Peut-on acheter de l'or ? Analyse de la logique d'investissement et du moment d'entrée à partir du record historique

Le prix de l’or a atteint un nouveau record historique au cours des deux dernières années. Depuis octobre 2023, il a commencé à grimper, dépassant 2700 dollars en octobre 2024, puis franchissant la barre des 4000 dollars en novembre 2025, avec une croissance impressionnante. Selon les prévisions des institutions d’analyse de marché, le prix moyen de l’or pour l’année 2025 serait d’environ 3400 dollars, et en 2026, il pourrait continuer à augmenter jusqu’à environ 4275 dollars.

Dans ce contexte, les trois questions que se posent le plus souvent les investisseurs sont : Peut-on encore acheter de l’or maintenant ? À ce prix si élevé, cela a-t-il encore de la valeur pour l’investissement ? Faut-il suivre chaque correction ? Cet article analysera la tendance future de l’or en se basant sur les fondamentaux du marché et l’analyse technique, et indiquera quand il est le plus avantageux d’acheter de l’or.

Les moteurs profonds du record historique de l’or

L’or lui-même ne génère pas de flux de trésorerie, son prix fluctue entièrement en fonction de l’évolution de l’offre et de la demande. Pourquoi cette offre et cette demande changent-elles ? En fin de compte, c’est parce que la confiance des investisseurs dans les actifs financiers traditionnels diminue.

1@ La politique monétaire expansive continue des banques centrales, la dévaluation de la valeur de la monnaie liquide

Depuis 2020, les États-Unis ont mis en œuvre une politique de relâchement quantitatif illimité, ce qui a atténué la pression sur la liquidité nationale, mais a aussi provoqué une inflation qui s’est propagée à l’échelle mondiale. En 2022, la Réserve fédérale a relevé agressivement ses taux pour réduire l’inflation domestique, ce qui a entraîné une réduction significative de la dette mondiale, affaiblissant la crédibilité du dollar et des obligations américaines.

Face à la baisse de l’attractivité de la liquidité et des obligations, les capitaux d’investissement cherchent des outils de conservation de valeur alternatifs, et l’or devient alors une première option.

2@ L’émergence d’actifs alternatifs comme les cryptomonnaies détourne des fonds

L’or ne fait pas face uniquement à la concurrence des obligations, mais aussi à celle des cryptomonnaies, notamment le Bitcoin. Le prix du Bitcoin a déjà dépassé 100 000 dollars, et même des responsables américains ont déclaré qu’ils envisageaient d’intégrer le Bitcoin dans la réserve stratégique nationale, ce qui souligne la demande croissante des investisseurs pour une diversification des actifs.

Avec la tension géopolitique fréquente, la demande de capitaux refuges augmente, mais une partie de ces fonds se répartit entre l’or et les cryptomonnaies.

3@ La révision et la mise à jour des accords de Bâle ont revalorisé le statut de l’or

Les accords de Bâle, norme mondiale de régulation financière, avaient classé l’or en tant que capital de troisième rang, en raison de sa faible liquidité et de sa valeur perçue comme faible. Mais la dernière révision le redéfinit comme premier rang de capital, avec une liquidité équivalente à celle des obligations d’État et de la trésorerie.

Ce changement a fortement encouragé les banques et banques centrales du monde entier à augmenter leurs réserves d’or, car, par rapport à la monnaie papier constamment imprimée, la rareté de l’or et ses coûts d’extraction ne cessent d’augmenter, renforçant son potentiel de conservation de valeur.

Acheter de l’or maintenant, est-ce rentable ? Analyse fondamentale et technique

Sur le plan fondamental, l’investissement dans l’or reste pertinent. Tant que le dollar faiblit, que la politique de baisse des taux se poursuit, et que l’incertitude mondiale augmente, la demande pour l’or en tant qu’actif refuge ne faiblira pas. Des trillions de dollars sortent du marché monétaire, renforçant la position de l’or et des obligations en tant qu’actifs de premier ordre.

Mais il faut aussi être prudent : le prix de l’or n’est pas infini. Dans l’environnement actuel, l’or fait face à plusieurs défis :

• Concurrence sur le marché obligataire : la baisse des taux favorise les obligations, attirant une partie des capitaux qui pourraient autrement aller vers l’or
• Détournement par les cryptomonnaies : des actifs émergents comme le Bitcoin absorbent une partie des investisseurs en quête de rendement élevé
• Prix déjà élevé : un record historique signifie que la marge de correction à la baisse est relativement limitée

Ainsi, nous prévoyons que l’or continuera à augmenter modérément à court terme, mais que la croissance sera nettement ralentie, avec une volatilité potentiellement accrue.

Or vs Bitcoin vs Obligations américaines : comparaison des trois actifs

D’après la performance de l’année écoulée, le Bitcoin a largement surpassé l’or en termes de croissance, avec une volatilité beaucoup plus élevée. Pour les investisseurs averses au risque, l’or reste une option relativement sûre.

Les obligations américaines, quant à elles, sont à un niveau relativement bas. Si la baisse des taux se confirme, elles pourraient rebondir. Cela signifie que les trois grands actifs — or, Bitcoin et obligations américaines — sont en compétition, avec des flux de capitaux qui circulent entre eux.

Quand acheter de l’or au meilleur prix ? La réponse par l’analyse technique

L’investissement dans l’or consiste principalement à repérer le bon moment d’entrée, plutôt que de suivre aveuglément la tendance. Deux caractéristiques définissent le moment idéal d’achat : une correction du prix, et une demande de sécurité ou un environnement de politique accommodante.

Les corrections régulières du prix de l’or offrent des opportunités

Le prix de l’or ne monte pas en ligne droite, il connaît souvent des corrections dans une tendance haussière, et ces points de correction sont autant d’opportunités d’entrée à moindre coût. En intervenant lors de ces corrections, les investisseurs peuvent maximiser leur potentiel de profit lors du rebond.

L’indicateur des bandes de Bollinger indique le moment idéal d’entrée

Sur le plan technique, l’or reste dans une tendance haussière. Selon l’analyse des bandes de Bollinger :

• Le prix de l’or fluctue dans la zone des bandes
• La bande inférieure constitue un signal d’achat idéal
• Lorsque le prix approche la bande inférieure, cela indique souvent une survente à court terme

Cela signifie que les investisseurs avisés peuvent opérer en suivant la bande de Bollinger, en achetant lorsque le prix est proche de la bande inférieure, et éviter d’acheter à des prix trop élevés.

En résumé, tant que les États-Unis ne forcent pas par des moyens politiques les banques centrales à détenir une proportion fixe d’obligations américaines, les fondamentaux soutiennent une tendance haussière à long terme de l’or. Chaque fois que le prix revient vers la bande inférieure de Bollinger, c’est une opportunité d’investissement intéressante pour le long terme.

Comment les investisseurs individuels peuvent-ils participer à moindre coût ?

Les outils d’investissement dans l’or sont nombreux, mais il est crucial de choisir celui qui convient le mieux à ses objectifs et à ses coûts :

Or physique : faible liquidité, coûts élevés

Les lingots et bijoux en or, bien que tangibles, comportent de larges écarts entre prix d’achat et de vente, une faible liquidité, et des coûts de stockage. Pour les investisseurs individuels, l’or physique a une valeur limitée, sauf si détenu dans des coffres professionnels comme les banques centrales.

Contrats à terme et options sur l’or : barrières élevées, complexité

Les contrats à terme offrent une bonne liquidité et de faibles spreads, mais nécessitent un capital important pour l’ouverture de position et des marges élevées, ce qui limite leur accessibilité. Les options ont une rentabilité non linéaire, et leur complexité les rend peu adaptées aux investisseurs particuliers non professionnels.

CFD sur l’or : flexibles, simples, coûts modérés

Les CFD sur l’or suivent le prix spot, permettant aux investisseurs de trader avec effet de levier. L’avantage est une simplicité de trading, sans besoin de rouler les positions comme en futures, et une meilleure compréhension que les options, tout en étant à coût réduit.

Quels acteurs sont concernés par l’investissement dans l’or ?

L’or, en tant qu’actif qui combine des caractéristiques de monnaie, de matière première et d’actif de grande catégorie, peut être investi par une large gamme d’acteurs, des banques centrales aux hedge funds, en passant par les investisseurs particuliers.

La stratégie des banques centrales en matière d’or

Les banques centrales investissent dans l’or principalement pour couvrir l’inflation et renforcer leur réserve stratégique. Après avoir traversé l’histoire, l’or reste l’un des outils de stockage de valeur les plus fiables, que ce soit du point de vue monétaire ou commercial.

La logique d’allocation des hedge funds

Les hedge funds mondiaux considèrent l’or comme un actif de base indispensable, car sa volatilité est peu corrélée à celle des autres grandes classes d’actifs, ce qui permet de lisser la volatilité globale du portefeuille et de gérer le risque.

La diversification des investisseurs particuliers

Pour les particuliers, investir dans l’or est une voie pour diversifier leur patrimoine. Une allocation modérée en or permet de se protéger contre l’inflation et d’assurer une sécurité en période de turbulence. Chaque investisseur doit choisir l’outil qui correspond le mieux à ses objectifs, à son profil de risque et à sa durée de détention.

Conclusion

Le record historique actuel du prix de l’or résulte de la crise de confiance mondiale dans la monnaie, des changements de politique des banques centrales et des risques géopolitiques. Sur le plan fondamental, ces moteurs devraient perdurer à court terme, laissant à l’or un potentiel de hausse à moyen et long terme. Mais d’un point de vue technique, le prix étant déjà élevé, chaque correction vers la bande inférieure de Bollinger constitue une opportunité d’entrée favorable pour le long terme.

Pour les investisseurs particuliers souhaitant participer à l’or, les CFD sur l’or représentent une solution à faible coût et simple à manipuler. L’essentiel est de choisir la méthode d’investissement adaptée, et d’ajuster sa stratégie en fonction de l’évolution des fondamentaux, plutôt que de suivre aveuglément la tendance ou de paniquer lors des baisses. L’or peut s’acheter, mais au bon moment.