Jeudi, l'orientation du marché des cryptomonnaies et des actifs mondiaux : fenêtre de décision de l'OPEP+, anticipation accrue d'une baisse des taux par la Fed, cryptomonnaies en vue de la date de règlement des options hebdomadaires

Marché focalisé sur la décision de l’OPEP+ : divergence entre le pétrole brut et les actifs refuges

Ce week-end, la réunion ministérielle de l’OPEP+ aura lieu, et les participants indiquent qu’ils prévoient de maintenir le plan initial de suspension de l’augmentation de la production jusqu’au début de 2026. Selon un rapport de Reuters, 8 membres de l’OPEP+ (dont l’Arabie Saoudite, la Russie, les Émirats Arabes Unis, etc.) ont augmenté leur production d’environ 2,9 millions de barils/jour entre avril et décembre, et il est prévu que la première trimestre de l’année prochaine marque une pause, revenant au cadre de l’accord précédent.

Cette initiative a stimulé l’humeur du marché international du pétrole brut, le WTI ayant progressé pendant deux jours consécutifs, atteignant un prix de 58,97 dollars par baril (hausse de 0,72%). Les analystes soulignent que si l’OPEP+ confirme la suspension de l’augmentation de la production, cela soutiendra davantage la stabilité des prix du pétrole à moyen terme.

Par ailleurs, l’or, en tant qu’actif refuge traditionnel, affiche également une performance solide, clôturant à 4157 dollars l’once (hausse de 0,78%), les investisseurs restant prudents quant aux perspectives économiques, ce qui maintient la résilience du prix de l’or autour de la barre des 4150.

Probabilité de baisse des taux de la Fed en décembre atteignant 87 %, l’anticipation d’une politique monétaire accommodante s’intensifie

Selon les dernières données de l’outil d’observation de la Fed du CME, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en décembre a augmenté à 86,9 %, tandis que celle de maintenir le taux actuel est tombée à 13,1 %. En ce qui concerne la réduction totale des taux en janvier prochain, le marché anticipe à 67,3 % une baisse de 25 points de base d’ici la fin janvier, et à 23,1 % une baisse totale de 50 points de base.

Un stratégiste de Morgan Stanley indique qu’avec le signal de ralentissement de la croissance économique américaine renforcé, un cycle de baisse des taux supplémentaire pourrait offrir un soutien important aux marchés émergents. La banque recommande aux investisseurs de maintenir une position longue sur les obligations en devises des marchés émergents, avec un rendement attendu d’environ 8 % d’ici la mi-2026.

En revanche, le membre du Conseil de la BCE, Kazaks, a récemment averti que le moment de la réduction des taux par la BCE n’était pas encore mûr, en raison d’une inflation sous-jacente dans la zone euro encore bien supérieure à l’objectif de 2 %, et que les perspectives d’inflation comportaient des risques à la hausse comme à la baisse. Cette déclaration jette une ombre d’incertitude sur la réunion de politique monétaire de la BCE prévue le 18 décembre.

Stabilisation des actifs cryptographiques, la date de règlement des options hebdomadaires stimule la volatilité

Le marché des cryptomonnaies montre une tendance à la stabilisation. Le Bitcoin a augmenté de 0,91 % en 24 heures, avec un prix actuel de 92 520 dollars, maintenant un support clé au-dessus de 90 000 dollars. Ethereum affiche une performance encore plus forte, avec une hausse de 2,45 % en 24 heures, à 3 250 dollars, conservant la barre des 3 000 dollars.

Il est important de noter que ce vendredi marque la date de règlement des options hebdomadaires, un moment généralement associé à une augmentation de la volatilité du marché et à un volume de transactions en hausse. Les ajustements de positions des investisseurs institutionnels et particuliers seront concentrés cette semaine, ce qui devrait rendre le mécanisme de découverte des prix du Bitcoin et de l’Ethereum plus actif à court terme.

Le volume de stimulation fiscale au Japon atteint un sommet historique, les perspectives d’inflation et la politique de la banque centrale se confrontent

Le gouvernement japonais prévoit d’émettre 11,7 trillions de yens (environ 5,299 milliards de RMB) de dette publique pour soutenir une nouvelle série de mesures de relance économique. Cependant, cette importante injection de fonds a suscité des doutes sur le marché. Un analyste de Goldman Sachs avertit que l’effet réel de cette relance pourrait être inférieur aux attentes ; Bank of America souligne que l’ampleur de la relance cette année a considérablement augmenté le risque d’un déficit budgétaire accru en 2026.

Les dernières prévisions du Fonds monétaire international (FMI) aggravent la situation, anticipant une détérioration supplémentaire du déficit budgétaire japonais en 2026. Les signaux du marché des swaps montrent également que la probabilité d’une hausse des taux par la Banque du Japon en décembre est passée d’environ 21 % il y a une semaine à plus de 50 %, reflétant une inquiétude croissante des investisseurs face au risque de dépréciation du yen.

Les marchés boursiers mondiaux présentent une divergence : légère hausse en Europe

Les marchés américains étant fermés toute la journée pour Thanksgiving, la liquidité y est limitée. En Europe, les marchés affichent une légère hausse, avec l’indice DAX 30 en Allemagne en hausse de 0,18 %, le CAC 40 en France en hausse de 0,04 %, et le FTSE 100 au Royaume-Uni en hausse de 0,02 %. Les contrats à terme sur l’indice Hang Seng ont également été ajustés, le contrat à terme HSI clôturant à 25 935 points, en baisse de 11 points par rapport à la clôture précédente.

L’indice du dollar américain montre une légère baisse, s’établissant à 99,56 (baisse de 0,03 %), tandis que le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans reste à 3,99 %.

Progrès dans les négociations de paix en Ukraine, tensions entre la Russie et les États-Unis

Les perspectives de négociation entre la Russie et l’Ukraine restent incertaines. Le président russe Poutine a déclaré que l’armée ukrainienne doit se retirer des zones occupées pour que les combats cessent, et a averti que si l’Ukraine ne coopère pas, la Russie utilisera la force pour avancer. Poutine a également indiqué que si le projet de plan de paix proposé par les États-Unis et l’Ukraine ne parvient pas à un consensus, la Russie poursuivra la lutte.

De leur côté, le président ukrainien Zelensky a exprimé sa détermination à faire avancer les négociations, affirmant que l’Ukraine rencontrera une délégation américaine cette semaine, dans le but de faire progresser le consensus de la conférence de Genève et de rechercher des formes concrètes de garanties de paix. La délégation américaine visitera Moscou la semaine prochaine pour des discussions supplémentaires.

Le Royaume-Uni résiste à la pression américaine, maintient la taxe numérique sur les géants de la technologie

Malgré la pression du président américain Trump, le gouvernement britannique a décidé de maintenir sa taxe sur les services numériques des entreprises technologiques américaines. Un rapport d’examen publié mercredi par le ministère des Finances indique que, tant qu’un accord fiscal mondial n’aura pas été conclu, cette politique fiscale restera en vigueur. Cette mesure devrait rapporter plusieurs milliards de livres sterling au Trésor britannique.

Les géants de la technologie entraînent des modèles d’IA à l’étranger pour contourner l’interdiction américaine sur les puces

Selon le Financial Times du Royaume-Uni, des entreprises technologiques chinoises entraînent les derniers grands modèles linguistiques dans plusieurs centres de données en Asie du Sud-Est pour contourner les restrictions américaines sur l’exportation des puces Nvidia. Alibaba, ByteDance, et d’autres géants participent à ces activités. Depuis que les États-Unis ont limité l’exportation des puces H20 de Nvidia vers la Chine en avril, ces activités d’entraînement à l’étranger ont considérablement augmenté.

À noter que DeepSeek fait exception. La société a déjà acheté massivement des puces Nvidia avant l’interdiction américaine, ce qui lui a permis de réaliser la formation de ses modèles en interne. DeepSeek a récemment publié un nouveau modèle de raisonnement mathématique, DeepSeekMath-V2, utilisant un cadre d’entraînement auto-validant, atteignant un niveau de médaille d’or dans plusieurs compétitions internationales de mathématiques. Le code et les poids du modèle ont été open source sur Hugging Face et GitHub.

L’indicateur de risque de dette d’Oracle atteint un sommet sur 3 ans, la frénésie des dépenses en IA suscite l’attention

Un analyste de Morgan Stanley en crédit met en garde contre les perspectives de la dette d’(Oracle), l’indicateur de risque de dette de la société ayant récemment atteint un sommet sur 3 ans. Selon les données de ICE, le coût de l’assurance contre le défaut de paiement (CDS) sur la dette d’Oracle pour les 5 prochaines années a augmenté à 125 points de base par an.

Les analystes soulignent que des menaces telles que le déficit de financement, la croissance du bilan, et le risque de décalage technologique pèsent sur Oracle. Si la société ne parvient pas à atténuer efficacement les inquiétudes des investisseurs concernant ses dépenses massives en IA, le risque de crédit pourrait s’aggraver en 2024. Le coût du CDS à 5 ans d’Oracle pourrait brièvement dépasser 150 points de base, et si la communication sur le financement de la nouvelle année reste limitée, il pourrait même atteindre près de 200 points de base, approchant le sommet historique de 198 points de base lors de la crise financière de 2008.

En septembre, Oracle a émis pour 18 milliards de dollars d’obligations investment grade. Début novembre, un groupe de 20 banques a organisé un prêt syndiqué de 18 milliards de dollars pour financer la construction d’un centre de données dans le Nouveau-Mexique. Des prêts groupés supplémentaires de 38 milliards de dollars ont également été fournis pour financer la construction de centres de données au Texas et au Wisconsin.

Principaux indicateurs économiques à surveiller aujourd’hui

Les données économiques importantes à venir incluent : le taux de chômage de Japon en octobre, l’indice des prix à la consommation (IPC) de France pour novembre en estimation initiale, la croissance du PIB annuel du troisième trimestre en France, l’indicateur avancé KOF de la Suisse pour novembre, le nombre de chômeurs ajusté saisonnièrement en Allemagne pour novembre, l’IPC initial de novembre en Allemagne, et le taux de croissance mensuel du PIB du Canada pour septembre.