Indispensable pour les petits investisseurs｜Comprendre ce qu'est une action fractionnée, les horaires de trading et tous les frais de transaction

La négociation de fractions d’actions est devenue une étape incontournable pour les petits investisseurs souhaitant entrer sur le marché boursier à Taïwan. Pour les investisseurs disposant de fonds limités, comprendre ce qu’est une fraction d’action, maîtriser les règles de transaction et calculer les coûts de commission sont les premières étapes pour élaborer un plan d’investissement solide.

Qu’est-ce qu’une fraction d’action ? Pourquoi en existe-t-il ?

L’unité minimale pour une transaction en actions entières est une “planche”, équivalant à 1000 actions. Cependant, dans la pratique, en raison de commandes non entièrement exécutées ou de distributions de dividendes, il arrive que les investisseurs détiennent des actions dispersées inférieures à 1000 — c’est ce qu’on appelle une fraction d’action.

La plus petite unité de transaction pour une fraction d’action est 1 action, la différence majeure avec une action entière étant que chaque ordre ne peut dépasser 999 actions. En résumé, une fraction d’action représente une partie restante d’une action, c’est-à-dire une position inférieure à une planche (1000 actions).

Les raisons courantes de l’apparition de fractions d’actions incluent :

• Des ordres partiellement exécutés en raison de fluctuations de prix ou de volumes insuffisants
• Lors de distributions de dividendes ou d’actions par une société cotée, il n’est pas possible de distribuer des actions entières à chaque fois
• Des investisseurs vendant volontairement une partie de leur position, conservant ainsi des fractions d’actions

Aperçu des horaires et règles de négociation des fractions d’actions

Depuis octobre 2020, Taïwan a autorisé la négociation de fractions d’actions en cours de séance, permettant aux investisseurs de ne plus se limiter à la négociation après clôture, ce qui augmente considérablement la flexibilité.

La négociation de fractions d’actions se divise en deux périodes :

Négociation en séance

• Horaires : 9h00 – 13h30
• Mode d’ordre : uniquement par voie électronique (plateforme de courtier)
• Mécanisme de cotation : première cotation à 9h10, puis chaque minute via une enchère groupée
• Priorité d’exécution : par ordre de prix, en cas d’égalité, par ordre de soumission

Négociation après séance

• Horaires : 13h40 – 14h30
• Mode d’ordre : électronique ou par téléphone
• Mécanisme de cotation : une seule enchère groupée à 14h30
• Priorité d’exécution : par ordre de prix, en cas d’égalité, ordre aléatoire par ordinateur

Les ordres non exécutés en séance ne sont pas automatiquement reportés en après-midi ; ils doivent être resoumis. Les ordres non exécutés après 14h30 sont automatiquement annulés, sans report au jour suivant.

Règles clés pour l’achat et la vente de fractions d’actions :

Les détenteurs de fractions d’actions peuvent également participer aux distributions de dividendes, bien que le montant soit généralement moindre. Les fractions d’actions peuvent être achetées et vendues librement. La Bourse de Taïwan a officiellement reconnu la négociation de fractions d’actions, et avec la diversification des besoins d’investissement, le volume et la liquidité de ces transactions continuent de s’améliorer.

Comment calculer les frais de transaction pour les fractions d’actions ?

Les frais de transaction pour les fractions d’actions sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425% du montant de l’achat ou de la vente. Cependant, chaque courtier impose un minimum de frais (souvent à partir de 1 yuan) et propose des réductions pour les commandes électroniques afin d’encourager la négociation en ligne.

Par exemple, pour l’achat de 200 actions à 1065 yuan chacune :

• Frais = 200 × 1065 × 0,1425% ≈ 303,53 yuan
• Avec une réduction de 50% offerte par le courtier : 303,53 × 50% ≈ 151,77 yuan

Comparatif des frais de courtier pour la négociation de fractions d’actions :

Pour ouvrir un compte, la plupart des courtiers exigent simplement une pièce d’identité, une seconde pièce justificative (carte d’assurance maladie ou permis de conduire) et un compte bancaire. Certains peuvent demander une preuve de capacité financière supplémentaire.

Quelles astuces pour vendre plus facilement des fractions d’actions ? Conseils pratiques

Les fractions d’actions de titres peu liquides ont souvent une faible fluidité, ce qui peut rendre leur vente immédiate difficile. Voici quelques astuces pour optimiser la transaction :

Convertir des fractions en actions entières pour accélérer la vente

Si une action a une forte pression vendeuse sur ses fractions en séance, il peut être judicieux d’acheter suffisamment de fractions pour compléter une planche (1000 actions), puis de vendre l’ensemble via une transaction en actions entières, plus liquide. Par exemple, si vous détenez 700 actions, achetez 300 autres pour faire une planche, puis vendez-la en une seule opération.

Exploiter des prix extrêmes pour augmenter la probabilité d’exécution

En séance après la clôture, il n’y a qu’une seule enchère groupée, suivant le principe de “maximiser la transaction”. Pour garantir l’achat, il est conseillé de placer une limite au prix maximum (par exemple, le prix limite supérieur) ; pour vendre rapidement, placer une limite au prix inférieur (prix limite inférieur), ce qui augmente considérablement les chances d’exécution.

Diversifier les ordres et répartir les commandes

Pour des actions peu populaires, si la vente ou l’achat ne se réalise pas, il peut être utile de re-soumettre l’ordre le lendemain ou de répartir la quantité en plusieurs ordres, augmentant ainsi la probabilité d’exécution.

Avantages et inconvénients de l’achat de fractions d’actions

Avantages :

• Faible seuil d’entrée, permettant aux petits investisseurs de participer au marché boursier
• Avec moins de 1000 yuan, il est possible de commencer, idéal pour une stratégie d’investissement périodique
• Permet de tester des actions populaires avec peu de capital, tout en conservant une réserve pour d’autres besoins ou investissements

Risques à considérer :

1. Liquidité limitée : le volume de négociation des fractions est inférieur à celui des actions entières, ce qui peut allonger le délai d’exécution, surtout pour des titres peu liquides

2. Frais relativement élevés : en raison du minimum de frais, le coût proportionnel pour de petites sommes est plus élevé (par exemple, 20 yuan pour un investissement de 1000 yuan, soit 2%)

3. Restrictions de vente : on ne peut vendre que des fractions, pas en acheter ; la conversion de fractions en actions entières doit respecter un délai

4. Incertitude d’exécution : en raison de la disponibilité limitée en stock de fractions, il n’y a aucune garantie d’obtenir la quantité souhaitée

Conseils pour les petits investisseurs

L’investissement en fractions d’actions convient aux investisseurs à long terme, qui peuvent ajuster leur stratégie selon leur capital et leurs objectifs. Avant d’investir, il est essentiel de bien connaître sa tolérance au risque, de choisir des titres adaptés à sa stratégie, et de maîtriser les bases de l’analyse financière. La rationalité et la patience sont clés pour éviter de suivre aveuglément la foule.

La commodité de la négociation de fractions d’actions s’est grandement améliorée. En combinant une gestion prudente des coûts, une patience pour attendre l’exécution, et une bonne préparation, cet outil d’investissement peut aider efficacement les petits investisseurs à accumuler progressivement leur patrimoine. La clé réside dans la recherche, le contrôle des coûts et la persévérance à long terme.