Le prix de l'or dépasse 4400 dollars, continuera-t-il à monter ? La stratégie d'investissement en or pour 2025 est arrivée

Quand le prix de l’or va-t-il baisser ? Cela pourrait être la question qui préoccupe le plus les investisseurs récemment. Après avoir atteint un sommet historique proche de 4 400 dollars l’once en octobre, l’or a connu une correction, mais l’engouement du marché demeure, et beaucoup se demandent : faut-il entrer maintenant pour acheter au plus bas ou pour prendre le relais ?

Pourquoi l’or ne cesse-t-il de monter ? Trois moteurs soutiennent le prix de l’or

En parlant de cette tendance haussière de l’or, c’est comme un cochon sur une vague. La hausse du prix de l’or en 2024–2025 approche ses plus hauts en près de 30 ans, dépassant les 31 % de 2007 et les 29 % de 2010, soutenue par trois forces motrices.

Première force : l’incertitude du marché créée par la politique tarifaire de Trump

Les politiques tarifaires successives ont intensifié l’aversion au risque sur le marché. L’expérience historique (comme la guerre commerciale sino-américaine de 2018) montre que durant ces périodes d’incertitude, l’or peut connaître une hausse à court terme de 5 à 10 %. Lorsqu’il y a panique, tout le monde cherche un refuge, et l’or devient alors une valeur refuge.

Deuxième force : les attentes de baisse des taux de la Fed

Une baisse des taux implique un dollar plus faible, réduisant le coût d’opportunité de détenir de l’or, ce qui augmente son attractivité. Fait intéressant, après la réunion du FOMC en septembre, le prix de l’or a plutôt baissé, car une baisse de 25 points de base était entièrement anticipée et déjà intégrée par le marché. De plus, Powell n’a pas laissé entendre une baisse continue des taux à l’avenir, ce qui rend les investisseurs plus prudents.

Voici une logique importante : taux d’intérêt réels = taux nominaux − inflation, et lorsque les taux baissent, l’or monte. Selon l’outil CME sur les taux, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre par la Fed est de 84,7 %. Vous pouvez utiliser les données FedWatch pour juger de la tendance du prix de l’or.

Troisième force : les banques centrales du monde qui accumulent massivement

Selon le rapport WGC, au troisième trimestre 2025, les achats nets d’or par les banques centrales mondiales atteignent 220 tonnes, en hausse de 28 % par rapport au trimestre précédent. Au total, les banques centrales ont acheté environ 634 tonnes d’or au cours des neuf premiers mois. Plus intéressant encore, 76 % des banques centrales interrogées pensent que la proportion d’or dans leurs réserves « augmentera modérément ou significativement » dans les cinq prochaines années, tout en anticipant une baisse de la part du dollar dans leurs réserves. Cela indique un soutien à long terme solide pour le prix de l’or.

Et d’autres facteurs qui alimentent la tendance

En plus de ces trois moteurs principaux, le niveau élevé de la dette mondiale (307 000 milliards de dollars), la pression inflationniste, la défiance envers le dollar, les risques géopolitiques (guerre Russie-Ukraine, conflits au Moyen-Orient), voire l’émotion sur les réseaux sociaux, entraînent des flux de capitaux à court terme vers le marché de l’or. Mais attention, les fluctuations à court terme ne signifient pas que la tendance à long terme va forcément continuer. Pour les investisseurs taïwanais, il faut aussi considérer la volatilité du taux de change USD/TWD.

Que pensent les institutions sur le moment où le prix de l’or va baisser ou monter ?

Malgré une volatilité récente intense, les prévisions à long terme des institutions restent optimistes. JPMorgan a relevé son objectif pour le Q4 2026 à 5 055 dollars l’once ; Goldman Sachs maintient son objectif pour fin 2026 à 4 900 dollars ; Bank of America prévoit même que le prix pourrait atteindre 6 000 dollars l’année prochaine. Des marques comme Chow Tai Fook ou Luk Fook Jewelry proposent encore des prix de référence pour des bijoux en or massif en Chine continentale supérieurs à 1 100 RMB par gramme, sans grand recul.

La logique derrière ces prévisions est claire : l’or possède un statut de réserve de confiance mondiale, et ses facteurs de soutien à moyen et long terme n’ont pas changé. Mais il faut rappeler que les opérations concrètes doivent rester prudentes face aux risques de volatilité à court terme, surtout avant et après les publications de données économiques américaines ou les réunions de la Fed.

Peut-on encore acheter de l’or maintenant ? Guide pour les investisseurs particuliers

Après avoir compris la logique de la hausse, cette tendance haussière de l’or n’est pas terminée. Il y a encore des opportunités à court et à moyen/long terme. Mais évitez de suivre la foule en achetant à tout prix en haut, surtout si vous êtes débutant, car la volatilité peut vous faire perdre beaucoup si vous ne faites pas attention.

Si vous êtes un trader à court terme : la volatilité est votre meilleure alliée, la liquidité est bonne, et il est plus facile de juger la direction du marché. Mais cela suppose de l’expérience et une bonne gestion des risques. Les débutants devraient commencer avec de petites sommes pour tester, et apprendre à suivre les données économiques américaines via le calendrier économique.

Si vous souhaitez acheter de l’or physique pour le long terme : soyez prêt à supporter de fortes fluctuations. La volatilité annuelle moyenne de l’or est de 19,4 %, ce qui n’est pas inférieur à celui des actions, et la période peut être longue — doubler en dix ans ou perdre la moitié. Les coûts de transaction pour l’or physique restent élevés (5 %–20 %), ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.

Pour une allocation dans un portefeuille d’investissement : c’est possible, mais n’oubliez pas que la volatilité de l’or est élevée. Investir tout votre patrimoine dans l’or n’est pas une bonne idée. La diversification reste la clé pour plus de stabilité.

Vous voulez maximiser vos gains ? Vous pouvez détenir à long terme tout en profitant des fluctuations pour faire du trading à court terme, surtout lors des périodes où les données américaines provoquent des mouvements amplifiés. Mais cela nécessite de l’expérience et une gestion rigoureuse des risques.

En résumé, il est difficile de prévoir précisément quand le prix de l’or va baisser, mais en comprenant la logique sous-jacente, en évitant de suivre aveuglément le marché, et en adaptant votre stratégie à votre tolérance au risque et à votre horizon d’investissement, vous pourrez saisir les opportunités offertes par cette tendance haussière.