Trader avec des fonds empruntés : opportunités et pièges lors de l'utilisation de produits à effet de levier

Qu’est-ce que les produits à effet de levier et comment fonctionnent-ils dans le trading moderne ?

Si vous vous demandez ce que sont les produits à effet de levier, cela repose sur un concept fondamental du trading moderne : la possibilité de profiter de mouvements de prix de manière disproportionnée en utilisant des capitaux empruntés. Mais cette perspective séduisante s’accompagne de risques importants – jusqu’à la perte totale du capital et, dans des cas extrêmes, au-delà.

Pour les débutants ou les épargnants souhaitant protéger leur patrimoine de retraite, cette stratégie n’est pas adaptée. Ils devraient plutôt privilégier des investissements à long terme, sans levier. La réalité est simple : de hauts rendements et des risques massifs sont indissociables avec ces instruments. Ceux qui les utilisent doivent être conscients que des pertes financières importantes sont possibles – et cela rapidement.

Le principe de base : le capital emprunté comme loupe pour gains et pertes

Le terme « effet de levier » décrit dans le trading la méthode d’utiliser du capital emprunté pour multiplier sa position commerciale. En termes simples : vous empruntez de l’argent à votre broker pour ouvrir des positions plus importantes que ce que votre propre capital permettrait.

Un scénario pratique illustre cela : vous disposez de 1 000 euros de capital propre et souhaitez ouvrir une position d’une valeur de 10 000 euros. Avec un effet de levier de 1:10, cela devient possible – vous investissez 1 000 euros, le broker ajoute 9 000 euros. Si la valeur augmente de 7 pour cent (à 10 700 euros), non seulement la position double, mais votre capital propre croît de dix fois la hausse : de 1 000 euros à 1 700 euros, soit un gain de 70 pour cent.

Mais que se passe-t-il dans le cas inverse ? Si le cours baisse de 7 pour cent (à 9 300 euros), votre capital propre ne diminue pas de 7 pour cent, mais de 70 pour cent – de 1 000 euros à seulement 300 euros. Pour compenser cette perte, il vous faudrait ensuite un rendement de plus de 200 pour cent. À cela s’ajoutent les coûts d’intérêt pour le capital emprunté.

Comment l’effet de levier multiplie les mouvements du marché

L’effet de levier amplifie chaque mouvement de prix par le facteur du levier choisi. Plus ce dernier est élevé, plus les chances de gains comme de pertes extrêmes augmentent. Un trader avec 1 000 euros peut par exemple utiliser différents leviers :

• Effet de levier 5:1 permet de trader pour 5 000 euros
• Effet de levier 10:1 permet de trader pour 10 000 euros
• Effet de levier 20:1 permet de trader pour 20 000 euros

Si le marché baisse seulement de 5 pour cent, les différences sont dramatiques : avec un levier 5:1, vous perdez 250 euros ; avec un levier 10:1, 500 euros ; avec un levier 20:1, tout votre capital propre est épuisé – et vous devez encore au broker 1 000 euros pour les intérêts sur 19 000 euros de capital emprunté.

Un point crucial est souvent négligé : l’effet de levier n’est pas le problème en soi – c’est la mauvaise dimension du levier par rapport à votre capital et votre tolérance au risque.

Quels actifs peuvent être négociés avec effet de levier ?

Actions et produits dérivés

Les actions représentent des parts de propriété dans des entreprises. Ceux qui spéculent avec effet de levier sur les actions ont plusieurs options :

CFD sur actions permettent de trader sans posséder l’actif – vous ne faites que spéculer sur la différence de prix. Options sur actions vous donnent le droit (pas l’obligation) d’acheter ou vendre une action à un prix déterminé jusqu’à une date d’expiration. ETF actions à effet de levier comme SOXL (effet de levier triple sur le SMH) offrent une exposition directe à l’effet de levier. Enfin, vous pouvez trader actions sur marge – le broker vous prête du capital et vend la position automatiquement si le prix chute trop. Ce scénario s’appelle « appel de marge ».

Options et warrants

Ces dérivés donnent le droit, mais pas l’obligation, de trader un actif à un prix fixé jusqu’à une date donnée. L’effet de levier est ici particulièrement évident : vous ne payez qu’une fraction de la valeur réelle de l’actif en garantie. Cependant, le risque est élevé – les investisseurs particuliers perdent systématiquement du capital en trading d’options. Les options perdent de la valeur par dépréciation temporelle et par baisse de la volatilité. Les traders professionnels vendent plutôt des options que de les acheter, car les probabilités sont en leur faveur.

Futures et contrats standardisés

Les futures sont des contrats d’achat ou de vente d’un actif à un prix convenu à une date future. Ils offrent une forte effet de levier, car seule une fraction de la valeur du contrat est requise en garantie. Exemples : NQ pour futures Nasdaq 100, ES pour futures S&P 500, HG pour futures cuivre.

Le trading de futures nécessite des compétences en analyse graphique et une gestion rigoureuse du risque. Les débutants doivent éviter ce marché.

Certificats et produits structurés

Les certificats sont des obligations négociées en bourse, qui reflètent la performance d’un actif sous-jacent. Ils peuvent être dotés d’un effet de levier – les gains et pertes de l’actif sous-jacent sont alors multipliés. Il existe des certificats bonus, barrières ou discount avec différentes structures de paiement.

Devises (Forex)

Le marché des devises est le plus grand au monde. Les comptes Forex permettent de trader avec un effet de levier extrême – souvent 100:1 ou plus – car seule une fraction de la valeur du trade doit être déposée en garantie. Les paires de devises peuvent être échangées 24h/24 sur des bourses de devises mondiales. Le trading Forex est utilisé pour la spéculation sur les taux de change, la couverture contre les risques de change et les transferts internationaux.

Obligations et titres à revenu fixe

Les obligations sont des emprunts émis par des entreprises ou des gouvernements. Elles se négocient en bourse ou OTC (Over-the-Counter). Leurs caractéristiques sont la durée, le taux d’intérêt et le risque de crédit. Les obligations offrent un revenu régulier et permettent la diversification de portefeuille. Des ETFs obligataires à effet de levier existent, mais sont moins courants que les ETFs actions à effet de levier.

Fonds négociés en bourse et produits de matières premières

Les ETFs et ETCs suivent des indices ou des matières premières. Ils permettent des investissements diversifiés avec des frais faibles. Les versions à effet de levier comme ETF-CFDs et ETC-CFDs renforcent l’engagement – vous tradez avec un capital moindre et des positions plus importantes.

Cryptomonnaies

Bitcoin, Ethereum et autres réserves de valeur numériques reposent sur la technologie blockchain. Elles servent de moyen de paiement, d’objet de spéculation et d’investissement à haut risque. La volatilité est exceptionnellement élevée. Une règle d’or : ne spéculer qu’avec un capital que vous pouvez perdre. Il faut relire et assimiler cette règle plusieurs fois.

Les avantages des produits à effet de levier – mais à considérer avec prudence

Potentiel de gains accru : avec un investissement moindre, vous pouvez profiter de mouvements de prix plus importants – les gains dépassent le capital investi de plusieurs fois.

Présence accrue sur le marché : vous négociez des positions nettement plus importantes que votre capital propre ne le permettrait et réagissez plus rapidement aux opportunités.

Stratégies variées : vous misez sur la hausse (Long) ou la baisse (Short). La couverture est possible – par exemple via des positions short futures contre un portefeuille d’actions, où les pertes sur une position sont compensées par des gains sur une autre.

Exécution confortable : le trading se fait via des plateformes en ligne conviviales.

Frais souvent plus faibles : les produits à effet de levier ont souvent des frais de transaction moins élevés comparés à d’autres formes d’investissement.

Les risques – le contrepoids critique

Risque accru de pertes : le principal inconvénient est clair : les pertes peuvent rapidement dépasser votre capital total. En cas extrême, vous devez plus que votre solde de compte.

Wipeouts soudains : les pertes peuvent dépasser plusieurs fois votre mise initiale – surtout avec un effet de levier élevé.

Volatilité amplifiée : l’effet de levier ne multiplie pas seulement les gains, mais aussi les fluctuations du marché. De petits mouvements ont un impact dramatique. Un effet de levier excessif conduit à des pertes massives à long terme, car presque toutes les méthodes de trading comportent aussi des trades perdants.

Complexité élevée : les produits à effet de levier sont des instruments financiers complexes. Sans compréhension précise de leur fonctionnement, vous vous exposez à des risques importants de pertes inattendues. Recommandation : tester vos stratégies de levier d’abord avec du paper trading – un outil proposé par la plupart des brokers, qui fonctionne avec des portefeuilles fictifs et ne cause pas de pertes réelles.

La mathématique du stop-loss et de la gestion du risque

Chaque trade repose sur une hypothèse – souvent une combinaison d’analyse graphique et de considérations fondamentales. Un trade comporte deux éléments critiques : un niveau de stop-loss et un objectif de gain.

Choisissez un stop-loss trop serré, il sera probablement déclenché, même si le prix aurait atteint l’objectif par la suite. Mettez-le trop lâche, le trade ne sera peut-être plus rentable – la probabilité que le stop-loss soit déclenché multipliée par la perte potentielle doit être inférieure à la probabilité de gain multipliée par l’objectif de gain.

Un point critique : la perte au stop-loss ne doit pas mettre en danger votre capital de trading ni vos objectifs liés. Vous devez pouvoir continuer à trader après un stop-loss. Si votre système de trading fonctionne statistiquement, à long terme, les gains compenseront non seulement les pertes, mais généreront une performance positive.

Une erreur fréquente est un effet de levier surdimensionné. Si vous le fixez trop haut, votre compte ne se remettra pas ou très lentement après quelques trades avec stop-loss.

Pensées finales : le levier comme aspect d’un système global

Les produits à effet de levier peuvent augmenter vos chances de rendement, mais uniquement avec beaucoup de prudence. Ils doivent être utilisés uniquement par des traders expérimentés, avec une claire tolérance au risque et une connaissance du marché. Ne tradez jamais avec plus de capital que vous ne pouvez supporter en cas de perte.

Informez-vous en profondeur sur leur fonctionnement et leurs risques. Choisissez un levier adapté à votre tolérance au risque et à votre stratégie de trading. Respectez en particulier votre stop loss lors du trading – il est non négociable.

Les traders de tous niveaux – débutants, avancés, experts – doivent se former en continu. L’objectif doit être : ne pas perdre de capital et réaliser des gains réguliers, même modestes. Le levier n’est qu’un élément du système de trading. S’il est utilisé, il doit l’être avec précaution.

Le chemin vers un trading réussi commence par la discipline, pas par des leviers élevés.