augmenter, c’est là que le vrai signal apparaîtra.

3. Explosion de volume à la baisse : panique collective du marché

C’est le signal le plus dangereux mais aussi le plus évident — le prix chute violemment, mais le volume de transactions explose. Que signifie-t-il ? Le marché s’échappe en masse.

En 2020, lors de la crise du COVID-19, des actions comme Hilton ont connu une chute brutale avec un volume de transactions record, le prix ayant été coupé en deux en quelques jours, avec un volume atteignant des sommets historiques. La panique pousse à la vente, chaque minute voit des investisseurs chercher à limiter leurs pertes, c’est la véritable image d’un volume en explosion.

Mais il faut aussi considérer une opportunité inverse : parfois, une chute en volume peut signaler un fond. En septembre 2023, Estée Lauder a connu une chute brutale après des résultats décevants, avec un volume de transactions très élevé. Cette panique excessive a souvent sur-réagi à de mauvaises nouvelles, et par la suite, le prix a rebondi, laissant des opportunités pour ceux qui ont osé acheter au plus bas.

Ce que cela indique pour le trading : lors d’un volume en explosion à la baisse, il faut d’abord éviter le risque, mais aussi distinguer si c’est une vraie inversion de tendance ou une panique excessive. Les débutants doivent éviter, seuls les investisseurs expérimentés peuvent en tirer parti.

4. Baisse du volume lors d’une chute : faiblesse progressive

Le prix baisse, mais le volume diminue aussi, ce qui indique que la baisse n’est pas soutenue par des acteurs forts. Les acheteurs sont peu nombreux, les vendeurs ne cherchent pas à se débarrasser rapidement, tout le marché semble dans une attitude de “j’abandonne”.

Ce phénomène indique souvent que la baisse est due à un manque d’intérêt, une glissade naturelle plutôt qu’à une vente massive. En 2018, Netflix a connu une baisse prolongée après un ralentissement de la croissance des abonnés, avec plusieurs phases de volume en baisse. En 2022, Facebook (Meta) a aussi connu une longue période de volume en baisse dans un contexte de doute sur ses investissements dans le métavers et de croissance faible.

Ce n’est pas un signal de déclin extrême, mais plutôt une phase de préparation. Quand le marché est très calme, cela peut signifier que le fond n’est pas loin.

Ce que cela indique pour le trading : ne pas s’affoler face à une baisse en volume, mais attendre un volume soudainement plus élevé pour confirmer la direction.

5. Baisse du prix, volume en hausse : sentiment baissier ou opportunité d’achat ?

Le prix baisse avec une augmentation du volume, ce qui diffère d’une chute en volume — ici, l’augmentation du volume n’est pas aussi extrême, elle peut refléter deux psychologies totalement opposées.

Une possibilité : le marché est pessimiste, plus de vendeurs, la tendance baissière pourrait continuer. Une autre : des fonds intelligents commencent à acheter au fond, la vague de vente touche à sa fin.

Fin 2018, Apple a connu une forte chute à cause de la baisse des ventes d’iPhone et des tensions commerciales, avec un volume en augmentation constante, signe d’un sentiment pessimiste. À l’inverse, Blackberry en 2012, lors d’une longue baisse, a vu le volume augmenter progressivement, ce qui indiquait que des fonds bottom-up commençaient à entrer, et le prix a finalement rebondi.

Ce que cela indique pour le trading : il faut analyser avec précaution une baisse du prix accompagnée d’un volume en hausse, en combinant fondamentaux et autres indicateurs techniques. La force du mouvement baissier est-elle réelle ou le marché commence-t-il à anticiper une correction ? Cela déterminera si vous évitez ou si vous tentez une contre-attaque.

Principes fondamentaux de l’utilisation de la relation volume-prix

• Le volume précède le prix : la variation du volume précède souvent celle du prix, beaucoup de fois le volume décroît avant que le prix ne suive.
• Une hausse saine s’accompagne d’un volume élevé : une tendance haussière forte doit être soutenue par une augmentation progressive du volume, une hausse avec volume en baisse est souvent un piège.
• Ne pas utiliser seul : la relation volume-prix est un indicateur de référence, mais doit être combinée avec d’autres indicateurs techniques, fondamentaux et le contexte du marché pour prendre des décisions fiables.

La relation volume-prix, bien que simple en apparence, reflète en réalité la psychologie collective des acteurs du marché. Maîtriser cette relation vous permet d’entendre la véritable voix du marché au milieu du bruit.