2026 pourra-t-on vraiment « avoir le beurre et l'argent du beurre » ? La baisse des taux, la réforme fiscale et le trio IA pourront-ils fonctionner ?

Selon Wall Street, 2026 est en train de devenir une “année d’opportunités” particulière — et cette singularité est si rare que même les stratégistes ne peuvent rester indifférents.

Trois forces simultanément en accélération

En temps normal, la baisse des taux, la réduction des impôts et l’innovation technologique sont des bonnes nouvelles qui ont du mal à se produire en même temps. Mais en 2026, le marché connaît justement un moment de résonance de ce type.

Du point de vue de la Réserve fédérale, le refroidissement du marché de l’emploi ouvre la voie à une baisse des taux cette année. Les dernières données du CPI maintiennent une croissance annuelle de 2,7 %, tandis que la baisse des prix du pétrole et l’allégement des coûts du logement contribuent à réduire la pression inflationniste. Le marché anticipe qu’une fois l’effet de hausse ponctuelle des tarifs douaniers dissipé, l’espace de baisse de l’inflation pourrait être plus grand. La baisse des rendements obligataires américains réduira directement le coût du financement, stimulant ainsi l’investissement des entreprises et des consommateurs.

Les mesures fiscales sont tout aussi cruciales. La loi “Big and Beautiful” (大而美法案) proposant une dépréciation accélérée à 100 % des dépenses en capital incite les entreprises à avancer leurs investissements initialement prévus pour plus tard, en 2026. Cette stratégie a un effet immédiat sur la stimulation des dépenses en capital, et son impact ne doit pas être sous-estimé.

L’amélioration de la productivité grâce à l’IA constitue le troisième facteur. Goldman Sachs prévoit que le bénéfice par action du S&P 500, propulsé par l’IA, (EPS), augmentera de 12 % en 2026. Les données envoient déjà un signal : la productivité du travail aux États-Unis connaît sa croissance la plus rapide en deux ans.

Tout semble parfait, mais les risques sont aussi présents

Cependant, cette perspective “de la pêche et du gâteau” n’est pas sans risques. L’effet de substitution de l’IA sur le marché du travail s’accélère, et si cela impacte l’emploi, cela pourrait devenir un nouveau facteur d’instabilité.

De plus, la différenciation structurelle devient de plus en plus évidente, et le marché doit rester vigilant face aux conséquences inattendues que pourraient avoir l’effet combiné des politiques. Wall Street considère généralement 2026 comme une fenêtre limitée — l’opportunité de voir la baisse des taux, la réforme fiscale et l’IA agir simultanément pourrait être de courte durée.