Comprendre le trading avec effet de levier : des concepts de base à la gestion des risques en pratique

Le trading avec effet de levier est omniprésent sur les marchés financiers modernes. De nombreux investisseurs ont déjà été confrontés au financement sur marge ou au trading de futures, espérant amplifier leurs gains en utilisant l’effet de levier. Mais cette arme à double tranchant est également très risquée — en cas de mouvement inverse du marché, non seulement les profits s’évaporent instantanément, mais le capital initial peut également être entièrement perdu.

Qu’est-ce que le trading avec effet de levier ? Analyse des concepts clés

L’essence du trading avec effet de levier consiste à emprunter de l’argent pour investir. L’investisseur utilise une partie de ses fonds propres comme marge, puis emprunte auprès de la société de courtage ou de la plateforme pour contrôler des actifs de plus grande valeur. Le but est simple — faire de petits investissements pour en tirer de grands profits.

Exemple : vous disposez de 100 000 ¥ de fonds propres, et empruntez 900 000 ¥ auprès de la plateforme, ce qui porte votre investissement total à 1 000 000 ¥, soit un effet de levier de 10 fois. En théorie, si votre investissement rapporte 10 %, vous ne gagnez pas 10 000 ¥, mais 100 000 ¥.

Les outils courants d’effet de levier incluent :

• L’achat d’actions à crédit : emprunter auprès du courtier pour acheter plus d’actions
• L’utilisation de dérivés : futures, options, contrats pour différence (CFD), etc., intégrant un mécanisme de levier
• Au niveau des entreprises : le recours à la dette pour effectuer des opérations de levier

L’investisseur renommé Robert Kiyosaki a souligné que le prêt n’est pas toujours une mauvaise chose. Savoir utiliser judicieusement un prêt immobilier de type « prêt immobilier d’investissement » pour réinvestir dans la création de flux de trésorerie, et transformer la dette en actif, constitue la véritable subtilité de l’effet de levier.

Effet de levier et marge : semblables en apparence, différents en essence

Beaucoup confondent effet de levier et marge, mais ce sont deux concepts distincts :

L’effet de levier représente la prise en charge d’une dette, tandis que la marge est le capital que l’investisseur doit immobiliser comme garantie pour ouvrir une position. La marge est la base du fonctionnement de l’effet de levier, mais elle n’est pas en soi un levier.

Prenons l’exemple du futures sur l’indice taïwanais pour comprendre en profondeur le mécanisme de levier :

Supposons que le prix de clôture récent du futures sur l’indice Taïwan (TAIEX) soit de 13 000 points, avec une valeur de 200 ¥ par point. La valeur totale d’un contrat est alors : 13 000 points × 200 ¥/point = 2 600 000 ¥

Dans le trading de futures, l’investisseur n’a pas besoin de payer la totalité de 2 600 000 ¥, mais seulement une marge (par exemple, 136 000 ¥). Le calcul du levier est : 2 600 000 ¥ ÷ 136 000 ¥ ≈ 19,11 fois

Cela signifie qu’avec 13 600 ¥, on contrôle un actif d’une valeur de 2 600 000 ¥.

Effet de levier : une épée à double tranchant — amplification des gains et des pertes

En cas de profit : si le futures sur l’indice Taïwan augmente de 5 %

• Profit = (13 650 - 13 000) × 200 ¥ = 130 000 ¥
• Avec 136 000 ¥ de marge, cela représente un gain de 130 000 ¥, soit un rendement proche de 96 %

En cas de perte : si le futures baisse de 5 %

• Perte = (13 000 - 12 350) × 200 ¥ = 130 000 ¥
• Le capital initial est presque entièrement perdu

On voit clairement que plus le levier est élevé, plus les gains potentiels et les risques sont amplifiés. C’est pourquoi il est conseillé aux investisseurs d’augmenter leur marge pour réduire le levier, diminuant ainsi le risque de trading. La mise en place d’un stop-loss strict pour limiter les pertes est également essentielle.

Panorama complet des outils de trading avec effet de levier

Il existe principalement quatre catégories d’outils d’investissement permettant d’utiliser l’effet de levier, chacun ayant ses caractéristiques.

( Futures : contrats standardisés, négociés en marché organisé

Les futures sont des contrats par lesquels deux parties s’engagent à acheter ou vendre à une date future à un prix convenu. La négociation se fait sur une bourse à terme, sous forme de contrats standardisés. De nombreuses multinationales utilisent également les futures pour couvrir leurs risques.

Les types courants de futures incluent :

• Futures sur métaux : or, argent, aluminium, etc.
• Futures sur indices : Dow Jones Industrial, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Futures agricoles : blé, soja, coton, etc.
• Futures énergétiques : pétrole brut, gaz naturel, charbon, etc.

Les contrats précisent l’actif sous-jacent, le prix, la date d’échéance, etc. Le trader peut clôturer ou prolonger la position avant l’échéance. À la date de règlement, le contrat est réglé au prix du marché au comptant, ce qui expose à un risque de prix de règlement imprévisible en cas de forte volatilité du marché.

) Options : des droits flexibles

Les options donnent à l’acheteur le droit (sans obligation) d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix fixé à une date future. Contrairement aux futures, qui doivent être exécutés, les options offrent plus de flexibilité. L’investisseur peut choisir d’exercer ou non son droit selon l’évolution du marché, avec un risque plus contrôlé.

( ETF à effet de levier : outils à court terme

Les ETF à effet de levier sont des fonds indiciels spéciaux, souvent désignés par « ETF à levier deux fois » ou « ETF inverse à un fois ». Ces fonds conviennent à des investisseurs plus actifs.

Il faut noter que ces ETF amplifient les tendances du marché, mais en période de consolidation ou de volatilité, leur performance peut se dégrader. La stratégie doit donc privilégier le court terme. De plus, leur coût de transaction est plus élevé, généralement 10 à 15 fois celui d’un trading de futures, ce qui doit être pris en compte dans l’évaluation du rapport coût/bénéfice.

) Contrats pour différence (CFD) : trading flexible et bidirectionnel

Les CFD permettent aux traders d’ouvrir des positions longues ou courtes de manière simple, sans détenir l’actif réel ni passer par des démarches complexes de financement sur marge, contrairement aux futures.

Les CFD ne sont pas des contrats standardisés, ne sont pas négociés en bourse organisée. Les conditions de trading varient selon la plateforme, offrant une gamme plus large de produits et de spécifications contractuelles flexibles. Avec une marge, l’investisseur peut trader une variété d’actifs mondiaux, y compris actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, cryptomonnaies, etc.

Par exemple, si le prix d’une action Amazon est de 113,19 USD, avec un effet de levier de 20 fois, il ne faut engager que 5,66 USD pour trader une action.

Avantages et inconvénients du trading avec effet de levier

Avantages

Optimisation de l’utilisation des fonds : le levier permet à un petit investisseur d’engager moins de capital pour réaliser des investissements importants, réduisant considérablement les coûts de transaction et augmentant l’efficacité du capital.

Multiplication des gains : sans levier, 100 ¥ ne permettent de trader qu’un produit de 100 ¥. Avec levier, 100 ¥ peuvent contrôler un produit de 1 000 ¥ ou même 10 000 ¥, avec des gains également multipliés.

Inconvénients

Risque accru, probabilité de liquidation : plus le levier est élevé, plus la position est importante. En cas de perte, un effet de levier élevé augmente considérablement le risque de liquidation.

Amplification des pertes : en cas de perte, le levier amplifie également la perte. Cela peut transformer une petite perte en une réduction importante du capital, rendant la gestion du risque et le stop-loss cruciaux.

Alerte sur les risques du trading avec effet de levier

Le phénomène de « liquidation » ou de « coupure » est la crainte principale du trading avec effet de levier. Si l’investisseur ne peut pas couvrir ses pertes rapidement, la plateforme procédera à une liquidation forcée pour limiter ses pertes.

Il existe de nombreux cas tragiques. En 2022, un YouTuber sud-coréen a fait du trading de futures sur cryptomonnaies en direct, en utilisant un effet de levier de 25 fois pour acheter du Bitcoin à 41 666 USD. Lorsque le Bitcoin est tombé sous 40 000 USD, il a augmenté son levier, et en quelques heures, il a perdu plus de 10 millions de dollars.

Ce douloureux exemple nous rappelle que l’abus de levier incontrôlable et de stratégies de trading immatures est une erreur fatale. Les investisseurs doivent se préparer à la volatilité du marché, éviter un effet de levier excessif et une confiance démesurée. La mise en place d’un stop-loss pour contrôler les pertes est une étape essentielle pour tout trader utilisant l’effet de levier.

Conseils pratiques pour l’investissement avec effet de levier

Quelle que soit la plateforme ou l’outil choisi, utiliser l’effet de levier implique d’emprunter des fonds, avec toujours un risque de liquidation. Que ce soit un levier de 1x ou 20x, il faut toujours définir à l’avance un niveau de stop-loss.

Selon Robert Kiyosaki, une utilisation modérée du levier est effectivement une bonne méthode pour augmenter ses rendements, mais l’essentiel est de savoir comment utiliser judicieusement l’argent emprunté pour accroître sa richesse. Après avoir ouvert une position à effet de levier, le risque et le rendement sont multipliés, surtout avec des produits à forte volatilité, ce qui peut rapidement conduire à la liquidation.

Commencez par un levier faible, et n’oubliez jamais la règle du stop-loss. Le levier en soi n’est pas un mal, s’il est utilisé pour augmenter les gains tout en contrôlant le risque. La clé réside dans la conscience du risque et la discipline dans l’exécution.

Le trading avec effet de levier est un outil à haut risque, mais ce n’est pas forcément mauvais en soi. S’il est bien utilisé, dans un cadre de risque maîtrisé, il peut devenir un puissant levier pour augmenter ses rendements. Mais cela suppose une préparation complète, une stratégie claire et une discipline stricte pour le stop-loss.