Les prévisions des prix de l'or atteignent de nouveaux sommets alors que les grandes institutions soutiennent le lingot

La communauté d’investissement a atteint un consensus frappant autour de la hausse des valorisations de l’or, avec des prévisions de prix atteignant des niveaux sans précédent tout au long de 2026 et au-delà. La dynamique de la demande a fondamentalement changé, portée par les flux de capitaux institutionnels et les vents contraires macroéconomiques qui reshaping les marchés des métaux précieux à l’échelle mondiale.

Goldman Sachs rehausse significativement ses objectifs de prix de l’or

Goldman Sachs a considérablement augmenté ses perspectives sur le bullion, en portant sa prévision de prix de l’or à 5 400 $ l’once d’ici la fin de 2026, une révision importante par rapport à son objectif précédent de 4 900 $. Cette prévision révisée reflète une concurrence accrue pour une offre limitée d’or, alimentée par des stratégies d’accumulation agressives tant de la part des investisseurs privés que des autorités monétaires centrales. L’ajustement souligne un moment clé sur les marchés des métaux précieux, où les contraintes d’offre rencontrent une demande institutionnelle extraordinaire.

La demande des banques centrales et les flux vers les ETF alimentent l’optimisme du marché

Les mécanismes soutenant cette prévision deviennent de plus en plus évidents dans les données de marché en temps réel. Les banques centrales devraient acheter environ 60 tonnes d’or par mois tout au long de 2026, ce qui représente environ 720 tonnes de demande annuelle. Parallèlement, les avoirs en ETF or devraient accélérer à mesure que la Réserve fédérale poursuit son cycle de réduction des taux d’intérêt, rendant les métaux précieux plus attractifs par rapport aux instruments à revenu fixe. Ces deux flux de demande ont déjà propulsé le prix spot de l’or au-delà de 4 800 $ l’once, marquant une étape remarquable dans l’histoire des prix de l’actif.

Le sentiment du marché s’est cristallisé autour de cette hausse de l’or, l’enquête de la London Bullion Market Association (LBMA) révélant que la majorité des analystes des métaux précieux prévoient désormais que les prix de l’or dépasseront 5 000 $ au cours de l’année en cours. Le consensus va au-delà des estimations conservatrices — le stratégiste en matières premières de la ICBC Standard Bank propose une prévision plus agressive, suggérant que des scénarios géopolitiques extrêmes pourraient faire grimper la valorisation jusqu’à 7 150 $ l’once.

Les vents favorables structurels soutenant la prime de l’or comme valeur refuge

La thèse d’investissement plus large qui unit ces prévisions repose sur trois dynamiques interconnectées : l’intensification des tensions géopolitiques nécessitant une dé-risqueification des portefeuilles, la baisse séculaire des taux d’intérêt réels réduisant le coût d’opportunité des actifs sans rendement, et la tendance accélérée à la dé-dollarisation des réserves des banques centrales. Ces forces renforcent collectivement le rôle de l’or en tant qu’actif refuge ultime à l’échelle mondiale, remodelant fondamentalement la façon dont les institutions valorisent les métaux précieux dans leurs allocations stratégiques.

Alors que ce paysage de prévisions de prix de l’or continue d’évoluer, la convergence de la rareté de l’offre, l’accélération de la demande institutionnelle et l’incertitude macroéconomique suggèrent que le marché des métaux précieux reste positionné pour une vigueur soutenue jusqu’en 2026.