Au-delà du débat sur le Bitcoin et la bulle des cryptomonnaies : 5 risques majeurs auxquels le marché sera confronté en 2025

La vieille discussion sur le fait que le Bitcoin soit une « bulle de tulipes ou non » a déjà trouvé sa réponse dans la réalité. Depuis sa naissance en 2008, le Bitcoin a connu une augmentation de prix de plus de 152 millions de fois, et l’approbation des ETF spot cette année a accéléré l’entrée des investisseurs institutionnels. Même les « 477 déclarations de faillite » de certains critiques n’ont pas pu arrêter la trajectoire ascendante de cet actif.

Cependant, derrière cet optimisme se cache aussi le fait que 2025 comporte autant, voire plus, de risques que d’opportunités. Les investisseurs du marché des cryptomonnaies, y compris Bitcoin, doivent désormais se méfier non pas seulement des fluctuations de prix à court terme, mais aussi des changements structurels plus profonds dans l’économie mondiale.

Changement de stratégie de la Réserve fédérale américaine concernant la baisse des taux

L’un des principaux risques pour 2025 réside dans le changement de cap de la politique monétaire de la Fed. Lors de la réunion de politique monétaire du mois dernier, la Fed a clairement ralenti le rythme de baisse des taux, suggérant une réduction de l’ampleur de la baisse à 50 points de base en 2025. Cette décision a immédiatement réagi sur le marché, provoquant une chute rapide des actions américaines et du marché des cryptomonnaies.

Alors que de nombreux acteurs du marché considèrent désormais les prévisions de baisse des taux de la Fed comme un indicateur clé, le ralentissement de la politique d’assouplissement monétaire pourrait refroidir la psychologie des investisseurs envers les actifs risqués. La capacité du marché à poursuivre la tendance haussière de 2024 dépendra largement de l’impact de ce changement de politique.

Politique commerciale protectionniste et inquiétudes concernant la croissance du PIB

Avec la montée en puissance du gouvernement Trump, la réactivation de la guerre commerciale devient une menace tangible. Selon certains médias, les États-Unis envisageraient d’imposer des droits de douane de 100 % aux pays du BRICS.

Une intensification des conflits commerciaux pourrait entraîner des perturbations dans la chaîne d’approvisionnement mondiale, augmenter la pression inflationniste et freiner la croissance du PIB. Cette incertitude rendrait également les actifs à forte volatilité, comme les cryptomonnaies, encore plus instables.

Ajustement des attentes de croissance dans le secteur technologique

NVIDIA est un symbole du secteur technologique sur le marché américain, représentant 20 % de la hausse de l’indice S&P 500 l’année dernière. Cependant, lors de ses résultats du troisième trimestre le mois dernier, la réaction du marché a été modérée face à des attentes excessives.

Cette tendance indique que le marché place des attentes extrêmement élevées sur NVIDIA et l’ensemble du secteur technologique. Si les résultats de l’année prochaine ne répondent pas à ces attentes, cela pourrait avoir un effet domino sur l’ensemble du marché.

Reprise inévitable de l’inflation

Alors que la politique américaine se tourne vers une croissance économique prioritaire, la relance de l’industrie manufacturière et l’expansion du secteur de l’énergie devraient se poursuivre. Selon plusieurs économistes, le taux de croissance du PIB en 2025 pourrait se maintenir autour de 3,0 %, voire accélérer.

Si ce scénario se réalise, une résurgence de l’inflation est inévitable. La remontée de l’inflation pourrait faire pression sur la Fed pour qu’elle remonte ses taux, ce qui diminuerait l’attractivité des investissements dans les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.

Pression à la hausse sur le rendement des obligations d’État américaines à 10 ans

Le marché montre déjà des signes de hausse des rendements obligataires. La rémunération des produits financiers à faible risque domestiques est passée d’environ 2 % à plus de 3-4 %, illustrant cette tendance.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans continue d’augmenter, sous l’effet du changement de politique de la Fed et des inquiétudes inflationnistes croissantes. Si cette tendance se poursuit, il pourrait atteindre 5 % au deuxième trimestre de l’année prochaine. La hausse des rendements obligataires exerce une pression à la baisse sur l’évaluation des actifs risqués, ce qui constitue un vent contraire notable pour le marché des cryptomonnaies.

Stratégie de marché pour 2025 : équilibre entre opportunités et vigilance

Depuis janvier 2023, le Bitcoin a globalement suivi une tendance haussière. Acheter à tout moment durant cette période et conserver jusqu’en novembre 2024 aurait permis de réaliser des bénéfices. Cependant, la réalité montre que de nombreux investisseurs, emportés par les fluctuations à court terme, finissent souvent par subir des pertes.

2025 contient certainement de nombreux éléments favorables suggérant le début d’un nouveau cycle. Mais en même temps, les cinq principaux risques macroéconomiques évoqués ci-dessus augmenteront considérablement la volatilité du marché.

Avec seulement moins d’un an d’histoire pour l’ETF Bitcoin, l’entrée accélérée des investisseurs institutionnels et l’intégration dans les réserves stratégiques nationales marquent une nouvelle étape, dépassant la vieille discussion sur la bulle cryptographique. Cependant, l’essence de l’investissement ne change pas : il est crucial de maintenir une gestion rigoureuse des positions et d’adopter une vision à long terme pour traverser la volatilité du marché, plutôt que de rechercher des profits à court terme.

Le marché de 2025 sera certes rempli d’opportunités. Mais ce sera aussi une époque où il faut accepter une volatilité accrue et des risques de correction structurelle.