Les actions européennes rebondissent alors que l'inflation dans la zone euro se modère en janvier

Les actions françaises ont connu une forte hausse mercredi, enregistrant des gains alimentés par des lectures d’inflation plus faibles dans la zone euro en janvier. Les participants au marché surveillent désormais de près la décision de politique monétaire de la Banque centrale européenne prévue pour jeudi, avec une attente largement répandue d’une stabilité des taux. L’annonce de la Banque d’Angleterre est également prévue le même jour, ajoutant à l’agenda économique crucial de la semaine.

Hausse du marché alimentée par un assouplissement de l’inflation

L’indice CAC 40 a bondi de 77,97 points, pour finir à 8 257,47, soit une progression de 0,95 %. La hausse reflète l’optimisme des investisseurs suite aux premières données d’inflation de Eurostat, qui ont montré une modération de la croissance des prix à la consommation à 1,7 % en glissement annuel en janvier, contre 2 % en décembre — conformément aux attentes du marché. Sur un mois, l’indice harmonisé des prix à la consommation a diminué de 0,5 % en janvier, suggérant que les pressions déflationnistes commencent à atténuer les pressions sur les prix dans la zone.

Rotation sectorielle révèle une force sectorielle

Les secteurs automobile et industriel ont mené la hausse, Renault progressant de plus de 3 %. Les produits chimiques spécialisés et les gaz industriels ont également connu une forte hausse, Air Liquide avançant de près de 3 %. Les télécommunications, les biens de luxe et l’énergie ont joué des rôles de soutien — Orange, L’Oréal et TotalEnergies ont chacun gagné entre 2,7 % et 2,9 %. Les secteurs industriels ont montré une participation large, avec Michelin, Pernod Ricard, Stellantis, Safran, et d’autres progressant entre 1,5 % et 2,3 %. Les valeurs défensives telles qu’Accor, Vinci, Engie, AXA, Saint-Gobain, Danone, Airbus, ainsi que les spécialistes des infrastructures Eiffage, ont également ajouté entre 1 % et 1,5 %.

Cependant, des faiblesses sont apparues dans certains secteurs. Publicis Groupe a chuté de plus de 4 %, prolongeant ses pertes pour un deuxième jour consécutif, tandis que Crédit Agricole a plongé de 3,1 % après une chute de 39 % de ses bénéfices au quatrième trimestre. Capgemini a reculé de 2,3 %, ArcelorMittal a diminué de 1,25 %, et ses pairs financiers BNP Paribas et Société Générale ont enregistré de modestes baisses.

Signaux mitigés dans la dynamique économique

Au-delà de l’inflation, le PMI composite flash de la zone euro de S&P Global HCOB a légèrement diminué à 51,3 en janvier, contre 51,5 le mois précédent, sous-estimant les attentes initiales du marché de 51,8. L’activité dans les services s’est refroidie à 51,6 contre 52,4 en décembre, tandis que la fabrication a rebondi de manière inattendue à 50,5 contre 48,9, suggérant des signes provisoires de stabilisation de la production.

Pour la France en particulier, les données d’activité se sont révélées plus résilientes que les estimations initiales. Le PMI composite de la France de HCOB a été révisé à la hausse à 49,1 contre la lecture flash de 48,6, bien qu’il reste en dessous du niveau de 50,0 de décembre. Le PMI des services français a reculé à 48,4 (révisé à la hausse à partir de 47,9), contre 50,1 le mois précédent, indiquant un affaiblissement de la demande dans les services mais une stabilité dans la tendance globale.

Changements de politique à l’horizon

Le contexte d’inflation plus modérée prépare le terrain pour l’annonce de la BCE jeudi, où les responsables devraient maintenir les taux inchangés alors que les pressions sur les prix continuent leur retrait progressif. Combiné à la décision de la Banque d’Angleterre le même jour, le marché se positionne pour d’éventuels changements de politique plus tard dans l’année, même si la dynamique économique actuelle reste prudemment constructive.