La montée en dominance de Bitcoin coïncide avec le recul des institutions face aux ETF au comptant BTC et ETH

2026-01-05 14:29:54

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Les investisseurs institutionnels semblent se retirer du marché des cryptomonnaies alors que des flux sortants persistants affectent à la fois les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum, une tendance qui s’est accélérée parallèlement à la montée des indicateurs de dominance de Bitcoin. Selon l’analyse de Glassnode, la moyenne mobile simple sur 30 jours des flux entrants nets pour les ETF ETH est restée profondément négative depuis début novembre, ce qui indique une phase de désengagement soutenu de la part des grands acteurs institutionnels.

La situation est tout aussi baissière pour les détentions de Bitcoin. Les ETF spot BTC américains ont enregistré 188,6 millions de dollars de sorties lors de leur dernière séance de négociation, prolongeant une série de quatre jours consécutifs de retraits qui reflète un refroidissement de l’appétit institutionnel. Bien que l’IBIT de BlackRock ait montré des moments d’entrée isolés les 18 et 22 décembre, ces hausses temporaires n’ont pas réussi à inverser la tendance baissière plus large, les flux nets restant globalement en territoire négatif.

Les produits axés sur Ethereum n’ont pas mieux performé. Les données de Farside Investors révèlent que les ETF Ethereum ont connu 95,5 millions de dollars de sorties de capitaux le 23 décembre seulement, malgré une reprise momentanée plus tôt dans la même semaine. Ce schéma de récupérations de courte durée suivies d’une nouvelle pression vendeuse suggère que la confiance institutionnelle reste fragile.

Le timing de ces retraits coïncide avec des niveaux élevés de dominance de Bitcoin, ce qui pourrait indiquer que les institutions réallouent leur capital vers des positions Bitcoin directes plutôt que vers une exposition diversifiée aux cryptomonnaies via des ETF. La trajectoire de flux négatifs soutenus — qui s’étend maintenant sur plusieurs mois — souligne à quel point la participation institutionnelle au marché crypto dans son ensemble est devenue nettement réduite, marquant une période critique de recalibrage au sein du cadre d’investissement institutionnel.

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