Guide complet sur les dérivés : cinq types de produits, méthodes de trading et risques à connaître

Qu’est-ce qu’un instrument dérivé ? Une compréhension des concepts clés

En revisitant le monde de l’investissement financier, nous avons rencontré divers actifs tels que les actions, les devises, les matières premières, les indices et les cryptomonnaies. Les instruments dérivés sont des contrats financiers dérivés de ces actifs sous-jacents.

Les instruments dérivés (Derivatives) sont essentiellement des contrats financiers négociables dont la valeur dépend entièrement des variations de prix de l’actif sous-jacent. Lorsque le prix des actions, des obligations, des matières premières, des indices ou des taux d’intérêt fluctue, le prix de l’instrument dérivé qui le suit évolue également.

Par exemple, si vous souhaitez investir dans 1 BTC (supposons un prix actuel de 95 000 dollars), la méthode traditionnelle consiste à acheter directement des bitcoins sur une plateforme d’échange, puis à attendre une appréciation. Mais via des instruments dérivés, comme un contrat pour différence (CFD) sur Bitcoin, vous n’avez besoin d’investir qu’une petite marge pour contrôler une position équivalente en bitcoins — c’est là tout l’intérêt des dérivés : avec moins d’argent, obtenir un effet de levier plus important.

Les trois principales caractéristiques des instruments dérivés

⭐ Effet de levier évident — Avec une petite marge, vous pouvez participer à des transactions de grande ampleur, augmentant considérablement la flexibilité

⭐ Mécanisme de trading bidirectionnel — Possibilité de prendre des positions longues ou courtes, sans détenir réellement l’actif

⭐ Fonction de couverture — Utilisé pour se protéger contre la volatilité du marché, tout en offrant des opportunités de spéculation et de profit

Pourquoi trader des instruments dérivés ? Trois moteurs principaux

Gestion des risques

De nombreuses grandes entreprises utilisent des dérivés pour couvrir leurs risques opérationnels. Par exemple, une compagnie pétrolière peut utiliser des contrats à terme pour verrouiller le prix du pétrole, un importateur/exportateur peut utiliser des contrats à terme pour se couvrir contre la volatilité des taux de change, et un producteur agricole peut se protéger contre la chute des prix via des contrats à terme.

Spéculation et profit

La forte capacité d’effet de levier des dérivés permet aux investisseurs de faire de gros gains avec un capital relativement faible. En anticipant la tendance des prix d’un actif, les spéculateurs peuvent amplifier leurs rendements à court terme. En ne déposant qu’une marge, même avec peu de fonds, ils peuvent réaliser des transactions de grande envergure.

Opportunités d’arbitrage

Sur le marché à terme, des traders aguerris recherchent des opportunités d’arbitrage en exploitant les relations entre les différentes étapes de la chaîne de production. Par exemple, lors d’une baisse du minerai de fer, ils peuvent prévoir une baisse des prix de l’acier et ajuster leur stratégie en conséquence.

Avantages et risques des instruments dérivés

Avantages

Liquidité abondante — Les dérivés se négocient aussi bien sur les marchés réglementés que sur le OTC, offrant de nombreuses opportunités et une forte liquidité

Frais de transaction faibles — Les coûts liés aux contrats à terme, options, etc., sont généralement inférieurs à l’achat direct de l’actif sous-jacent, sans taxe de timbre

Flexibilité de gestion — Les investisseurs peuvent ajuster leur levier, leur taille de position et leur horizon de détention selon leur tolérance au risque

Outils de couverture — Efficaces pour couvrir le risque de taux d’intérêt, de change, de prix, et autres risques de marché

Risques

Haute volatilité — Les prix des dérivés peuvent fluctuer fortement, rendant leur valorisation difficile en cas de mouvements extrêmes

Risque de liquidation forcée — L’effet de levier est une arme à double tranchant : une évolution défavorable du marché peut entraîner des pertes rapides, voire la perte totale du capital

Complexité mécanique — Les règles et stratégies sont souvent complexes, et un manque de connaissances professionnelles peut conduire à des erreurs

Risque de contrepartie — Surtout en OTC, le contrepartie peut ne pas honorer ses obligations contractuelles

Cinq catégories principales d’instruments dérivés

① Contrats à terme (Futures)

Les contrats à terme donnent à l’investisseur l’obligation d’acheter ou de vendre à une date future à un prix convenu.

Caractéristiques :

• Contrats standardisés, négociés en bourse, facilitant la centralisation des ordres
• Nécessitent une marge, permettant d’amplifier gains et pertes
• Doivent être clôturés ou réglés en espèces avant l’échéance, pas de positions infinies
• Les courtiers en futures forcent la liquidation des positions non clôturées à l’échéance

À noter : La marge augmente à l’approche de l’échéance. Les investisseurs particuliers doivent éviter de conserver des contrats proches de leur date limite.

② Options (Options, aussi appelées options d’achat ou de vente)

Les options donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à un prix fixé à une date future.

Caractéristiques :

• Outils standardisés, avec des contrats uniformes
• Nécessitent une marge, avec un effet de levier plus élevé
• Se divisent en options d’achat (call) et de vente (put), pouvant être combinées pour des stratégies complexes
• La valeur décroît rapidement à l’approche de l’échéance en raison de la dépréciation temporelle

À noter : La mécanique des options est complexe. La majorité des options expirent sans valeur, il faut réaliser un profit avant l’échéance pour en tirer un bénéfice.

③ Contrats pour différence (CFDs)

Les CFD permettent de trader en fonction des fluctuations de prix d’un actif, sans en posséder la propriété réelle.

Caractéristiques :

• Non standardisés, négociés OTC, avec une grande flexibilité contractuelle
• Effet de levier très élevé, avec une marge faible
• Pas de date d’échéance, positions pouvant être maintenues indéfiniment
• Possibilité de prendre des positions longues ou courtes, avec un faible seuil d’entrée

À noter : Le trading OTC comporte plus de risques. Il est crucial de choisir une plateforme réglementée et fiable. Certains actifs peuvent avoir une faible liquidité, ce qui peut entraîner des sauts de prix.

④ Contrats à terme (Forward)

Les contrats à terme sont des accords bilatéraux négociés en privé, fixant la transaction future à un prix convenu.

Caractéristiques :

• Entièrement non standardisés, adaptés aux besoins spécifiques des deux parties
• Souvent à long terme, pour la gestion de risques à long terme
• Flexibilité élevée, sans intermédiaire

À noter : Risque de contrepartie, en cas de défaillance d’une partie, et faible liquidité.

⑤ Swaps (Échanges)

Les swaps sont des contrats où deux parties échangent des flux financiers futurs selon des conditions convenues.

Les types courants incluent les swaps de taux d’intérêt, de devises, ou de matières premières. Par exemple, un swap de devises implique l’échange de capitaux dans différentes monnaies, aidant à couvrir le risque de change.

Caractéristiques :

• Non standardisés, négociés par accord bilatéral
• Long terme, impliquant des échanges sur une période donnée
• Très flexible, conditions entièrement personnalisables

À noter : Généralement réservé aux institutions financières, ces contrats sont complexes, souvent nécessitant une conformité légale, avec des coûts de transaction élevés.

Différences clés entre instruments dérivés et actions

Qui devrait trader des instruments dérivés ?

Entreprises et producteurs — Compagnies pétrolières, mines d’or, producteurs agricoles, peuvent utiliser des contrats à terme pour verrouiller les prix et se prémunir contre la volatilité

Fonds spéculatifs et gestionnaires d’actifs — Utilisent la levée de fonds via dérivés pour amplifier leurs investissements et couvrir leurs positions

Trader à court terme et investisseurs particuliers — Exploitent l’effet de levier pour spéculer à court terme et augmenter rapidement leurs profits

Gestionnaires de risques — Toute personne souhaitant couvrir une exposition spécifique

Où trader des instruments dérivés ?

Bourses centralisées

Les courtiers et brokers en contrats à terme proposent des dérivés comme les futures et options. Ces contrats sont soumis à une réglementation stricte, avec des règles claires et une surveillance rigoureuse. Cependant, la négociation y est souvent plus contraignante, avec des seuils minimaux de transaction.

OTC (Over-the-Counter)

Marché de gré à gré, où les contrats sont négociés directement entre deux parties, sans standardisation. Moins de restrictions, coûts plus faibles, mais avec un risque accru de contrepartie. Il est essentiel de choisir une plateforme réglementée et fiable. La liquidité peut être faible pour certains actifs, entraînant des sauts de prix.

Principes clés pour choisir une plateforme

Lors de l’investissement dans des dérivés, privilégiez une plateforme réglementée. Considérez notamment :

• Certification réglementaire — Vérifiez que la plateforme détient une licence d’un organisme reconnu (FCA, ASIC, etc.)
• Frais de transaction — Comparez spreads, commissions, frais de nuitée
• Diversité des produits — La plateforme doit proposer les dérivés et actifs que vous souhaitez trader
• Stabilité technique — Système de trading fiable, rapide, supportant plusieurs modes de trading
• Protection du client — Vérifiez la protection contre le solde négatif, la séparation des fonds, etc.

Trois étapes pour débuter

Étape 1 — Clarifiez votre objectif : couverture ou spéculation ? Le choix des dérivés dépend de votre but

Étape 2 — Apprenez les bases : comprenez bien l’instrument choisi (futures, options, CFD), ses mécanismes, risques et coûts

Étape 3 — Commencez petit : ouvrez un compte sur une plateforme réglementée, utilisez un capital modeste et un faible levier pour pratiquer, puis augmentez progressivement votre expérience

En résumé

Les dérivés sont une composante essentielle des marchés financiers modernes, offrant des moyens de couvrir les risques et de spéculer pour le profit. Mais leur utilisation comporte des risques élevés liés à l’effet de levier, à la complexité et à la volatilité du marché. Avant d’investir, il est crucial de bien comprendre leurs caractéristiques, de choisir une plateforme réglementée, et de commencer avec de petites sommes pour accumuler de l’expérience. Les dérivés ne sont ni bons ni mauvais en soi, tout dépend de la connaissance et de la conscience des risques par l’investisseur.