Chute du prix de SOL et débandade des memecoins : Solana confrontée à une crise d'activité de 97%

Le quatrième trimestre de 2025 a marqué un tournant pour Solana, avec des métriques on-chain révélant une contraction dramatique de son écosystème. Selon l’analyse de Coinotag, l’engagement du réseau s’est effondré de 97 %, une baisse spectaculaire qui reflète des défis structurels plus profonds au sein de la base d’utilisateurs et des dynamiques de transaction de la chaîne.

Le problème central : l’emprise des memecoins et leur échec ultérieur

La cause principale de la dégradation du réseau Solana remonte directement au phénomène des memecoins. Tout au long de 2024, les tokens spéculatifs ont généré des volumes extraordinaires — les memecoins représentaient la majorité des activités de trading sur la blockchain. Lorsque la vague des memecoins s’est évaporée au Q4 2025, les dégâts ont été globaux : les volumes de trading de memecoins ont chuté de 90 %, éliminant pratiquement le moteur principal qui alimentait la congestion du réseau et les frais.

Le nombre de participants actifs raconte une histoire encore plus sombre. Le réseau s’est contracté, passant de plus de 30 millions de traders actifs à la fin de 2024 à moins d’un million de participants au Q4 2025 — une réduction dévastatrice de 97 % de l’engagement. Ce n’était pas simplement une baisse ; c’était le départ d’une constituency qui avait été attirée de manière disproportionnée par la spéculation sur les memecoins plutôt que par une adoption réelle du protocole.

Performance du jeton SOL dans le contexte baissier

Le jeton SOL lui-même a reflété la détresse de l’écosystème. Il se négociait à environ $120 lors du ralentissement du Q4 — une chute de 58 % par rapport à ses niveaux précédents —, peinant à maintenir la confiance des investisseurs. Plus récemment, le SOL s’est redressé modestement à 134,28 $, ce qui reflète une performance annuelle encore déprimée de -37,79 % sur l’année, soulignant la pression prolongée du marché baissier sur Solana par rapport à ses concurrents.

Pourquoi Ethereum a prospéré alors que Solana a trébuché

La divergence entre Solana et Ethereum durant cette période s’est avérée instructive. Ethereum a surpassé en génération de revenus annuels d’un facteur de trois, témoignant d’une base d’utilisateurs plus diversifiée et de flux de revenus qui dépassaient la simple spéculation. Alors que la fortune de Solana s’est liée au cycle des memecoins, l’écosystème d’Ethereum a maintenu une activité plus résiliente dans la DeFi, les NFT et les couches d’application.

Cette faiblesse comparative soulève une question cruciale : Solana pourra-t-elle reconstruire une activité réseau au-delà des dynamiques de boom et de bust des saisons de memecoins, ou les futurs cycles continueront-ils d’être hostage à l’excès spéculatif suivi de collapses tout aussi spectaculaires ?