Demande énergétique de l'IA : pourquoi IREN pourrait mener le prochain marché haussier

2026-01-04 14:55:47

La transition des puces vers l’infrastructure énergétique

La révolution de l’intelligence artificielle a suivi un schéma prévisible : d’abord, la puissance de calcul devient le goulot d’étranglement, et celui qui le résout remporte gros. Nvidia l’a démontré parfaitement — en relevant le défi des puces, l’entreprise est devenue la première à atteindre une valorisation de $5 trillion et a généré des milliards de dollars de revenus annuels.

Mais voici ce qui change : les puces ne sont plus la contrainte principale freinant le déploiement de l’IA. C’est l’énergie.

Les charges de travail en IA nécessitent des quantités d’électricité sans précédent. L’infrastructure des centres de données traditionnels, conçue pour des tâches informatiques conventionnelles, ne peut tout simplement pas répondre aux besoins en puissance des applications modernes d’IA. Cela crée une opportunité énorme pour les entreprises capables de fournir l’infrastructure énergétique dont l’IA a besoin. Les géants de la tech en prennent déjà conscience, avec des entreprises comme Alphabet dépensant 4,75 milliards de dollars pour acquérir Intersect, un fournisseur de centres de données pour l’IA, illustrant le capital déployé pour résoudre l’énigme énergétique.

Pourquoi IREN se démarque dans la prochaine prédiction de marché haussier

Parmi les acteurs émergents de l’infrastructure pour l’IA, IREN (NASDAQ : IREN) s’est positionné comme un facilitateur clé. La société a récemment conclu un accord historique qui illustre l’ampleur des opportunités à venir.

En novembre, IREN a signé un contrat de cinq ans avec Microsoft pour fournir 200 mégawatts de capacité électrique pour les charges de travail en IA. La structure de l’accord est remarquable : évalué à 9,7 milliards de dollars sur cinq ans, cela se traduit par près de $2 milliards de revenus récurrents annuels. Microsoft a également payé 20 % à l’avance, fournissant à IREN un capital immédiat pour étendre d’autres sites.

Ce n’est pas une victoire isolée. Dan Roberts, co-PDG d’IREN, a indiqué en septembre que la demande dépasse largement l’offre actuelle — l’entreprise ne peut littéralement pas construire des centres de données assez rapidement pour répondre aux besoins du marché. Avec un pipeline de projets de plusieurs gigawatts, IREN est en position d’annoncer d’autres contrats à l’échelle de Microsoft.

La dynamique économique des revenus récurrents à grande échelle

Ce qui rend la situation d’IREN particulièrement attrayante, c’est la structure même des contrats. Chaque accord majeur génère des flux de revenus de plusieurs milliards de dollars avec des paiements prévisibles et récurrents. Lorsqu’IREN signera un autre contrat similaire à celui de Microsoft, le chiffre d’affaires annuel de l’entreprise pourrait bondir de plus de $1 milliards instantanément.

Peu d’entreprises opèrent à cette échelle d’opportunité. La plupart doivent faire croître leurs revenus progressivement ; IREN peut accélérer grâce à des contrats discrets et énormes.

Trajectoire de croissance explosive dans l’infrastructure cloud pour l’IA

La transformation d’IREN, passant du minage de crypto à l’infrastructure pour l’IA, révèle l’ampleur de ce qui nous attend. Actuellement, le minage de crypto génère encore la majorité des revenus, mais le segment du cloud pour l’IA raconte la véritable histoire :

Exercice fiscal 2025 ( terminé le 30 juin) : revenus du cloud IA atteignant 16,4 millions de dollars
Q1 de l’exercice 2026 ( terminé le 30 septembre) : revenus du cloud IA en croissance à 7,5 millions de dollars par trimestre
Objectif d’ici la fin 2026 : un taux de revenus annuels du cloud IA de 3,4 milliards de dollars

Cette projection représente une augmentation d’environ 200x en moins de 18 mois. Bien que ambitieuse, elle est soutenue par le contrat avec Microsoft seul et par la capacité d’IREN à déployer des gigawatts supplémentaires. Le succès de l’entreprise dépend de l’exécution — construire des centres de données dans les délais et respecter les engagements en mégawatts.

Pourquoi cela importe pour le prochain cycle d’investissement

L’infrastructure énergétique représente une contrainte économique réelle avec des solutions claires, justifiant des valorisations premium. Contrairement aux paris spéculatifs, les revenus d’IREN proviennent d’accords contraignants avec des entreprises du Fortune 500 qui ont désespérément besoin de capacité.

Le schéma est clair : lors du premier boom de l’IA, les actions de semi-conducteurs dominaient. La prochaine vague appartient à l’infrastructure — en particulier, aux entreprises résolvant le défi énergétique. À mesure que davantage d’investisseurs reconnaissent que c’est la puissance, et non les processeurs, qui limite la croissance de l’IA, des actions comme IREN pourraient connaître l’accélération observée lors des transitions infrastructurelles précédentes.

La prochaine prédiction de marché haussier se tourne vers les fournisseurs d’infrastructure. IREN, avec ses contrats démontrés, son pipeline de gigawatts et ses objectifs de croissance massifs, représente l’une des opportunités les plus intrigantes dans cette catégorie.

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