Crise des prix des crypto-monnaies, licenciements, départs de développeurs, Berachain devient-elle une chaîne publique en péril ?

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Auteur original : Mahe, Foresight News

Le 14 janvier, BERA a connu une hausse soudaine, passant de 0,5 USD à 0,9 USD, ce qui est rare dans un contexte de 12 semaines consécutives de baisse sur le graphique hebdomadaire. Ce jour-là, la Fondation Berachain a publié son bilan de fin d’année 2025, mettant en avant l’expansion de l’écosystème, l’optimisation technique et la participation communautaire après le lancement du réseau principal, tout en admettant la pression exercée par la volatilité du marché.

Après le lancement du réseau principal Berachain, que ce soit en termes de TVL ou de prix des tokens, des fluctuations importantes ont été observées. Cela pourrait être dû non seulement au cycle du marché, mais aussi à une combinaison de stratégies internes et de pressions externes.

TVL est passé de 3 milliards à 1,8 milliard, revenus du réseau 24 heures : 84 USD

En février 2025, Berachain a officiellement lancé son réseau principal, introduisant un mécanisme de consensus innovant appelé PoL, visant à encourager la participation des applications et des utilisateurs via une preuve de liquidité, plutôt que la preuve d’enjeu traditionnelle. Cela a fait de Berachain une chaîne Layer 1 conçue spécifiquement pour les applications DeFi, visant à améliorer l’efficacité du capital et l’adoption par les utilisateurs. Lors de ses débuts, l’écosystème s’est rapidement développé, attirant plusieurs centaines de dApps, notamment des DEX comme BEX, des protocoles de prêt et des marchés NFT.

Le TVL a brièvement atteint 33 milliards de dollars, avec plus de 140 000 adresses actives et un volume de transactions de 9,59 millions. La fondation a également soutenu plusieurs projets écologiques via les processus RFA (Request for Application) et RFC (Request for Comment), collaborant avec des institutions telles que BitGo pour offrir des services de garde, renforçant ainsi le professionnalisme du projet. De plus, la construction communautaire et la stratégie marketing de Berachain ont été performantes lors des premières phases. La série NFT à thème ours (comme Bong Bears) a attiré de nombreux utilisateurs, avec des airdrops et des programmes d’incitation stimulant davantage la participation. Ces initiatives ont permis à Berachain de devenir un sujet chaud dans le domaine DeFi au premier semestre 2025, se classant au sixième rang des chaînes DeFi.

Cependant, alors que le prix du token ne cessait de baisser, selon les données de DefiLlama, le TVL est tombé à 1,8 milliard de dollars, avec un revenu de 84 USD sur 24 heures, et la quantité totale de stablecoins sur la chaîne s’élevait à 1,535 milliard de dollars.

Priorité aux particuliers ? La majorité des parts du token appartiennent à des VC, déblocage massif en février

Dans sa mise à jour de fin d’année, la Fondation Berachain a reconnu que la stratégie « prioritaire aux particuliers » dans le marché crypto n’avait pas été efficace, entraînant une réaffectation des ressources. Cela a directement provoqué une série de problèmes. Tout d’abord, des licenciements et des changements dans l’équipe. Dans le cadre d’un ajustement stratégique, la Fondation Berachain a réduit la majorité de son équipe marketing orientée particuliers, se concentrant sur le développement de base. Alberto, le principal développeur de Berachain, quittera également le projet pour co-fonder une entreprise Web2 avec d’anciens collègues de banque.

La fondation insiste sur le fait que ces départs sont amicaux, mais cela a sans doute affaibli la force technique centrale du projet. Au sein de la communauté, certains développeurs se sont tournés vers d’autres chaînes comme Monad, aggravant encore la fuite des talents.

Il est possible que la stratégie « prioritaire aux particuliers » prônée par la Fondation Berachain n’ait jamais vraiment été lancée.

Le projet mettait initialement l’accent sur une gouvernance communautaire, mais dans la pratique, le mécanisme d’incitation n’a pas réussi à attirer durablement les utilisateurs, et la répartition des tokens a laissé les particuliers de côté.

Le mécanisme PoL, bien qu’innovant, est complexe (notamment avec un modèle multi-token comprenant BERA et BGT), ce qui a découragé les utilisateurs, entraînant une forte baisse de l’activité sur le réseau. En novembre 2025, le projet a suspendu ses activités suite à une faille dans le protocole Balancer, sans impact sur la sécurité des fonds des utilisateurs.

Le prix du BERA, après avoir atteint un sommet à 9 USD, a chuté jusqu’à 0,7 USD aujourd’hui. En un an seulement, le token autrefois considéré comme une « chaîne de référence » a perdu plus de 90 % de sa valeur.

Cette chute est due à un modèle à faible circulation et à une valorisation FDV élevée, qui a gonflé artificiellement le prix avant de le faire s’effondrer rapidement. Ces problèmes proviennent de la mécanique de distribution des tokens de Berachain. Les contributeurs précoces ont reçu 16,82 % de l’offre totale, tandis que les investisseurs en private sale ont obtenu une part impressionnante de 34,31 %, ce qui est typique des tokens VC. De plus, les détenteurs de NFT peuvent recevoir des tokens valant plusieurs dizaines de millions de dollars, alors que les utilisateurs de la testnet n’ont reçu qu’un airdrop de 60 USD, ce qui a suscité des controverses sur le « fossé entre riches et pauvres », certains utilisateurs fidèles étant marginalisés.

Cela va à l’encontre du slogan « prioritaire aux particuliers », le projet étant essentiellement un modèle VC à faible circulation et à FDV élevé : les investisseurs précoces ont investi à 0,82 USD pour un rendement de 10 à 15 fois, tandis que les particuliers subissent la chute. Le fondateur de la fondation, Smokey, a reconnu que s’il pouvait revenir en arrière, il ne vendrait pas autant de tokens aux VC, et il a déjà racheté une partie pour réduire la dilution. En octobre 2025, la Fondation Berachain a collaboré avec Greenlane Holdings pour lancer BeraStrategy, utilisant BERA comme actif de réserve, mais cela n’a pas suffi à inverser la tendance baissière du prix.

De plus, des VC comme le fonds Nova de Brevan Howard détiennent un droit de remboursement, pouvant demander un remboursement intégral de 25 millions de dollars avant février 2026, ce qui souligne encore plus la préférence de Berachain pour les VC.

L’insatisfaction de la communauté est grande, de nombreux utilisateurs qualifiant le projet de « fraude ultime L1 ».

Le 6 février, Berachain déverrouillera 63,75 millions de BERA, soit environ 12,16 % de l’offre totale. Parmi ces déblocages, 28,58 millions de tokens seront issus de la private sale. À partir de mars, la part de BERA déverrouillée chaque mois représentera 2,53 % de l’offre totale. Compte tenu de la pénurie de liquidités actuelle, ces déblocages massifs répétés risquent de provoquer une forte pression de vente.