Prédiction de Goldman Sachs sur l'emploi non agricole : les données doivent « surprendre largement » pour faire vaciller la prévision de baisse de taux de la Fed en avril

MarsBitNews · 2026-01-09T05:04:44+00:00

Goldman Sachs prévoit que le rapport sur l'emploi non agricole à venir aura un impact limité, avec une augmentation d'environ 70 000, conformément aux attentes du marché, ce qui soutiendra l'idée d'un ralentissement modéré de l'économie. Si le chiffre est inférieur à 50 000 ou supérieur à 125 000, les attentes du marché seront affectées, ce qui pourrait modifier le calendrier des baisses de taux.

MarsBitNews

2026-01-09 05:04:44

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Firestone Finance rapporte que le 9 janvier, Goldman Sachs a déclaré que le rapport sur l’emploi non agricole de décembre 2025, qui sera publié vendredi soir, est peu susceptible de modifier substantiellement les attentes du marché concernant la politique de la Réserve fédérale, sauf en cas de surprise majeure dans les données, car la tarification actuelle du marché est déjà solidement ancrée sur une trajectoire d’assouplissement en milieu d’année.

Dans un rapport de recherche destiné aux clients, Goldman Sachs prévoit que la croissance de l’emploi non agricole sera d’environ 70 000, ce qui est conforme aux attentes générales. Bien que des prévisions « privées » informelles du marché suggèrent un léger risque de hausse, la banque estime qu’un résultat proche des prévisions renforcera plutôt qu’il ne perturbera la narration macroéconomique existante.

Le marché anticipe actuellement deux baisses de taux de 25 points de base cette année par la Fed, la première étant prévue vers la fin avril. Goldman Sachs indique qu’il faudrait une surprise « assez dramatique » à la hausse ou à la baisse des données sur l’emploi pour que cette date soit significativement avancée ou repoussée.

D’un point de vue du marché, Goldman Sachs considère qu’une fourchette de 70 000 à 100 000 emplois non agricoles est la plus favorable pour le marché boursier, car elle correspond à une expansion économique continue, sans raviver les inquiétudes inflationnistes ni menacer le cycle de baisse des taux. Un tel résultat soutiendrait l’idée que l’économie américaine ralentit progressivement plutôt que de stagner brusquement.

En revanche, si les données sur l’emploi non agricole sont inférieures à 50 000, cela sera interprété comme étant en dessous du niveau nécessaire pour maintenir une croissance de l’emploi stable, ce qui pourrait inquiéter les investisseurs en raison de la crainte d’un ralentissement brutal.

Un autre scénario extrême est que, si les données dépassent 125 000, cela pourrait inciter le marché à réévaluer le moment de la première baisse de taux de la Fed, en repoussant cette anticipation à juin. (Jin10)

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