Les bouleversements géopolitiques ont fait réagir le marché du pétrole et du gaz, tandis que les actions technologiques se retrouvent en difficulté

La montée des sanctions déclenche une explosion sur le marché de l’énergie, le WTI rebondit après une baisse

L’administration Trump a imposé des sanctions sans précédent contre le Venezuela, ordonnant le blocage total des navires pétroliers sous sanctions entrant ou sortant du pays. Cette mesure a immédiatement provoqué des remous sur le marché mondial de l’énergie. Avec la coupure des voies de transport du pétrole, la société pétrolière nationale du Venezuela, qui produit près de 1 million de barils par jour, fait face à une situation difficile, pouvant être contrainte de réduire sa capacité de production. Suite à cette annonce, le WTI a augmenté de 2,85 % pour atteindre 56,74 dollars le baril, sortant ainsi d’une série de quatre jours de baisse. L’or a également profité de la tendance, en hausse de 0,85 %, atteignant un sommet de 4349 dollars.

Une nouvelle évaluation de la société de conseil Rapidan Energy Group ajoute à l’inquiétude du marché : la probabilité d’une action militaire des États-Unis contre le Venezuela est passée de 40 % à 60 %, et la possibilité d’un changement de régime est passée de 60 % à 70 %. Cependant, la réaction du marché à ce sujet est subtilement divergente — en raison d’une surabondance attendue de l’offre mondiale de pétrole l’année prochaine, certains analystes estiment que le risque pour l’approvisionnement énergétique est surestimé.

Par ailleurs, la confrontation entre les sanctions américaines et russes s’intensifie. Selon des sources proches du dossier, si Poutine refuse d’accepter un accord de paix avec l’Ukraine, Washington se prépare à imposer une nouvelle série de sanctions contre le secteur énergétique russe, ciblant potentiellement les navires de la flotte fantôme et les traders associés, avec un lancement prévu dès cette semaine.

La Fed envoie des signaux d’assouplissement, la parole de Powell laisse entrevoir une marge de baisse des taux

Le gouverneur de la Fed, Waller, a déclaré lors d’un événement à l’Université de Yale qu’après une baisse de 25 points de base la semaine dernière, le niveau actuel des taux reste légèrement restrictif, avec une marge de 50 à 100 points de base pour une nouvelle baisse, ce qui pourrait faire descendre le taux des fonds fédéraux en dessous de 3 % — le niveau qu’il considère comme neutre. Cependant, Waller a souligné que la Fed n’a pas besoin d’agir rapidement, mais peut ajuster progressivement sa politique de taux d’intérêt. Il reste prudent quant au marché du travail à court terme, tout en étant optimiste quant à la croissance de l’emploi l’année prochaine.

Waller doit ensuite passer un entretien avec Trump, dans le cadre de sa candidature à la présidence de la Fed. Il a souligné publiquement l’importance de l’indépendance de la Fed et a estimé que les petits-déjeuners réguliers avec le Trésor américain constituent un canal de communication approprié entre la Maison Blanche et la Fed. La dernière analyse de Goldman Sachs rejoint cette perspective d’assouplissement — la Fed pourrait être plus encline à réduire les taux davantage l’année prochaine que ce que le marché anticipait auparavant, avec les données sur l’emploi comme variable clé pour déclencher une nouvelle baisse.

Du côté britannique, de bonnes nouvelles également : l’IPC de novembre a surpris à la baisse, tombant à 3,2 %, son plus bas niveau en huit mois, bien en dessous des 3,5 % attendus par le marché. Ce chiffre a fortement renforcé les attentes d’une baisse des taux de la Banque d’Angleterre, les investisseurs ayant déjà pleinement intégré une baisse de 0,25 %, et anticipant une réduction supplémentaire de plus de 0,68 % l’année prochaine, soit une probabilité de 72 % pour trois baisses de taux. La livre sterling a ainsi faibli, passant brièvement sous 1,34.

Les actions technologiques subissent un coup dur, la compétition dans le domaine des puces IA s’intensifie

Après une chute généralisée des trois principaux indices américains, les actions technologiques ont été particulièrement touchées. Oracle a clôturé en baisse de 5,4 %, après que la société de crédit privé Blue Owl Capital a arrêté ses négociations avec elle, ne soutenant plus son projet de centre de données de 10 milliards de dollars. L’indice Philadelphia Semiconductor a chuté de 3,78 %, Nvidia de 3,8 %, reflétant la pression de restructuration dans l’industrie des puces.

Cependant, la compétition ne faiblit pas. Google et Meta ont uni leurs forces pour renforcer le support de TPU pour la plateforme open source PyTorch, tentant de déloger la domination de longue date de Nvidia sur le marché. Google a également lancé le modèle Gemini 3 Flash, plus efficace, avec une vitesse d’exécution trois fois supérieure à celle de Gemini 2.5 Pro, à un coût seulement un quart de celui de ce dernier, avec un prix de 0,5 dollar par million de tokens d’entrée et 3 dollars par token de sortie, lançant ainsi un nouveau défi à OpenAI.

La compétition géo-technologique s’intensifie également. Selon Reuters, des scientifiques chinois ont réussi à fabriquer un prototype de machine de lithographie EUV à Shenzhen au début de l’année, dans le cadre d’un projet appelé « le Manhattan chinois ». Cet équipement clé a été développé en rétro-ingénierie par une équipe d’anciens ingénieurs d’ASML, capable de produire avec succès de la lumière ultraviolette extrême, bien que non encore en production de masse. Le gouvernement vise à produire des puces d’ici 2030, Huawei jouant un rôle central dans la coordination, avec plusieurs milliers de travailleurs impliqués.

Panorama du marché : recul des actions américaines, rebond des cryptomonnaies

Les trois principaux indices américains ont tous reculé : le Dow Jones a chuté de 0,47 %, le S&P 500 de 1,16 %, le Nasdaq de 1,81 %, et l’indice China Golden Dragon a reculé de 0,73 %. Sur le marché européen, les performances sont mitigées : le DAX 30 allemand a baissé de 0,48 %, le CAC 40 français de 0,25 %, tandis que le FTSE 100 britannique a progressé de 0,92 %. L’indice dollar a augmenté de 0,19 %, atteignant 98,39, le dollar/yen a gagné 0,63 %, et l’euro/dollar a légèrement baissé de 0,07 %.

Le marché des cryptomonnaies montre une résilience : le Bitcoin a augmenté de 1,30 % en 24 heures, s’échangeant à 91150 dollars ; l’Ethereum a progressé de 1,06 %, à 3140 dollars. Par rapport au recul des marchés traditionnels, les actifs numériques affichent une meilleure résistance.

Concernant les contrats à terme nocturnes à Hong Kong, le Hang Seng Night Futures clôture à 25304 points, en baisse de 165 points par rapport à la clôture d’hier ; le China Enterprises Night Futures clôture à 8785 points, en baisse de 59 points.

Les points clés à suivre en masse

Trump doit prononcer un discours national ce soir à 21h00 heure de l’Est, pour faire le bilan des 11 derniers mois et présenter ses plans pour les trois prochaines années. Les données non agricoles publiées récemment montrent un taux de chômage à 4,6 %, en hausse par rapport à 4 % lors de son entrée en fonction. L’historique indique que pour six présidents ayant connu une hausse similaire du chômage, le parti au pouvoir a perdu au moins 12 sièges à la Chambre des représentants lors des élections de mi-mandat, ce qui constitue une préoccupation pour l’avenir politique de Trump.

Les autres événements importants de la journée incluent le compte courant de la Suisse pour novembre, la décision de la Banque d’Angleterre sur les taux, la publication de la politique de la BCE, l’IPC américain de novembre, l’indice manufacturier de Philadelphie, le nombre de demandes initiales d’allocations chômage, etc. La réaction du marché à ces données influencera directement l’ajustement des attentes de politique monétaire après le discours de Powell.