Acheter d'abord en cash puis trader ou trader puis acheter ? Guide complet du trading T+0 en bourse taïwanaise le jour même

Qu’est-ce que le day trading T+0 en actions ?

Sur le marché boursier taïwanais, l’achat et la vente d’actions le même jour (transaction T+0) sont appelés « day trading » ou « Day Trading ». En termes simples, cela consiste à effectuer l’achat et la vente dans la même journée de négociation, sans attendre la livraison T+2.

De nombreux investisseurs choisissent le day trading car le système traditionnel T+2 implique de conserver les actions overnight, ce qui expose à des risques liés à des événements imprévus durant la nuit. Et le day trading permet aux traders de sortir immédiatement en cas d’erreur de jugement, de couper rapidement leurs pertes, et d’éviter le risque overnight.

Depuis l’ouverture du day trading sur actions au comptant en 2014 à Taïwan, cette méthode de trading connaît une croissance constante. Selon les statistiques de la bourse, le day trading représente près de 40% du volume total des transactions en actions taïwanaises, avec un nombre croissant d’investisseurs participants chaque année.

Quelles sont les différences entre les deux méthodes de day trading ?

Day trading sur actions au comptant : utilisation de ses propres fonds pour trader dans la journée

Le day trading sur actions au comptant consiste à utiliser ses propres fonds pour acheter puis revendre dans la même journée (ou vendre puis racheter), sans recourir à aucun emprunt.

Conditions d’ouverture de compte :

• Ouverture chez un courtier depuis au moins 3 mois (possibilité de cumuler plusieurs courtiers)
• Au moins 10 transactions d’achat ou de vente dans la dernière année
• Signature d’un document d’information sur les risques et du contrat de day trading

Structure des frais :

• Taxe de transaction : 0,15%
• Commission (achat/vente) : 0,1425%

Logique opérationnelle du day trading au comptant :

• Optimisme (bullish) : achat le jour même → vente le jour même (position longue)
• Pessimisme (bearish) : vente le jour même → achat le jour même (position courte)

Day trading sur marges et emprunts : emprunt d’argent ou d’actions auprès du courtier

Le day trading sur marges implique de se financer via un prêt du courtier (emprunt d’argent) ou emprunter des actions (short selling), ce qui augmente le coût mais offre une plus grande marge de manœuvre.

Conditions d’ouverture de compte :

• Ouverture chez un courtier depuis au moins 3 mois
• Au moins 10 transactions dans la dernière année
• Montant total des transactions dans la dernière année supérieur à 250 000 TWD
• Nécessité d’un compte de crédit séparé

Structure des frais :

• Taxe de transaction : 0,3%
• Commission : 0,1425%
• Intérêt sur emprunt (moyenne) : 0,08%

Le day trading sur marges ou emprunts consiste à faire du day trading au comptant avec effet de levier, ou à faire du short selling, ce qui augmente considérablement le risque.

Avantages clés et pièges du day trading

Avantages pour attirer les investisseurs

1. Absence de risque de position overnight Conserver une position overnight peut entraîner des pertes soudaines dues à des événements imprévus. Le day trading, en clôturant la position dans la journée, évite ce risque.

2. Mécanisme de stop-loss rapide En cas d’erreur, il est possible de clôturer immédiatement la position, plutôt que d’attendre le lendemain, limitant ainsi l’amplification des pertes.

3. Utilisation efficace du capital Le day trading repose sur un principe de « un achat, une vente pour clôturer » ; en théorie, avec un capital limité, on peut réaliser plusieurs transactions, accélérant la rotation des fonds.

4. Correspond à la psychologie des traders à court terme Les investisseurs qui aiment profiter des fluctuations intraday pour réaliser rapidement des profits peuvent exploiter pleinement les opportunités du marché.

Risques cachés et inconvénients

1. Sous-estimation du risque de levier Le day trading sans capital propre peut sembler attrayant, mais il repose en réalité sur l’utilisation du levier financier. En cas d’erreur, les pertes sont amplifiées, et en cas de fonds insuffisants, on peut faire face à des défauts de paiement ou à des dettes importantes.

2. Érosion des profits par les coûts Le trading à court terme nécessite des transactions fréquentes, et les coûts cumulés de commissions, taxes et intérêts peuvent absorber une grande partie des gains. En particulier, le day trading sur marges ou emprunts a des coûts nettement plus élevés.

3. Nécessité de surveiller le marché en permanence Le day trading exige que l’investisseur suive en temps réel l’évolution des prix, la tendance du marché, la dynamique des capitaux et les actualités, ce qui demande un engagement bien supérieur à celui du trading de position.

4. Difficulté à appliquer stop-profit et stop-loss En pratique, les investisseurs ont tendance à céder à la pression du levier en prenant des profits trop tôt ou en retardant la sortie, ce qui peut entraîner de grosses pertes avec des gains faibles.

5. Incapacité à prévoir la volatilité du marché Même si une action performe bien à long terme, elle peut fluctuer fortement dans la journée, avec des ouvertures hautes ou basses, nécessitant des décisions rapides dans des mouvements de minutes.

Autres instruments financiers permettant le day trading

Le marché taïwanais ne se limite pas aux actions au comptant ou aux marges pour faire du day trading. Il existe aussi plusieurs produits dérivés conçus pour le T+0.

Contrats à terme (futures) : typiques pour effet de levier et négociation bidirectionnelle

Caractéristiques :

• Naturellement T+0, négociables dans la journée
• Principalement pour le levier et la négociation dans les deux sens (long ou short)
• Nécessitent une ouverture en bourse de contrats à terme, avec date d’échéance

Conditions d’ouverture :

• Nécessite une marge suffisante (généralement plusieurs dizaines de milliers de TWD)
• Négociation en lots (lots)

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,002% (2 dix-millionièmes)
• Commission : environ 30 TWD (variable selon l’actif)

Risque : Le marché des futures est très spéculatif, avec environ 96% des participants étant des spéculateurs. La levée de fonds est élevée, le risque très important.

Options : levier pour petits investissements

Caractéristiques :

• Dérivés basés sur les contrats à terme
• Le détenteur a le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou vendre un actif à une date donnée
• Négociation T+0 intrinsèque

Conditions d’ouverture :

• Paiement d’une prime (quelques milliers de TWD), bien plus accessible que les futures
• Négociation en lots

Coûts :

• Taxe de transaction : 0,1%
• Commission : une dizaine de TWD

Risque : L’acheteur d’option voit son risque limité à la prime payée, mais le vendeur supporte un risque illimité. Non recommandé pour débutants.

Contrats sur différence (CFD) : la plateforme T+0 à coût réduit

Caractéristiques :

• Contrat entre client et courtier, avec dépôt de garantie
• Nature OTC (dehors de la bourse), l’investisseur ne possède pas l’actif sous-jacent
• Large gamme d’actifs négociables (forex, or, indices, actions, pétrole, cryptomonnaies, etc.)
• Négociation T+0, sans échéance

Conditions d’ouverture :

• Seuil d’entrée très faible (quelques dizaines à quelques centaines de dollars)
• Inscription en ligne auprès d’un courtier CFD

Coûts :

• Principalement liés au spread (différence entre prix d’achat et de vente)
• Transparence élevée, sans coûts cachés

Risque : Le levier augmente considérablement le risque, mais l’accès à de faibles montants attire les petits investisseurs. Nécessite la mise en place de stops pour limiter les pertes.

Comparatif complet des cinq méthodes de day trading

Processus pratique du day trading

Quelle que soit la méthode choisie, la logique de base reste la même :

Étape 1 : Identifier le bon moment Analyser la tendance à court terme, repérer les opportunités intraday. Les périodes à forte volatilité sont généralement après l’ouverture, avant la clôture, ou lors d’annonces importantes.

Étape 2 : Définir la direction

• Achat pour une tendance haussière : acheter puis vendre
• Vente pour une tendance baissière : vendre puis racheter

Étape 3 : Mettre en place un contrôle des risques Avant de passer l’ordre, définir un stop-loss. Par exemple, une perte maximale de 1% pour limiter l’impact.

Étape 4 : Exécuter la clôture Selon l’évolution du marché et les objectifs de profit ou de perte, clôturer rapidement la position. Éviter la procrastination ou la surposition.

Étape 5 : Vérifier les coûts Évaluer les frais, taxes et intérêts pour s’assurer que le profit net couvre bien ces coûts.

Questions fréquentes

Q1 : Peut-on faire du day trading sur actions en fractions (zéro action) ?
R : Non. La négociation en fractions n’est pas ouverte au crédit, et la vente ne peut se faire que le lendemain, donc pas de day trading.

Q2 : Quelles actions sont éligibles au day trading ?
R : En Taïwan, environ 200 actions, incluant les composants du Taiwan 50, du Mid-Cap 100 et du FTSE TWSE Taiwan 50, sont autorisées. Toutes les actions ne sont pas éligibles.

Q3 : Y a-t-il des règles particulières pour le day trading sur actions américaines ?
R : Oui. Un compte standard ne peut faire que 3 day trades en 5 jours ouvrables, sauf si le solde dépasse 25 000 USD. En dessous, le compte est limité et peut être gelé 90 jours.

Q4 : Quand est-il préférable de faire du day trading dans la journée ?
R : Lors des périodes de forte activité, notamment 30 minutes après l’ouverture, en milieu d’après-midi, la dernière heure avant clôture, ou lors d’événements majeurs, où la volatilité et le volume sont élevés.

En résumé

Le day trading en actions est une pratique légale et répandue, mais n’est pas adapté à tous les investisseurs. Le day trading sur actions au comptant a des coûts relativement faibles et convient aux traders disposant de fonds réels et d’une forte tolérance au risque ; le day trading sur marges ou emprunts comporte des coûts plus élevés et un levier important, augmentant le risque.

Avant de se lancer, il est essentiel que l’investisseur évalue honnêtement :

• Sa capacité financière (pour éviter le trading sans fonds, menant à des défauts)
• Sa disponibilité pour surveiller le marché en permanence
• Sa tolérance aux coûts liés au trading fréquent
• Sa maîtrise du risque et sa stabilité psychologique

Si ces conditions ne sont pas réunies, le trading de position ou l’investissement à long terme seront des options plus prudentes. Le day trading n’est pas un « sans fonds » ; le levier comporte toujours des risques, et suivre aveuglément peut accélérer la perte de capital.