Bob Iger se retire : Josh D'Amaro prêt à conduire Disney vers une nouvelle ère

Dans une réorganisation majeure de la direction annoncée cette semaine, The Walt Disney Company a officiellement nommé Josh D’Amaro en tant que prochain Directeur Général, avec une transition prévue pour le 18 mars 2026, coïncidant avec l’assemblée générale annuelle des actionnaires de l’entreprise. D’Amaro prendra la relève de Bob Iger, le leader visionnaire qui a guidé Disney à travers deux décennies de croissance transformative et d’acquisitions stratégiques. Iger assumera un rôle de conseiller principal, tout en conservant un siège au conseil d’administration de Disney jusqu’à son départ prévu en fin d’année. De plus, Dana Walden, co-présidente de Disney Entertainment, a été promue au nouveau poste de Présidente et Directrice Créative, supervisant le portefeuille de stratégies médias, divertissement, actualités et contenu de l’entreprise tout en rapportant directement à D’Amaro.

La transition de leadership : quels changements chez Disney ?

Le vote unanime du conseil d’administration pour promouvoir D’Amaro souligne la confiance dans sa vision pour l’avenir de l’entreprise. James P. Gorman, président du conseil de Disney, a souligné que D’Amaro « combine un leadership inspirant avec l’innovation, possède un regard stratégique aigu pour les opportunités de croissance, et démontre un engagement sincère envers la marque Disney et ses employés — des qualités essentielles pour guider l’entreprise dans son prochain chapitre. » Cette transition marque un changement générationnel, car le nouveau PDG apporte une expertise basée sur les opérations commerciales expérientielles plutôt que sur la production de studios et de divertissement, ce qui pourrait indiquer un pivot stratégique dans la priorisation des différents segments d’activité de Disney.

Le parcours impressionnant de D’Amaro chez Disney Experiences

Avec près de trente ans chez Disney, D’Amaro s’est forgé une réputation solide en gérant les opérations les plus rentables de l’entreprise. Il a précédemment dirigé Disneyland Resort à Anaheim et Walt Disney World Resort à Orlando, avant de prendre la tête de la division Experiences — une activité vaste englobant parcs à thème, croisières et produits de consommation. L’importance financière de ce segment ne peut être sous-estimée : la division Experiences a généré environ 57 % du bénéfice total de Disney lors de l’exercice 2025 (clos le 27 septembre), faisant d’elle le moteur de profit de l’entreprise durant une période où d’autres segments ont rencontré des vents contraires.

Sous la direction de D’Amaro, les propriétés expérientielles de Disney ont permis l’introduction d’attractions thématiques innovantes et de destinations remarquables. Ses contributions incluent l’expansion des franchises emblématiques de la société à travers des projets tels que Star Wars : Galaxy’s Edge, Avengers Campus (Marvel), Mickey and Minnie’s Runaway Railway, et World of Frozen. Ces ajouts ont rencontré un succès remarquable en attirant les visiteurs et en stimulant les dépenses. Pour l’avenir, D’Amaro a soutenu de nouvelles attractions, notamment un land sur le thème de Monstres & Cie à Disney World et une destination sur le thème d’Avatar à Disneyland, démontrant sa capacité à planifier stratégiquement pour l’avenir.

L’héritage de Bob Iger : bâtir un empire médiatique moderne

Pour mieux comprendre ce changement de leadership, il est essentiel de considérer la contribution de Bob Iger à Disney. Depuis sa prise de fonction en 2005, succédant à Michael Eisner, Iger a orchestré une série d’acquisitions et d’initiatives stratégiques qui ont profondément remodelé le paysage du divertissement. Sa stratégie d’acquisition — notamment Pixar en 2006, Marvel Entertainment en 2009, et Lucasfilm en 2012 — a permis d’intégrer sous l’égide de Disney certains des biens créatifs les plus précieux au monde. Les acquisitions ultérieures des actifs de 21st Century Fox en 2019 et de la participation restante dans Hulu en 2023 ont encore renforcé la domination de Disney dans la création et la distribution de contenu.

Plus significatif encore, Bob Iger a lancé Disney dans l’ère du streaming avec le lancement de Disney+ en 2019. Cette initiative audacieuse a transformé l’entreprise d’un conglomérat traditionnel de médias en une puissance numérique de contenu, bien que la transition se soit révélée plus complexe économiquement que prévu. Son mandat n’a pas été sans défis ; il a quitté ses fonctions en 2020 alors que la pandémie de COVID-19 frappait durement les sorties en salles, les revenus des parcs à thème et les croisières. Son retour fin 2022 s’est avéré crucial : il a orchestré une redressement spectaculaire de l’entreprise, en réalisant environ 5,5 milliards de dollars d’économies tout en repositionnant la société pour une croissance renouvelée.

Les défis à venir : le succès peut-il se transférer à toute l’entreprise ?

La question cruciale pour les investisseurs est de savoir si D’Amaro pourra transférer avec succès son excellence éprouvée du segment Experiences à la direction de l’ensemble de Disney. Les activités traditionnelles de médias en diffusion et câblodistribution ont connu un déclin structurel prolongé, avec le phénomène de la coupure du câble et la fragmentation des audiences qui continuent de transformer l’industrie télévisuelle. La performance boursière de Disney reflète ces vents contraires, ayant stagné essentiellement ces trois dernières années malgré la croissance générale du marché. Cela contraste fortement avec la performance robuste de la division parcs à thème et expériences, qui a constamment généré de bons résultats même en période d’incertitude économique.

D’Amaro hérite d’une entreprise à un tournant. Si la division Experiences génère des profits fiables, le secteur traditionnel des médias de Disney nécessite une transformation significative ou un repositionnement stratégique. Le nouveau PDG doit naviguer à travers plusieurs défis interconnectés : relancer la croissance dans le streaming, inverser le déclin des actifs médiatiques traditionnels, maintenir l’élan et la rentabilité des parcs à thème face à la pression des dépenses des consommateurs, et articuler une vision stratégique claire pour unifier ces segments disparates sous une direction cohérente. Le marché surveillera de près ses premières décisions, notamment sa gestion des coûts, ses partenariats créatifs et ses priorités de portefeuille, afin d’évaluer si son parcours peut s’étendre au-delà des activités expérientielles pour couvrir l’ensemble des opérations de Disney.

Les investisseurs doivent considérer cette transition non seulement comme un changement de personnel, mais comme un test crucial pour savoir si le successeur de Bob Iger pourra maintenir et prolonger la trajectoire de croissance du conglomérat de divertissement le plus diversifié au monde.