Trois actions pétrolières positionnées pour une croissance soutenue des dividendes

Le secteur de l’énergie a sous-performé les indices boursiers plus larges cette année, avec une hausse moyenne des actions énergétiques de seulement 4 % depuis le début de l’année contre un rallye de 18 % du S&P 500. La faiblesse des prix du pétrole a pesé sur la performance du secteur. Néanmoins, la demande structurelle en énergie reste résiliente, créant des opportunités attrayantes dans les actions pétrolières avec des catalyseurs de croissance visibles.

ConocoPhillips : Moteur de génération de trésorerie

ConocoPhillips se présente comme un producteur de pétrole et de gaz de premier plan avec l’une des plateformes opérationnelles les plus rentables du secteur. La société nécessite actuellement un prix du brut d’environ $40s pour financer ses dépenses en capital, avec un autre $10 par baril soutenant son dividende — ce qui signifie que les prix du pétrole actuels dans la fourchette de $60 génèrent une trésorerie excédentaire importante.

Les économies d’échelle de la société se comprimeront de manière significative dans les années à venir à mesure que les synergies de l’intégration de Marathon Oil se concrétiseront. Plus important encore, trois grands projets de gaz naturel liquéfié et le projet Willow en Alaska devraient entrer en service avant 2030, ajoutant collectivement $6 milliards de dollars de flux de trésorerie libre annuel à des prix du pétrole de $60 . Cela représente une augmentation transformative par rapport aux 6,1 milliards de dollars générés au cours des neuf premiers mois de 2024.

ConocoPhillips a récemment augmenté son dividende de 3,4 % de 8 % et vise des taux de croissance du dividende parmi les plus élevés du S&P 500 à l’avenir. Combiné à l’accélération des rachats d’actions, cette stratégie d’allocation de capital positionne l’action pétrolière pour offrir des rendements totaux solides aux actionnaires tout au long de cette décennie.

Oneok : Dynamique midstream par M&A

Oneok opère en tant que plus grande plateforme midstream énergétique du pays, générant des flux de trésorerie prévisibles ancrés par des contrats à long terme et une régulation tarifaire gouvernementale. Ces revenus stables soutiennent un rendement attrayant de 5,6 %.

L’entreprise a poursuivi une stratégie d’amélioration agressive de son portefeuille, en acquérant Magellan Midstream Partners en 2023 pour entrer dans l’infrastructure du pétrole brut et des produits raffinés. Les transactions suivantes — achat de Medallion Midstream et de la participation majoritaire d’EnLink pour 5,9 milliards de dollars, puis acquisition des intérêts restants d’EnLink pour 4,3 milliards de dollars début 2024 — ont permis à Oneok de récolter des centaines de millions de dollars en synergies de coûts.

Au-delà de l’intégration M&A, plusieurs expansions organiques, notamment le terminal d’exportation Texas City Logistics et le pipeline Eiger Express, progressent vers une mise en service commerciale d’ici fin 2028. Ces leviers d’expansion devraient permettre des augmentations annuelles de dividendes de 3 à 4 %, tout en maintenant un potentiel de rendement élevé pour les investisseurs recherchant une exposition à des actions pétrolières axées sur le revenu.

NextEra Energy : Architecture de croissance sur plusieurs décennies

NextEra Energy englobe des opérations de services publics réglementés et des capacités de développement d’infrastructures énergétiques. Son service public en Floride génère des revenus réglementés en constante augmentation, tandis que le segment des ressources énergétiques produit des flux de revenus contractés soutenus par des cadres réglementaires.

L’entreprise alloue plus de $100 milliards jusqu’en 2032 pour étendre l’infrastructure électrique de la Floride et soutenir la demande régionale en électricité. Parallèlement, la division des ressources énergétiques de NextEra investit des milliards dans l’expansion des réseaux de transmission, le développement de pipelines et des projets d’énergies renouvelables. Cette double voie de croissance prévoit une croissance annuelle composée de plus de 8 % du bénéfice par action sur dix ans.

Le dividende à 2,8 % devrait augmenter de 10 % l’année prochaine, puis croître de 6 % chaque année jusqu’au moins 2028. Cette trajectoire de croissance des bénéfices et des revenus positionne NextEra parmi les actions proches du secteur pétrolier capables de générer une valeur significative à long terme pour les actionnaires.

Thèse d’investissement unifiée

Ces trois actions pétrolières partagent des profils de croissance complémentaires. ConocoPhillips bénéficie d’un levier opérationnel sur les prix du brut et de la réalisation de projets. Oneok capte les synergies M&A tout en poursuivant une expansion organique. NextEra exploite la stabilité des services publics réglementés aux côtés des retours sur investissements dans les infrastructures.

Collectivement, ces trois sociétés ont une visibilité sur une accélération des bénéfices et des dividendes sur plusieurs années. Cette combinaison de soutien au revenu et de croissance sous-jacente constitue la base de rendements totaux puissants alors que la demande en énergie continue de croître à l’échelle mondiale. Les investisseurs recherchant des rendements résistants à l’inflation avec un potentiel d’appréciation devraient envisager ces opportunités dans le secteur pétrolier.