Le manuel de Trump sur les tarifs est de retour.

Les marchés entrent dans un nouveau cycle de volatilité alimenté par les tarifs. Trump a annoncé de nouveaux tarifs sur l'UE, en liant toute levée à un accord sur le Groenland — une tactique de pression familière.

Ce qui a été annoncé

Tarif de 10 % à partir du 1er février

Augmentation de 25 % le 1er juin si aucun accord n’est trouvé

Cibles : Danemark, Norvège, Suède, France, Allemagne, Royaume-Uni, Pays-Bas, Finlande

Les tarifs restent en vigueur jusqu’à ce qu’un accord sur le Groenland soit conclu

Comment cela se déroule habituellement

Menace → annonce officielle du tarif

Pression le week-end pendant que les marchés sont fermés

Vente à découvert sur les contrats à terme à la réouverture

Volatilité des titres en début de semaine

Baisse en milieu de semaine, achat à la baisse (tarifs pas encore en vigueur)

Titres « progrès » → rebond des contrats à terme

Accord annoncé près de la date limite

Point clé : Les tarifs sont un levier, pas l’objectif final.
Les marchés souffrent le plus pendant la phase de titres, puis se stabilisent une fois les négociations entamées.

La volatilité n’est pas le résultat — c’est l’outil.