Quels sont les actions liées à NVIDIA ? Analyse du potentiel d'investissement et sélection d'actions

La montée en puissance des actions conceptuelles de NVIDIA et leur performance sur le marché

Depuis 2024, la volatilité du cours de l’action (NVDA) de NVIDIA a déclenché une réaction en chaîne sur l’ensemble du marché des actions technologiques. Au premier semestre, la capitalisation boursière de l’entreprise a atteint un sommet de 3,34 billions de dollars le 18 juin, devenant temporairement la société la plus valorisée au monde, dépassant Apple et Microsoft. Cependant, cette période faste n’a pas duré, le cours ayant ensuite connu une correction en montagnes russes, chutant de plus de 20 % à la fin juin, enregistrant le pire mois depuis septembre 2022, avec une perte de près de 800 milliards de dollars en capitalisation.

Après le troisième trimestre, l’humeur du marché s’est progressivement améliorée. À la mi-octobre, le cours de NVIDIA s’est redressé autour de 134,80 dollars, proche du sommet de juin à 135,58 dollars. Cette reprise a non seulement soutenu NVIDIA lui-même, mais aussi stimulé l’ensemble des fournisseurs de la chaîne d’approvisionnement. Selon les données les plus récentes, les performances des actions conceptuelles telles que TSMC, ASE, et KYEC ont également progressé, illustrant l’effet de synergie dans tout l’écosystème.

Qu’est-ce qu’une action conceptuelle NVIDIA ?

Les actions conceptuelles NVIDIA désignent les sociétés cotées ayant des liens étroits avec les activités de NVIDIA. En adoptant un modèle sans usine (fabless), NVIDIA se concentre sur la conception et la R&D de GPU, externalisant la fabrication, l’assemblage et les tests à des sous-traitants. L’industrie taïwanaise des semi-conducteurs occupe une position stratégique mondiale, avec de nombreux fabricants étant directement ou indirectement fournisseurs ou partenaires de NVIDIA.

L’investissement dans ces actions repose sur la croissance rapide de technologies telles que l’intelligence artificielle, le cloud computing et la conduite autonome, qui alimentent une demande continue pour des puces haute performance. La croissance des ventes de GPU NVIDIA stimule inévitablement la performance de toute la chaîne d’approvisionnement. Des fabricants de matériel aux entreprises de test et d’assemblage, en passant par les fabricants de cartes mères et de serveurs, ces entreprises bénéficieront de la prospérité de l’industrie de l’IA.

Panorama des actions conceptuelles NVIDIA

Les actions conceptuelles NVIDIA sur le marché se divisent principalement en deux catégories : taïwanaise et américaine. Voici un aperçu des entreprises représentatives :

Performances des actions conceptuelles NVIDIA à Taïwan

Entreprises liées à NVIDIA aux États-Unis

Analyse approfondie des principales actions conceptuelles NVIDIA

TSMC : pilier essentiel de l’infrastructure

En tant que plus grand fondeur de puces au monde, TSMC joue un rôle central dans la chaîne d’approvisionnement de NVIDIA. En septembre, ses revenus ont augmenté de 39 % en glissement annuel, atteignant un record de 251,8 milliards de NTD. La division haute performance représente désormais 52 % de ses revenus, dépassant le secteur des smartphones pour devenir sa principale activité.

Sur le plan technologique, TSMC prévoit de lancer la production en masse de la technologie 2 nanomètres à Kaohsiung en 2025, renforçant ainsi sa position de leader dans les procédés avancés. La valorisation basée sur le PER 2024 est estimée à environ 28 fois, avec une projection à 22 fois pour 2025. La performance continue de l’entreprise à surpasser les attentes du marché sur 20 trimestres rend cette valorisation attrayante.

À court terme, le marché se concentre sur la conférence téléphonique prévue mi-octobre, où l’entreprise devrait donner ses prévisions pour le quatrième trimestre. Sur le plan technique, le cours est en tendance haussière, la moyenne mobile à 20 jours ayant croisé celle à 60 jours, offrant un support solide.

Quanta : principal fabricant de serveurs AI

Quanta, partenaire certifié NVIDIA, fournit des cartes mères pour HGX et PCIe, ainsi que des châssis et des serveurs complets. Selon le rapport de septembre, le secteur des serveurs AI est devenu le principal moteur de revenus de l’entreprise, avec plus de 70 % provenant de produits non-PC, tandis que la part des PC traditionnels diminue.

Cette restructuration reflète une stratégie d’adaptation. Avec l’entrée en production de la prochaine génération de produits NVIDIA (B200A, GB200, etc.), les commandes de Quanta devraient continuer à augmenter. La société a également annoncé une hausse continue de ses investissements, confirmant sa confiance dans sa croissance à long terme.

GIGABYTE : accélérateur de croissance du marché des serveurs

GIGABYTE, via sa filiale GIGABYTE Technology, est un fournisseur certifié NVIDIA, fournissant des châssis et des serveurs. La croissance de ses activités serveurs est remarquable : en 2023, leur part représentait 21 %, atteignant plus de 50 % au premier trimestre 2024, et dépassant 60 % au deuxième trimestre.

Les ventes des produits H100/H200 de NVIDIA sont robustes, et la nouvelle gamme de produits est déjà en phase commerciale, offrant des opportunités de croissance continue pour GIGABYTE.

ASE : opportunités et défis pour le leader du test et de l’assemblage

En tant que plus grand fournisseur mondial de services de test et d’assemblage de semi-conducteurs, ASE a vu ses revenus diminuer de 13 % en 2023 en raison de la faiblesse du marché des communications et des mobiles, mais continue à s’étendre activement. En septembre, ses revenus ont atteint 55,58 milliards de NTD, un sommet en près de 11 mois. La société investit dans une nouvelle usine à Kaohsiung et a acquis des installations de test et d’assemblage d’Infineon aux Philippines et en Corée, renforçant ses capacités d’emballage avancé.

Cependant, ASE fait face à une performance boursière relativement faible. Sur le plan technique, plusieurs moyennes mobiles sont en croisement chaotique, reflétant des attentes divergentes du marché quant à l’avenir.

ARM : potentiel gagnant à l’ère de l’IA

NVIDIA avait prévu d’acquérir ARM pour 40 milliards de dollars, mais l’opération n’a pas abouti. Cependant, la collaboration entre les deux entreprises se renforce. NVIDIA détient actuellement environ 1,47 milliard de dollars d’actions ARM, représentant plus de 60 % de son portefeuille d’investissements.

Des rumeurs circulent selon lesquelles NVIDIA préparerait le lancement de puces intégrant le cœur ARM et l’architecture GPU Blackwell, pour pénétrer le domaine Windows on ARM. Si cela se confirme, cela pourrait générer une croissance significative pour ARM. De plus, ARM a modifié sa stratégie commerciale, passant d’un modèle basé sur la facturation par valeur de puce à une facturation par valeur d’appareil, ce qui indique une transition vers un modèle de revenus plus stable.

Stratégie d’investissement et perspectives

Pour les investisseurs, la sélection des actions conceptuelles NVIDIA doit se baser sur plusieurs critères :

Croissance des résultats : TSMC, Quanta, GIGABYTE, dont la part des activités NVIDIA ou leur lien est clair, présentent des fondamentaux solides pour la croissance.

Justesse de l’évaluation : Bien que beaucoup de ces actions aient déjà connu une forte hausse, la perspective de long terme dans l’industrie de l’IA maintient certains ratios d’évaluation compétitifs.

Position technologique : KYEC détient plus de 50 % de la capacité de test FPGA, supportant le test de GPU, FPGA et Ethernet à haute vitesse, ce qui confère une barrière technologique solide.

Indispensabilité dans la chaîne d’approvisionnement : La position de chaque fournisseur dans la chaîne NVIDIA varie, mais avec l’expansion de NVIDIA, l’entrée de nouveaux acteurs pourrait intensifier la concurrence.

À court terme, il est conseillé de suivre de près les rapports trimestriels, les prévisions des conférences téléphoniques et les supports techniques. À long terme, les investisseurs peuvent adopter une attitude plus détendue face aux fluctuations, car le développement de l’industrie de l’IA en est encore à ses débuts, et la demande pour ces produits n’est pas encore saturée.

Jugement global

Le développement de l’industrie de l’intelligence artificielle s’accélère, et NVIDIA, en tant qu’acteur clé, voit sa croissance influencer directement toute la chaîne d’approvisionnement. La majorité des actions conceptuelles NVIDIA en Taïwan disposent de bases solides de croissance des résultats, et ne relèvent pas uniquement de spéculations.

Cependant, il ne faut pas suivre aveuglément la hausse. Certaines actions ont déjà connu des hausses importantes, et il faudra continuer à voir la croissance des résultats pour justifier ces valorisations élevées. Il est également crucial de suivre en temps réel l’évolution de la chaîne d’approvisionnement et de repérer rapidement l’arrivée de nouveaux concurrents.

À long terme, tant que la demande pour les GPU NVIDIA reste forte, les entreprises associées peuvent espérer une croissance stable de leurs résultats. Les investisseurs sont invités à suivre en permanence l’évolution du secteur et à privilégier les cibles disposant d’un avantage concurrentiel clé et d’un soutien solide en résultats.