Trois étapes de publication dans le marché Pegasus : comment Virtuals accompagne les créateurs du lancement à la montée en puissance

Le marché des proxies exige de la flexibilité. Alors que les équipes entrent à différents stades de maturité — certaines à peine sorties de la planche à dessin, d’autres déjà générant des revenus — Virtuals Protocol a abandonné le modèle de lancement universel et a créé trois voies distinctes. Chacune reflète les besoins réels des constructeurs et les conditions du marché. Comprendre ces étapes — de la phase d’expérimentation précoce du marché Pegasus, en passant par la croissance basée sur la conviction, jusqu’au déploiement en entreprise — aide les projets à choisir leur point d’entrée optimal dans l’écosystème Virtuals.

Pourquoi un seul modèle ne pouvait pas tout résoudre

En 2024, Virtuals a privilégié l’exploration plutôt que l’optimisation. Les premières versions allaient vite, en se concentrant sur la possibilité pour les proxies d’exister en chaîne, de se négocier ouvertement et de générer une valeur économique réelle. La phase de prototype répondait à des questions fondamentales mais fonctionnait sans voies spécialisées.

D’ici 2025, le modèle Genesis a introduit l’équité à grande échelle — tout le monde pouvait participer par contribution plutôt que par capital seul. Cela a démocratisé l’accès et instauré la transparence. Cependant, des limites sont apparues : l’équité garantissait une égalité des chances mais ne renforçait pas la conviction, et le modèle manquait de mécanismes de financement intégrés pour les équipes nécessitant un déploiement de capital soutenu. Les constructeurs à différents stades de leur cycle de vie ont signalé des points de douleur fondamentalement différents. Les startups avaient besoin de canaux de distribution. Les équipes en croissance avaient besoin de capital. Les équipes établies, disposant déjà d’un historique et de relations institutionnelles, avaient besoin de routes claires d’accès au marché. La réalisation est devenue inévitable — un seul cadre ne pouvait pas répondre simultanément à ces trois scénarios.

Pegasus : L’entrée rapide sur le marché Pegasus pour une distribution précoce

Pegasus existe pour les constructeurs recherchant la rapidité plutôt que la structure. Ce modèle privilégie la distribution et la crédibilité communautaire par l’usage réel plutôt que par la conception de l’allocation de tokens. Le mécanisme est volontairement léger : pas de réservations pour l’allocation d’équipe, pas de levée de fonds imposée par le protocole, pas de fenêtres de whitelist. Pratiquement toute l’offre de tokens est dirigée vers des pools de liquidité, avec des réserves minimales pour les airdrops dans l’écosystème.

Les fondateurs doivent acheter leurs propres tokens au même prix de marché que tout autre participant. Ce mécanisme d’alignement garantit que les tokens reflètent la performance du marché, et non une pré-allocation par les fondateurs. La découverte du prix s’opère via une courbe de bonding — un mécanisme transparent et algorithmique qui passe automatiquement à la liquidité Uniswap à un seuil prédéterminé.

Le marché Pegasus répond à une question de validation cruciale : existe-t-il une demande réelle du marché pour ce proxy ? La temporalité du lancement se réduit de mois à semaines. La construction communautaire privilégie l’adoption organique. Les projets utilisant Pegasus mesurent généralement leur succès par l’étendue de la distribution et les métriques d’engagement précoce plutôt que par des cibles de valorisation initiale.

Unicorn : La conviction et la formation de capital par la reconnaissance de performance

Unicorn cible des équipes recherchant un capital significatif tout en maintenant des mécanismes de responsabilité. Tous les lancements commencent de la même manière — participation ouverte, zéro pré-vente, pas de whitelist. Un mécanisme anti-sniper empêche la domination par des bots, transformant la volatilité initiale en rachats de liquidité financés par le protocole, renforçant ainsi la pool.

La caractéristique distinctive est la Formation de Capital Automatisée (ACP). Une partie désignée des tokens de l’équipe déclenche automatiquement des ventes uniquement après que le projet a démontré une traction réelle sur le marché. La fenêtre de financement couvre des niveaux de FDV (valeur entièrement diluée) allant de 2 millions de dollars à 160 millions de dollars. Les fondateurs ne reçoivent aucun capital tant que le marché ne valide pas le projet — ils gagnent leur financement par l’adoption démontrée, pas par des promesses.

Cette inversion de la logique habituelle de libération de tokens signifie que la conviction et la performance deviennent indissociables. Les gains des fondateurs, le financement du projet et la réputation à long terme sont directement liés à la reconnaissance du marché plutôt qu’à une allocation initiale. Les équipes choisissant Unicorn acceptent une formation de capital transparente, liée à la performance, et une responsabilité de marché dès le départ.

Titan : Lancements structurés pour des opérations établies

Titan s’adresse à des équipes disposant déjà d’une crédibilité prouvée, d’un historique opérationnel et d’une infrastructure de capital. Ces projets arrivent généralement avec des produits existants, un soutien institutionnel, un historique dans d’autres écosystèmes ou des chemins de déploiement réels prédéfinis. Étant donné que la validation initiale du marché est déjà établie, Titan ne repose pas sur des courbes de bonding ou des mécanismes de découverte par phases — les équipes avec des bases claires n’ont pas besoin de périodes d’accélération artificielles.

Titan exige une valorisation minimale de 50 millions de dollars et une paire de liquidité initiale substantielle : au moins 500 000 USDC associés à des tokens $VIRTUAL déployés lors de l’événement de Génération Initiale de Tokens (TGE). Ce seuil de liquidité empêche les pics de volatilité dus à une profondeur insuffisante. La taxe sur la transaction reste fixée à 1 %. L’économie des tokens, les calendriers de vesting et les structures de distribution sont entièrement conçus par l’équipe, mais doivent respecter les normes de conformité du protocole.

Les équipes entrant à ce niveau investissent du capital en amont et acceptent des attentes accrues en matière de transparence, ainsi qu’un engagement à long terme dans l’écosystème. En échange, elles accèdent à des voies d’entrée sur le marché exemptes de restrictions artificielles, à une liquidité immédiate substantielle et à une crédibilité instantanée sans contraintes imposées par le protocole. Titan existe pour les constructeurs prêts à opérer à l’échelle institutionnelle ou écosystémique.

Voies de migration pour les écosystèmes proxy existants

Titan supporte également la migration de tokens proxy établis vers l’écosystème Virtuals. Les projets disposant déjà de détenteurs actifs, d’une liquidité de trading existante ou de communautés établies peuvent évoluer vers une intégration plus profonde dans Virtuals — en accédant à la paire $VIRTUAL, à la compatibilité ACP si pertinent, et à une cohérence à long terme de l’écosystème. Les exigences de migration correspondent aux standards de lancement Titan : valorisation implicite minimale de 50 millions de dollars et paire de liquidité USDC minimale de 500 000. Ces seuils garantissent une profondeur de marché suffisante lors de la transition et protègent les intérêts des détenteurs existants tout en permettant une intégration à grande échelle.

Choisir le bon mécanisme : un cadre pour les constructeurs

Expérimentation axée sur la distribution ? Pegasus gère une validation rapide avec un minimum de surcharge. Les fondateurs risquent leurs tokens de la même manière que la communauté, assurant un alignement véritable. La réussite se mesure par la vitesse d’adoption et la force de la communauté précoce.

Croissance nécessitant du capital avec responsabilité publique ? Unicorn lie le financement directement à la performance. Les équipes reçoivent du capital uniquement lorsque le marché valide via une traction démontrée dans la fourchette de FDV de 2M$ à 160M$. La conviction compte autant que la disponibilité du capital.

Prêtes pour un déploiement à l’échelle institutionnelle ? Titan accueille des équipes avec un historique, des produits ou des relations institutionnelles existantes. Peu de validation de marché nécessaire ; une liquidité profonde immédiate et une légitimité instantanée sans barrières artificielles.

L’architecture unifiée de l’écosystème

Malgré leurs différences, ces trois mécanismes conservent des principes de conception interconnectés : infrastructure de liquidité partagée, structures de propriété de tokens unifiées, et coordination cohérente de l’écosystème. Les constructeurs ne sacrifient pas la profondeur de liquidité en choisissant une voie plutôt qu’une autre. L’ensemble de l’écosystème Virtuals bénéficie d’un volume et d’une adoption agrégés, quel que soit le stade d’entrée. Cette cohérence permet aux projets de potentiellement passer d’un mécanisme à un autre à mesure de leur maturation — une distribution Pegasus précoce peut évoluer vers une formation de capital Unicorn si la traction du marché s’accélère.

Évolution, pas dogme

Le marché des proxies continue de s’accélérer. À mesure qu’il mûrit et que les besoins des constructeurs évoluent, Virtuals adapte ses cadres. Les prototypes initiaux ont montré comment les agents évoluent ; Genesis a démontré l’équité à volume ; Unicorn a prouvé comment la conviction s’aligne avec la formation de capital. Pegasus, Unicorn et Titan synthétisent ces leçons dans un système flexible conçu pour résister au changement.

Ces mécanismes restent volontairement évolutifs. Ils s’adapteront à mesure que l’adoption des proxies s’étendra, que la sophistication des constructeurs augmentera, et que les économies d’agents s’étendront à de nouveaux marchés. Le principe fondamental demeure : le bon modèle doit arriver au bon moment, sans sacrifier la liquidité, la clarté de propriété ou la stabilité de l’écosystème.

Aucune approche de lancement unique ne régira éternellement le marché des proxies. La réussite exige une adaptation réactive aux conditions actuelles du marché, combinée à une évolution disciplinée lorsque ces conditions changent. En écoutant les constructeurs, en publiant de manière transparente et en itérant en continu, Virtuals Protocol continue d’établir des standards pour la croissance de l’économie proxy.