Perspectives sur le prix du cuivre en 2025 : saisir les opportunités d'investissement dans la vague de l'énergie verte

Le cuivre est souvent appelé « le docteur du cuivre » car ses fluctuations de prix reflètent fidèlement la situation économique mondiale. En 2025, avec l’accélération des ventes de véhicules électriques et la montée en puissance des énergies renouvelables, la demande structurelle en cuivre reste forte, devenant un point d’attention.

Analyse récente de la tendance du prix du cuivre

Graphique de l’évolution du prix du cuivre à Taïwan en synchronisation avec le marché mondial

D’après les perspectives du deuxième trimestre 2025, la tendance générale du prix du cuivre est à la hausse, mais des fluctuations à court terme sont inévitables :

Consensus et prévisions des banques d’investissement

Plusieurs banques internationales prévoient un avenir optimiste pour le prix du cuivre :

• Citibank estime une moyenne de 9 000 USD/tonne au T2, puis une hausse à 8 800 USD dans trois mois, principalement grâce à l’assouplissement des politiques tarifaires aux États-Unis, l’afflux d’achats à bon marché en Chine, et la tension sur les stocks de cuivre usagé aux États-Unis
• Goldman Sachs est encore plus optimiste, anticipant 9 600 USD dans trois mois, 10 000 USD en six mois, et 10 700 USD en douze mois, estimant que la politique tarifaire américaine peut éviter un excès de stocks, avec une consommation mensuelle de 30-40 milliers de tonnes
• UBS prévoit un prix moyen du cuivre de 10 500 USD/tonne en 2025, soulignant que l’offre sera tendue dans les 6 à 12 prochains mois, avec un déficit potentiel de plus de 200 000 tonnes
• JP Morgan prévoit qu’au second semestre, les États-Unis pourraient imposer une surtaxe de 10-25% sur le cuivre raffiné, avec une hausse du prix annuel à 10 400 USD

Facteurs de volatilité à court terme

L’enquête « 232 » aux États-Unis pourrait à tout moment annoncer une surtaxe de 25% sur le cuivre, ce qui a déjà incité le marché à stocker en avance, modifiant les flux d’arbitrage entre Londres et New York, augmentant ainsi la volatilité à court terme.

Forces structurelles à l’origine de la hausse du prix du cuivre

Les raisons fondamentales favorables à long terme pour le prix du cuivre reposent sur plusieurs facteurs conjoints :

Une demande exceptionnelle pour les énergies vertes et les véhicules électriques

Un véhicule électrique moyen nécessite 83 kg de cuivre. Avec l’expansion de l’éolien, du solaire et de la modernisation des infrastructures urbaines, la demande en cuivre est impressionnante. En 2024, environ 4 millions de tonnes de cuivre ont été consommées dans le secteur des énergies vertes et des véhicules électriques, et la demande devrait augmenter d’environ 700 000 tonnes en 2025.

Une dynamique d’infrastructure en Chine toujours forte

Les nouveaux programmes de rénovation urbaine, l’extension du réseau de trains à grande vitesse, le déploiement de la 5G, consomment massivement du cuivre dans les câbles et tuyaux, ce qui stimule directement la demande.

Une offre limitée

Codelco, la plus grande entreprise de cuivre au monde, prévoit une augmentation de production de 70 000 tonnes en 2025, atteignant 1,4 million de tonnes, mais cette croissance reste limitée face à la demande en forte hausse. Des protestations contre les concessions minières au Pérou soulèvent des incertitudes sur la stabilité de l’approvisionnement.

Risques clés pour le marché du cuivre en 2025

Variables politiques et géopolitiques

Les résultats de l’enquête « 232 » aux États-Unis, la montée des tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, ou le resserrement du budget d’infrastructure en Chine peuvent rapidement modifier l’équilibre offre-demande. L’instabilité politique au Chili, au Pérou, ou les retards dans les projets miniers en RDC menacent également l’approvisionnement.

Chocs macroéconomiques

En cas de récession aux États-Unis ou dans le monde, la baisse de la demande intérieure et la suspension des projets d’infrastructure ESG entraîneront une forte correction des prix du cuivre. La fluctuation du dollar américain joue aussi un rôle clé — un dollar fort pèse sur le prix du cuivre, un dollar faible le soutient.

Risques liés aux technologies de substitution

Actuellement, le cuivre est irremplaçable dans les applications de véhicules électriques, d’énergies renouvelables et de stockage d’énergie. Cependant, si à l’avenir des technologies comme les batteries au lithium ou la fibre de carbone mûrissent et se développent, la croissance de la demande en cuivre pourrait ralentir.

Panorama des modes d’investissement dans le cuivre

Pour les investisseurs avec différents profils de tolérance au risque, plusieurs options s’offrent pour participer au marché du cuivre :

Trading à terme (futures)

Convient aux investisseurs expérimentés capables de supporter un risque élevé. Principalement négociés à la Bourse de commerce de New York (COMEX), avec un contrat standard de 25 000 livres, ainsi que des contrats mini (12 500 livres) et micro (2 500 livres). Utilisation de la marge pour amplifier gains et pertes, avec livraison physique à l’échéance.

Contrats pour différence (CFD)

Plus adapté aux investisseurs souhaitant une flexibilité sans livraison physique. Permet de trader dans les deux sens (long ou short), réagir rapidement à la volatilité. Offre un effet de levier à utiliser avec prudence. Pas de livraison physique à l’échéance, idéal pour des stratégies à court terme. Moins de capital requis, pas de limite de durée, et négociation 24h/5j.

ETF et actions liées au cuivre

Pour les investisseurs à long terme ou à faible tolérance au risque, possibilité d’investir via des ETF suivant le prix du cuivre ou des indices liés, ou directement dans des actions de sociétés minières de cuivre. Négociés en bourse, avec une grande liquidité, facilitant l’entrée et la sortie.

Perspectives et recommandations d’investissement pour le prix du cuivre

Avec la promotion mondiale des énergies renouvelables et des véhicules électriques, la demande en cuivre devrait continuer de croître. Si les énergies alternatives remplacent efficacement les combustibles fossiles, le prix du cuivre pourrait connaître une forte poussée de la demande entre 2025 et 2030. Cependant, si le coût de production ne baisse pas suffisamment, de nombreux pays continueront à dépendre des énergies fossiles, et le pic de demande en cuivre pourrait rester proche des niveaux historiques, avec une correction rapide après avoir atteint de nouveaux sommets, oscillant dans une fourchette.

Malgré une tendance haussière à court terme, les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques du marché. La stratégie d’achat à la hausse doit être prudente pour éviter des pertes lors d’un retournement. Il est conseillé de suivre de près l’évolution des prix du pétrole, car le pétrole, en tant que coût de production clé du cuivre, influence directement l’offre, la demande et la volatilité des prix du cuivre.

Dans le marché du cuivre, les investisseurs professionnels privilégient généralement le trading à terme, en raison de ses avantages de double sens et de levier intégré, permettant une participation à moindre coût. Cependant, la limite de l’échéance peut compliquer la gestion pour les débutants. Ainsi, les petits investisseurs peuvent envisager le CFD pour une flexibilité accrue face aux risques du marché.