Guide complet du trading avec effet de levier : de l'initiation à la gestion avancée des risques

Qu’est-ce que l’effet de levier ? Pourquoi les investisseurs veulent-ils tous l’utiliser ?

Le trading avec effet de levier consiste à investir avec des fonds empruntés, l’objectif principal étant de « faire beaucoup avec peu ». Imaginez que vous disposez de 10 000 €, mais grâce à un mécanisme de levier, vous pouvez contrôler des actifs d’une valeur de 100 000 € voire plus. Lorsque le marché monte, c’est un outil en or pour amplifier les gains ; mais en cas de retournement, les pertes sont également multipliées.

En résumé, l’effet de levier est ce qu’on appelle en marché financier le « levier d’emprunt ». Vous investissez une petite somme en tant que marge, et votre courtier ou plateforme de trading vous prête le reste, vous permettant d’effectuer des transactions à plus grande échelle. Par exemple, si vous avez 10 000 € de fonds propres, avec un levier de 10x, vous pouvez contrôler une position de 100 000 €.

Ce concept n’est pas nouveau. Robert Kiyosaki, auteur de « Père riche, Père pauvre », a souligné que l’utilisation modérée de l’effet de levier est une méthode efficace pour augmenter le rendement. Son point de vue est qu’il vaut mieux utiliser des fonds empruntés pour créer un flux de trésorerie plutôt que de simplement détenir de l’argent liquide. Un bon usage de l’effet de levier peut faire croître votre patrimoine ; mais une mauvaise utilisation peut vous faire tout perdre du jour au lendemain.

Comment fonctionne l’effet de levier ? La relation entre marge et multiplicateur de levier

Pour parler d’effet de levier, il faut comprendre le concept de marge. La marge est la somme de fonds propres que vous devez investir, elle détermine votre multiplicateur de levier.

Multiplicateur de levier = Valeur totale de la transaction ÷ Marge

Prenons l’exemple du contrat à terme sur l’indice TAIEX :

Supposons que le prix de clôture récent du TAIEX soit 13 000 points, chaque point valant 200 NT$. La valeur totale d’un contrat TAIEX est alors :

13 000 points × 200 NT$ / point = 2 600 000 NT$

Dans le trading à terme, vous n’avez pas besoin de payer la totalité de 2,6 millions NT$. Si la marge est de 136 000 NT$, alors le levier est :

2 600 000 NT$ ÷ 136 000 NT$ ≈ 19,11x

Cela signifie que, avec 13 600 NT$, vous contrôlez un actif d’une valeur de 2,6 millions NT$.

Effet de levier : double face – gains élevés vs risques élevés

Scénario 1 : marché haussier, gains importants

Si le TAIEX monte de 5 % (de 13 000 à 13 650 points) :

• Profit = (13 650 - 13 000) × 200 NT$ / point = 130 000 NT$
• Avec 13 600 NT$ de capital, vous gagnez 130 000 NT$, soit un rendement proche de 96 %

Scénario 2 : marché en baisse, perte totale du capital

Si le TAIEX baisse de 5 % (de 13 000 à 12 350 points) :

• Perte = (13 000 - 12 350) × 200 NT$ / point = 130 000 NT$
• Votre capital est presque entièrement perdu, proche de la ruine

Ces deux exemples montrent que plus le levier est élevé, plus le potentiel de gain comme de perte est amplifié.

Analyse complète des outils de trading avec effet de levier : quatre principales options

1. Trading à terme : un outil de liquidité pour contrats standardisés

Les contrats à terme sont des accords où deux parties s’engagent à acheter ou vendre à une date future à un prix convenu. Le trading à terme se fait principalement en bourse, avec des contrats standardisés.

Les types courants de contrats à terme incluent :

• Métaux précieux : or, argent, cuivre
• Indices : Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Produits agricoles : blé, soja, coton
• Énergie : pétrole brut, gaz naturel, charbon
• Indices boursiers : dérivés d’indices de différents pays

Les contrats précisent l’actif sous-jacent, le prix et la date d’échéance. Avant l’échéance, le trader peut choisir de clôturer ou de prolonger la position. À la date de règlement, la clôture se fait au « prix de règlement » du marché au comptant, ce qui peut être imprévisible en cas de forte volatilité.

2. Options : un outil flexible de couverture des risques

Les options (ou « options d’achat/vente ») donnent à leur détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif à une date future à un prix convenu. Contrairement aux contrats à terme, les options sont un droit, pas une obligation, le détenteur peut choisir d’exécuter ou non.

Les options se divisent en call (option d’achat) et put (option de vente). Le call donne le droit d’acheter à un prix fixe dans le futur ; le put donne le droit de vendre à un prix fixe. Les options sont particulièrement adaptées pour couvrir des risques ou comme outil de levier.

3. Fonds négociés en bourse à effet de levier (ETF levier) : une option à risque plus faible

Sur le marché ETF, on trouve souvent des termes comme « ETF à effet de levier », « ETF à double levier », « ETF inverse à un fois ». Ce sont tous des fonds négociés en bourse à effet de levier.

Caractéristiques des ETF levier :

• Convient aux investisseurs actifs à court terme
• Amplifient la performance dans une tendance claire
• Peu performants en période de consolidation ou de volatilité
• Frais de transaction bien plus élevés que ceux des contrats à terme (souvent 10 à 15 fois plus)
• Stratégies généralement à court terme

En raison de ces coûts élevés et de la faible performance en période de marché latéral, beaucoup préfèrent trader directement des contrats à terme.

4. Contrats pour différence (CFD) : un trading global d’actifs en un seul endroit

Les CFD sont l’un des outils de levier les plus courants sur les plateformes étrangères. Ils permettent aux investisseurs de trader dans les deux sens (long ou short) de façon simple, sans détenir réellement l’actif sous-jacent, ni se soucier du rollover.

Avantages des CFD :

• Pas de livraison physique, pas de date de règlement
• Supporte le trading dans les deux directions, flexibilité pour acheter ou vendre
• Divers produits : actions, métaux précieux, matières premières, indices, devises, cryptomonnaies
• Effet de levier et volume de trading ajustables

Financement et prêt de titres : une méthode de levier sur le marché boursier

Pour ceux qui veulent utiliser l’effet de levier en bourse, le crédit-bont (margin trading) est la principale option.

• Crédit-bont à l’achat : emprunt d’argent auprès du courtier pour acheter des actions, ce qui revient à faire du « long » avec levier
• Vente à découvert : emprunt d’actions pour les vendre à découvert

Sur le marché hongkongais (HKEX), le crédit-bont est également très utilisé, permettant aux investisseurs d’amplifier leur levier.

Risques liés au trading avec effet de levier : cas réels d’alerte

Menace de liquidation et de cassure

En période de forte volatilité, le pire est la « liquidation forcée » ou la « cassure ». Lorsque vos pertes atteignent un certain seuil, le courtier peut forcer la clôture de la position, et les pertes peuvent dépasser votre investissement initial.

Cas réel : la tragédie d’un YouTuber sud-coréen en millions de dollars

En 2022, un YouTuber sud-coréen nommé Satto a diffusé en direct un trading de contrats à terme crypto. Il croyait à la hausse du Bitcoin, et a ouvert une position longue avec 25x de levier lorsque le prix était à 41 666 USD. Résultat : lorsque le Bitcoin est tombé sous 40 000 USD, il n’a pas coupé ses pertes à temps, et a même ajouté à sa position à effet de levier, finissant par perdre plus de 10 millions de dollars en quelques heures.

Cette histoire illustre profondément ce qu’est « le piège de l’effet de levier » :

• Confiance excessive menant à un levier démesuré
• Manque de gestion des risques et de discipline de stop-loss
• Tentative de revenir en arrière lors d’un retournement, avec des conséquences catastrophiques

Principaux risques du trading avec effet de levier

1. Risque de liquidation accru : plus le levier est élevé, plus la probabilité de liquidation est grande
2. Amplification des pertes : les pertes sont également multipliées par le levier
3. Pression psychologique : le risque élevé peut conduire à des erreurs de jugement
4. Risque temporel : surtout en dérivés, le temps qui passe est un coût en soi

Avantages et inconvénients du trading avec effet de levier

Avantages

• Meilleure utilisation des fonds : possibilité de participer à de grosses transactions avec peu de capital, économisant sur les coûts
• Augmentation des gains potentiels : si la prévision est correcte, les profits sont multipliés

Inconvénients

• Risque accru de liquidation : plus le levier est élevé, plus le risque de faillite est important
• Amplification des pertes : les pertes sont également multipliées, le capital peut rapidement s’épuiser

Stratégies de gestion des risques en trading avec effet de levier

Quelle que soit la plateforme ou l’outil choisi, ces stratégies sont indispensables :

1. Commencer avec un levier faible

Ne jamais commencer avec le levier maximum. Il est conseillé de débuter avec 2x ou 3x pour accumuler de l’expérience.

2. Fixer des stops stricts

C’est la méthode la plus importante pour contrôler le risque. Définissez la perte maximale acceptable, et respectez-la strictement. Beaucoup de traders échouent en ne respectant pas leurs stops.

3. Préparer une marge suffisante

Ne pas utiliser tout son capital pour trader. Gardez une marge de sécurité pour éviter la liquidation en cas de petites fluctuations.

4. Ne pas trop utiliser de levier

Il est recommandé de limiter le levier à 5x ou moins. Plus le levier est élevé, plus le risque devient difficile à maîtriser.

5. Évaluer régulièrement sa capacité à supporter le risque

Ajustez le levier en fonction de la volatilité du marché. Réduisez-le en période de forte volatilité, et augmentez-le modérément en période calme.

Conclusion : l’effet de levier est un outil, pas une arme fatale

L’effet de levier n’est ni bon ni mauvais en soi, tout dépend de son utilisation. Un levier modéré, bien maîtrisé, peut réellement augmenter le rendement. Mais en abusant du levier ou en ignorant le risque, on court vite à la faillite.

Souvenez-vous de trois points :

1. Commencez avec un levier faible : ne jamais utiliser le maximum dès le départ
2. Fixez des stops stricts : limitez vos pertes, ne pas violer vos règles
3. Apprenez en continu : comprenez le principe de l’effet de levier, améliorez votre stratégie

L’effet de levier est à haut risque, mais pas forcément mauvais. Si vous l’utilisez pour une croissance patrimoniale raisonnable, en contrôlant bien les risques, c’est un outil efficace pour faire croître votre patrimoine. La clé est de rester humble et discipliné, en se rappelant toujours que le marché ne changera jamais pour personne.