Analyse de la tendance de dépréciation du dollar néo-zélandais : Graphique de l'évolution du taux de change du dollar néo-zélandais et leçons d'investissement sur 10 ans

Le dollar néo-zélandais (code monétaire : NZD, également appelé “dollar kiwi” ou “nouveau dollar”) est l’une des monnaies les plus actives dans le volume de transactions mondiales, le pair NZD/USD se classant au neuvième rang mondial en termes de volume d’échange. En 1985, la Nouvelle-Zélande a officiellement adopté un régime de taux de change flottant, la Reserve Bank of New Zealand ayant cessé de publier un taux officiel, marquant ainsi la fin de l’ancrage du dollar kiwi à un panier de devises pondéré par le commerce.

Graphique de l’évolution du taux de change du dollar kiwi sur 10 ans : de 0,88 en point haut à 0,5 dollar

Selon les données historiques, le taux de change NZD/USD, ayant atteint un sommet historique de 0,88 en 2014, a depuis chuté à un peu plus de 0,5 dollar, enregistrant une dépréciation d’environ 32 %. Ce déclin n’est pas le fruit du hasard, mais résulte de l’action conjointe de plusieurs facteurs.

Le graphique de l’évolution du taux de change du dollar kiwi sur la dernière décennie montre une tendance claire à la dépréciation. Lorsqu’il y a pression sur les actifs à risque mondiaux, le dollar kiwi, en tant que monnaie de matières premières, est souvent en première ligne. Après la pandémie, la dépréciation du dollar kiwi face au dollar américain a dépassé 10 %, faisant de cette monnaie, avec l’Australian dollar, un indicateur avancé de la récession économique.

Pourquoi le dollar kiwi continue-t-il de se déprécier ? Quatre causes profondes

1. Fluctuations des prix des produits agricoles et laitiers

L’économie néo-zélandaise est fortement concentrée à l’exportation. Plus des deux tiers de ses revenus d’exportation proviennent de produits agricoles, laitiers et de laine. En tant qu’économie orientée vers l’export, la dépendance aux prix de ces produits est extrême. Toute fluctuation sur le marché international des prix agricoles et laitiers se reflète directement sur le taux de change du dollar kiwi.

2. Forte baisse des revenus du secteur touristique

Le tourisme était le deuxième pilier de l’économie néo-zélandaise. Après l’éclatement de la pandémie mondiale, la chute brutale du nombre de touristes internationaux a directement impacté les revenus en devises étrangères du pays. La reprise du secteur touristique étant lente, cela continue de peser sur le dollar kiwi.

3. Effet de levier de la hausse des taux de la Réserve fédérale américaine

Le dollar, en tant que réserve mondiale, domine le marché des changes. Après la hausse des taux par la Fed, le dollar s’est renforcé, tandis que la politique monétaire de la Reserve Bank of New Zealand reste relativement accommodante, ce qui accroît l’écart de taux entre les deux banques centrales. Cette différence de taux incite les investisseurs à privilégier les actifs en dollar, exerçant une pression à la baisse sur le taux de change NZD/USD.

4. Effets de contagion des événements mondiaux

La Nouvelle-Zélande étant fortement dépendante du commerce extérieur, toute crise mondiale peut impacter son économie. De la pandémie aux risques géopolitiques, chaque crise mondiale peut déclencher une nouvelle phase de dépréciation du dollar kiwi.

Comprendre la “monnaie de matières premières” : le code de décryptage de la dépréciation du dollar kiwi

L’Australian dollar, le dollar canadien et le dollar néo-zélandais sont regroupés sous le terme de “monnaies de matières premières”. Le concept central est que, en plus de la crédibilité gouvernementale, ces monnaies disposent d’un soutien intrinsèque en valeur matérielle. Historiquement, l’or et l’argent ont été des monnaies de matières premières classiques, tandis qu’aujourd’hui, ces monnaies sont souvent liées aux prix des matières premières en tant que telles.

L’Australie et la Nouvelle-Zélande sont des exportateurs majeurs de charbon, de minerai de fer, de cuivre, d’aluminium et de laine. Cette structure économique explique la forte corrélation positive entre le dollar kiwi et les prix des matières premières : lorsque la demande mondiale pour ces dernières augmente, le dollar kiwi tend à monter ; lorsque les prix des matières premières sont sous pression, le dollar kiwi s’affaiblit également.

Prévisions de tendance : le risque de marché baissier à surveiller

Selon les rapports des principales banques d’investissement, les perspectives du taux de change NZD/USD ne sont pas optimistes :

• Dans six mois : prévision de 0,594
• Dans un an : 0,5934
• Dans deux ans : 0,5885
• Dans trois ans : 0,5834

En raison du ralentissement de la croissance économique mondiale, le dollar kiwi pourrait entrer dans une phase baissière à long terme. À court terme, le sentiment de vente est dominant, avec une tendance à la baisse attendue.

Cependant, il faut aussi noter que la possibilité d’une remontée du dollar kiwi n’est pas nulle. Lorsque les conditions suivantes se présentent, le dollar kiwi pourrait inverser sa tendance : croissance forte de l’économie néo-zélandaise, augmentation de la demande mondiale pour les produits libellés en dollar kiwi, appétit pour les actifs à haut rendement (y compris le dollar kiwi basé sur les matières premières). Historiquement, chaque fois que le risque d’appétit augmente, les prix des matières premières ont tendance à grimper, ce qui peut entraîner une appréciation rapide du dollar kiwi face au dollar refuge.

Le dollar américain, malgré la volatilité du marché, reste résilient. Les investisseurs doivent suivre de près les décisions de politique monétaire de la Fed et de la Reserve Bank of New Zealand, ainsi que l’évolution des marchés des matières premières.

Quatre modes d’investissement dans le dollar kiwi : comparaison

1. Dépôt à terme en dollar kiwi : la option la plus sûre

Conversion de TWD en dollar kiwi via une banque locale, puis placement en dépôt à terme. À l’échéance, conversion en TWD au taux de change en vigueur pour obtenir un rendement basé sur le taux d’intérêt du dollar kiwi.

Avantages : faible risque, opération familière
Inconvénients : rendement faible, risque d’érosion du rendement par la différence de taux et la volatilité du change

2. Fonds en dollar kiwi : gestion professionnelle et flexibilité

Fonds de devises en dollar kiwi gérés par des professionnels. La volatilité du taux de change étant élevée, le risque et le rendement sont importants.

Avantages : gestion professionnelle, diversification du risque
Inconvénients : frais élevés, flexibilité limitée

3. Contrats à terme sur dollar kiwi : outil de trading à effet de levier

Les contrats à terme sur dollar kiwi, négociés à la bourse de Chicago (CME), code produit NE. La taille minimale de mouvement est de 0,0001, chaque tick valant 10 USD.

En tant que produit à marge, ils permettent une négociation dans les deux sens (long ou short). Attention toutefois : à la date de règlement, le contrat doit être livré, avec des risques de liquidation forcée, de perte totale ou de dérapage.

Avantages : négociation dans les deux sens, effet de levier puissant
Inconvénients : risque très élevé, gestion de livraison nécessaire

4. Contrats pour différence (CFD) : la solution la plus flexible

Les CFD (Contracts For Difference) sont des accords entre acheteur et vendeur sur la différence de prix d’un actif entre l’ouverture et la clôture du contrat. Il n’y a pas de livraison physique, tout se fait en spéculation sur la variation de prix.

Par rapport aux contrats à terme, les CFD nécessitent moins de marge, offrent une meilleure utilisation du capital, et peuvent théoriquement être maintenus indéfiniment sans souci de livraison ou de rollover. Ils permettent aussi une négociation dans les deux sens, et pour une monnaie de matières premières comme le dollar kiwi, le trading à court terme via CFD peut offrir davantage d’opportunités de profit.

Avantages : faible marge, flexibilité maximale, position illimitée possible
Inconvénients : complexité accrue, forte besoin de jugement de marché

Aperçu des principales paires de devises du dollar kiwi

Résumé des conseils d’investissement

Les données sur 10 ans de l’évolution du taux de change du dollar kiwi montrent que cette monnaie de matières premières est fortement synchronisée avec le cycle économique mondial. Avant de s’engager dans le trading du dollar kiwi, les investisseurs doivent :

1. Bien comprendre la nature des monnaies de matières premières : leur prix reflète essentiellement la demande mondiale pour les exportations néo-zélandaises (produits agricoles, laitiers, minéraux)
2. Suivre attentivement la politique monétaire : décisions de la Fed et de la Reserve Bank of New Zealand influencent directement le taux de change
3. Évaluer leur tolérance au risque : choisir une méthode d’investissement adaptée à leur profil
4. Élaborer un plan de trading complet : définir des seuils de stop-loss et de take-profit, quelle que soit la méthode choisie

Le dollar américain reste résilient face à la volatilité du marché. Les investisseurs doivent surveiller de près les décisions de la Fed, de la Reserve Bank of New Zealand, ainsi que l’évolution des marchés des matières premières et des données économiques néo-zélandaises pour repérer d’éventuels signaux de retournement.