Évolution du taux de change euro contre dollar de Hong Kong sur 20 ans : du sommet historique au creux d'aujourd'hui, y a-t-il encore des opportunités pour l'avenir ?

En tant que deuxième plus grande monnaie de réserve mondiale, l’euro, depuis sa mise en circulation officielle en 2002, a connu plusieurs tournants majeurs sur le marché. De la crise financière de 2008, suivie de la crise de la dette européenne, aux pandémies récentes et aux turbulences géopolitiques, chaque événement a laissé une empreinte visible sur la tendance du taux de change de l’euro. Cet article passera en revue les moments clés de l’euro face au dollar américain et au dollar de Hong Kong au cours des 20 dernières années, et évaluera les opportunités d’investissement pour les cinq prochaines années.

Rétrospective historique : trois points importants du taux de change de l’euro

Juillet 2008 — Le sommet de la crise financière

L’euro face au dollar a atteint en juillet 2008 un sommet historique de 1.6038. Mais avec l’éclatement complet de la crise des prêts hypothécaires à risque aux États-Unis, ce sommet est devenu un signal de retournement.

L’impact de cette crise ne s’est pas limité au secteur financier. Les grandes banques européennes détenaient d’importants actifs liés aux prêts subprimes américains. Lorsque ces actifs ont vu leur valeur s’effondrer, le risque de crédit s’est rapidement propagé à l’ensemble du système financier européen. La réticence des banques à prêter a entraîné des difficultés de financement pour les entreprises et les consommateurs, provoquant un ralentissement économique. Plusieurs pays de la zone euro ont été contraints de lancer des plans de relance, avec une forte augmentation des déficits budgétaires. La Banque centrale européenne a lancé un programme de quantitative easing, ce qui a encore affaibli l’attractivité de l’euro.

Pour aggraver la situation, peu après la crise financière, les problèmes de dette de la Grèce, de l’Irlande, du Portugal, de l’Espagne et de l’Italie ont commencé à émerger, ce qui a semé le doute sur la viabilité de la zone euro.

Janvier 2017 — Le début du retournement

Après près de 9 ans de baisse, l’euro face au dollar a touché en janvier 2017 un creux de 1.034, avant de rebondir. Plusieurs facteurs clés ont soutenu ce changement :

La politique monétaire accommodante de la BCE a enfin commencé à produire ses effets. Le taux de chômage est passé de 10 % fin 2016 à un niveau plus bas, et l’indice PMI manufacturier a dépassé 55, redonnant confiance aux marchés. Par ailleurs, lors des élections en France et en Allemagne en 2017, le marché a généralement favorisé les tendances politiques pro-européennes, et les négociations du Brexit ont initialement été relativement modérées, ce qui a réduit l’incertitude.

De plus, la nouvelle administration américaine a mis en place des politiques qui ont suscité des doutes chez les investisseurs mondiaux quant à l’avenir du dollar, certains capitaux se tournant vers les actifs en euro. Après plusieurs années de survente, l’euro est devenu attractif en termes de valorisation.

Septembre 2022 — Le point le plus bas en 20 ans

L’euro face au dollar a chuté à 0.9536 en septembre 2022, atteignant son niveau le plus bas depuis 20 ans. La guerre russo-ukrainienne a bouleversé la configuration énergétique mondiale, entraînant une flambée des prix du gaz naturel et du pétrole brut en Europe, ce qui a alimenté l’inflation et augmenté les coûts des entreprises. La crainte d’une récession économique s’est intensifiée, et le dollar, en tant qu’actif refuge, a attiré d’importants flux de capitaux.

Le tournant est survenu dans la seconde moitié de 2022. La chaîne d’approvisionnement énergétique s’est progressivement ajustée, les pressions sur les prix se sont atténuées ; la BCE a décidé de relever ses taux d’intérêt, mettant fin à 8 années de taux d’intérêt négatifs, ce qui a soutenu l’euro. L’euro face au dollar de Hong Kong a également atteint un nouveau plus bas durant cette période, reflétant les défis structurels auxquels la zone euro est confrontée.

Quatre perspectives pour l’euro dans les cinq prochaines années

Perspectives de croissance économique prudentes

La dynamique économique de la zone euro est relativement limitée. Bien que le taux de chômage continue de s’améliorer, la croissance économique tourne autour de zéro, la base industrielle vieillit, et la normalisation des risques géopolitiques pèse sur la confiance du marché. Récemment, le PMI manufacturier est tombé en dessous de 45, ce qui suggère que l’économie pourrait faire face à des défis dans les prochains mois.

La politique monétaire comme variable clé

C’est l’un des rares facteurs en faveur de l’euro. La Fed américaine a laissé entendre fin 2023 qu’elle pourrait réduire ses taux d’intérêt, tandis que la BCE reste prudente quant à la fin de son cycle de hausse des taux. Bien que les taux en euro soient encore inférieurs à ceux du dollar, leur niveau relativement élevé soutient l’euro.

L’expérience historique montre que lorsque les États-Unis entrent dans un cycle de baisse des taux, l’indice dollar a tendance à chuter de manière significative en 3 à 5 ans, ce qui est favorable à l’euro à long terme.

La situation économique mondiale reste difficile à prévoir

Si la croissance mondiale reste résiliente, la demande pour les produits européens soutiendra la hausse de l’euro ; à l’inverse, une récession mondiale pourrait entraîner un flux de capitaux vers les États-Unis, faisant baisser l’euro. L’incertitude géopolitique complique également cette prévision.

Quatre façons pour les investisseurs taïwanais d’investir dans l’euro

Méthode 1 : Investissement en devises via banque
Ouvrir un compte en devises dans une banque taïwanaise pour effectuer des transactions. Avantages : sécurité et fiabilité. Inconvénients : limites possibles sur le montant, généralement une opération unidirectionnelle (achat).

Méthode 2 : Courtiers en devises (plateformes CFD)
Les courtiers internationaux offrent une flexibilité accrue, adaptés aux petits investisseurs et au trading à court terme, avec possibilité de position longue ou courte.

Méthode 3 : Sociétés de courtage
Certaines sociétés taïwanaises proposent des services de trading en devises, intégrant l’investissement en devises avec celui en actions sur une même plateforme.

Méthode 4 : Trading à terme
Utiliser les marchés à terme pour investir en devises, adapté aux investisseurs expérimentés.

Conseils d’investissement et perspectives

En tenant compte des facteurs macroéconomiques, l’euro pourrait faire face à une pression à la baisse au premier semestre 2024. Mais si la Fed américaine réduit ses taux à temps et qu’aucune crise financière majeure n’éclate, l’euro pourrait retrouver une dynamique haussière dans la seconde moitié de l’année, jusqu’à ce que la BCE procède à une baisse significative de ses taux. La paire euro/dollar de Hong Kong en bénéficiera également.

Les risques à la baisse sont également à surveiller : tout événement géopolitique majeur pourrait entraîner une concentration des capitaux vers le dollar, exerçant une pression sur l’euro.

Les investisseurs doivent suivre de près les données économiques américaines et européennes, les orientations des banques centrales, ainsi que l’actualité géopolitique, afin d’ajuster leur stratégie d’investissement en temps voulu.

Trois étapes simples pour commencer votre voyage d’investissement :

1. S’inscrire — Remplir les informations et soumettre la demande
2. Déposer des fonds — Approvisionner rapidement par divers moyens
3. Trader — Identifier des opportunités et passer rapidement des ordres