Détails sur les horaires de préouverture des marchés américains : règles de négociation avant et après la séance et stratégies d'investissement

Dans les marchés mondiaux des capitaux, la période de préouverture des actions américaines représente une fenêtre de trading unique, offrant aux investisseurs l’opportunité de réagir aux informations du marché avant la séance de négociation standard. Cette période est généralement un indicateur important des mouvements de capitaux internationaux et constitue un moment clé pour les investisseurs actifs souhaitant prendre une longueur d’avance sur le marché.

Qu’est-ce que la négociation en préouverture des actions américaines ? Pourquoi définir cette période ?

La négociation en préouverture des actions américaines désigne la période durant laquelle les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions avant l’ouverture officielle des principales bourses telles que le New York Stock Exchange (NYSE) et le NASDAQ. En général, cette fenêtre commence à 4h00, heure de l’Est, et se termine à 9h30, heure de l’ouverture officielle.

L’objectif principal de la mise en place de cette période est de permettre aux investisseurs de réagir rapidement aux nouvelles de dernière minute et aux événements importants avant l’ouverture du marché. De nombreuses sociétés cotées publient leurs résultats financiers, annonces de fusions-acquisitions ou autres communiqués importants en dehors des heures de marché. Si les investisseurs peuvent ajuster leurs positions en temps réel durant la préouverture, ils peuvent mieux anticiper la réaction des autres participants au marché lors de l’ouverture.

De plus, la négociation en préouverture favorise la formation du mécanisme de découverte des prix. Les investisseurs participant à cette période, via des données de transaction en temps réel, peuvent refléter plus précisément la perception du marché sur des informations majeures, établissant ainsi une base pour la tendance des prix après l’ouverture.

Calendrier de la négociation en préouverture et son impact sur le prix d’ouverture

Les horaires de négociation en préouverture sur les principales bourses américaines sont les suivants :

• NYSE : de 4h00 à 9h30, heure de l’Est
• NASDAQ : de 4h00 à 9h30, heure de l’Est
• CBOE (Chicago Board Options Exchange) : de 8h00 à 9h15, heure de l’Est

Il est important de noter que le passage à l’heure d’été ou d’hiver peut influencer ces horaires.

Les prix de transaction en préouverture peuvent directement impacter le prix d’ouverture. Si des transactions importantes ou des nouvelles de dernière minute apparaissent en préouverture, les investisseurs ajustent leurs attentes concernant le prix, ce qui peut entraîner une différence notable entre le prix d’ouverture et le cours de clôture de la veille. En raison de la liquidité relativement faible durant cette période, les prix peuvent fluctuer fortement, voire atteindre des extrêmes.

Exemple : Le 16 novembre 2023, Alibaba Group(BABA) a subi une forte chute en préouverture. Selon un document de la SEC, la famille fondatrice de Ma Yun a considérablement réduit sa participation, et l’annonce de l’arrêt du projet d’introduction en bourse de Hema Fresh et de la scission d’Alibaba Cloud a été publiée. Le cours d’Alibaba a chuté de plus de 8 % en préouverture, ce qui a finalement entraîné une baisse de 8,67 % du prix d’ouverture par rapport à la clôture de la veille. Cet exemple illustre bien l’impact dramatique des informations de dernière minute sur le prix en préouverture.

Règles et restrictions fondamentales de la négociation en préouverture

Pour les investisseurs participant à la négociation en préouverture, il est crucial de connaître les règles applicables.

Restrictions sur les types d’ordres : durant la période de préouverture, seuls les ordres limités sont autorisés ; les ordres au marché ne sont pas acceptés. La raison en est que la participation est faible, avec peu d’institutions ou de teneurs de marché impliqués, ce qui entraîne un volume de transactions réduit. Utiliser un ordre au marché pourrait provoquer un décalage important entre le prix attendu et le prix réel, entraînant des pertes inattendues.

Exigences de support par le courtier : l’investisseur doit passer par un courtier supportant la négociation en préouverture. Les horaires précis peuvent varier selon le courtier, il est donc conseillé de vérifier à l’avance. La majorité des courtiers principaux offrent cette fonctionnalité, généralement entre 7h00 et 9h30, heure de l’Est.

Qu’est-ce que la négociation après-clôture ? En quoi diffère-t-elle de la préouverture ?

Définition de la négociation après-clôture : elle désigne la négociation d’actions effectuée après la fermeture officielle des marchés, généralement à partir de 16h00 jusqu’à 20h00, heure de l’Est. Les investisseurs peuvent continuer à échanger des actions via leur courtier.

Points communs avec la préouverture : les deux périodes font partie de ce qu’on appelle les sessions de négociation prolongée, caractérisées par un volume faible, une participation réduite, et un risque accru d’ordres non exécutés. De plus, seules les ordres limités sont acceptés.

Avantages spécifiques de la négociation après-clôture : contrairement à la préouverture, la négociation après-clôture offre plus de temps pour la réflexion. Après des événements majeurs durant la marché, la volatilité peut être importante, mais la période après-clôture, avec moins de participants et des ordres limités, permet aux investisseurs de réévaluer plus rationnellement les informations, contribuant à une découverte des prix plus efficace.

Exemple : Le 1er décembre 2023, NVIDIA(NVDA) a connu une forte volatilité durant la marché régulière, atteignant un sommet à 472 dollars et un creux à 461,87 dollars, avec une amplitude de plus de 2 %. Cependant, après la clôture, en raison de la réduction des nouvelles et de l’utilisation d’ordres limités, le prix s’est rapidement stabilisé dans une fourchette plus étroite, illustrant la capacité du marché à retrouver un prix rationnel après intégration de toutes les informations.

Stratégies pratiques et gestion des risques en négociation en préouverture et après-clôture

Les investisseurs souhaitant trader en préouverture ou après-clôture doivent élaborer des stratégies prudentes et gérer efficacement leur risque.

Suivi des actualités : il est essentiel de surveiller en permanence les fondamentaux des sociétés. Lorsqu’une nouvelle positive ou négative majeure est publiée, il faut rapidement ajuster ses positions en fonction des informations. Cela requiert une réaction rapide et une sensibilité à l’information.

Utilisation d’ordres à prix limité : en raison du faible volume, il est conseillé de fixer des prix d’achat inférieurs ou des prix de vente supérieurs à ceux attendus. Cette approche peut générer des gains inattendus, à condition de faire preuve de patience pour que l’ordre soit exécuté.

Recommandations de gestion des risques :

• Contrôler la taille des transactions : en raison de la faible liquidité, évitez de faire de grosses opérations durant ces périodes.
• Se méfier des prix extrêmes : des prix non rationnels peuvent apparaître, il faut faire preuve de prudence pour éviter d’être piégé.
• Suivi en temps réel : les prix peuvent être fortement influencés par des nouvelles de dernière minute, il est donc crucial de suivre l’actualité de près.
• Utiliser des ordres stop-loss : quel que soit le moment, il est conseillé de fixer des seuils de perte pour limiter les risques.

Résumé

La période de préouverture des actions américaines offre aux investisseurs une opportunité supplémentaire de négocier en dehors des heures classiques, permettant une réaction anticipée aux informations du marché. La négociation en préouverture et après-clôture constitue un ensemble de sessions prolongées, mais en raison de leur faible liquidité et de leur volatilité accrue, il est essentiel d’adopter des stratégies prudentes.

Une compréhension approfondie des règles et restrictions (ordres limités, support par le courtier, etc.) est indispensable. En suivant les actualités importantes, en fixant des limites de prix raisonnables, et en contrôlant la taille des positions, les investisseurs peuvent tirer profit de ces périodes tout en restant vigilants face aux risques inhérents.