Tout le marché est en train de courir après la crypto tendance, mais que font réellement les investisseurs avisés du secteur ? Ils recherchent ces projets d'infrastructure capables de décoller avec la croissance de l'écosystème.

Récemment, en discutant avec plusieurs investisseurs du marché primaire, tout le monde a partagé une même frustration — il est difficile de choisir des cibles d'investissement. Les Meme coins sont trop risqués, avec une volatilité effrayante ; les blockchains traditionnelles n'ont pas vraiment de nouvelles histoires à raconter ; les nouveaux Layer1 doivent encore faire leurs preuves sur le marché. En fin de compte, j'ai partagé une perspective d'observation : ce qui peut réellement générer des rendements supérieurs dans ce cycle, ce sont ces projets de services fondamentaux, étroitement liés à une croissance rapide de l'écosystème et qui sont eux-mêmes extrêmement rares.

Comment comprendre cela ? En regardant l'exemple d'Arweave lors du dernier marché haussier, on comprend vite. La hausse spectaculaire n'était pas principalement due à une innovation technologique, mais à la croissance explosive de l'écosystème Solana qui a entraîné une demande accrue de stockage. Le stockage de données est devenu une nécessité essentielle pour l'écosystème, et Arweave, en tant que solution, a naturellement bénéficié de cette dynamique.

Aujourd'hui, l'écosystème Sui évolue également rapidement. Les jeux blockchain, les applications d'IA, les protocoles sociaux explosent, et le stockage de données devient également une nécessité absolue. Dans ce contexte, un projet appelé Walrus a attiré mon attention — son token m'a vraiment surpris. Ce n'est pas simplement un projet de stockage, c'est plutôt un outil à effet de levier à haute bêta, destiné à accompagner la croissance rapide de l'écosystème Sui.

Comment l’évaluer ? Beaucoup se fient à leur intuition, mais un investissement professionnel nécessite un cadre de référence. J'ai identifié trois dimensions pour positionner ce projet :

La première dimension est la comparaison avec l'écosystème. Lors du dernier marché haussier, Arweave a connu une hausse de plus de cent fois depuis le bas, principalement grâce à l'explosion de la demande de stockage provoquée par l'écosystème Solana. Aujourd'hui, avec Sui, les jeux, l'IA, et les applications sociales émergent en masse, la demande de données continue de croître. Ce même raisonnement peut tout à fait être reproduit.