GE Vernova en février 2026 : Est-il temps d'acheter des actions ?

GE Vernova, qui a été séparée de General Electric en 2024, est devenue l’une des histoires d’investissement les plus captivantes dans le domaine de l’énergie propre et des infrastructures. La question n’est pas de savoir si l’entreprise a impressionné les investisseurs — cela a clairement été le cas, avec une augmentation de plus de 100 % de son action au cours des 12 derniers mois, contre seulement 15 % de gains dans le S&P 500. La vraie question est de savoir si elle reste attractive pour ceux qui envisagent leur point d’entrée en février 2026.

Pourquoi l’action de GE Vernova a-t-elle bondi : Comprendre les moteurs de l’entreprise

Pour déterminer si vous devriez acheter des actions de GE Vernova, il est essentiel de comprendre ce qui motive la performance exceptionnelle de l’entreprise. La société opère dans trois segments d’activité distincts, chacun réagissant différemment à l’évolution du paysage énergétique.

Le segment Power est le véritable leader, représentant 55 % des commandes de 2025. Cette division fabrique des turbines à gaz lourdes, des turbines à vapeur pour les centrales au charbon et nucléaires, et fournit des services de maintenance et de mise à niveau continus. Avec les centres de données cloud et l’informatique IA consommant des quantités toujours croissantes d’électricité, les compagnies d’électricité du monde entier s’efforcent de moderniser leurs infrastructures de production et de distribution d’énergie. Au seul quatrième trimestre 2025, les commandes organiques du segment Power ont augmenté de 77 % en glissement annuel — une accélération remarquable par rapport à une croissance de 24 % au quatrième trimestre 2024.

Le segment Electrification, représentant environ un tiers des commandes, vend des transformateurs, disjoncteurs, postes électriques et systèmes d’automatisation du réseau. Ce segment a été tout aussi impressionnant. Après une période de déclin au début de 2025 avec une croissance négative, Electrification a rebondi fortement dans la seconde moitié de l’année, enregistrant une croissance organique de 50 % au quatrième trimestre 2025. La même poussée d’énergie IA qui a profité au segment Power alimente directement la demande de modernisation du réseau et d’expansion de capacité.

Le segment Wind reste le plus faible. Les projets éoliens terrestres et offshore ont rencontré des difficultés d’exécution et des retards dans la chaîne d’approvisionnement tout au long de 2025. Cependant, même cette division en difficulté a montré des signes de stabilisation, terminant l’année avec une croissance organique de 53 %. La direction attribue cette reprise à une meilleure exécution opérationnelle et à une normalisation de la chaîne d’approvisionnement.

Trajectoire de croissance jusqu’en 2028 : Expansion organique et augmentation des marges

Comprendre les perspectives de croissance de GE Vernova est crucial pour quiconque envisage d’acheter des actions à leur niveau actuel. La société prévoit une croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires organique pour Power et Electrification jusqu’en 2028, tout en ajustant progressivement la taille du segment Wind pour stabiliser la rentabilité.

Ce ne sont pas de simples projections optimistes — elles sont soutenues par des tendances de marché tangibles. Les centres de données cloud, l’infrastructure AI et les installations de calcul nécessitent une capacité électrique nettement supérieure à celle des industries traditionnelles. Parallèlement, les initiatives de modernisation du réseau s’accélèrent à l’échelle mondiale, alors que les pays priorisent la résilience des infrastructures et l’intégration des énergies renouvelables.

De 2025 à 2028, GE Vernova prévoit une croissance totale du chiffre d’affaires passant de 38 milliards de dollars à 56 milliards de dollars — soit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 14 %. Plus impressionnant encore, les marges EBITDA ajustées devraient passer de 8 % à 20 % sur la même période. Cette expansion des marges est particulièrement significative car elle démontre la capacité de l’entreprise à évoluer efficacement et à convertir la croissance du chiffre d’affaires en rentabilité nette.

Prendre la décision d’investir : Valorisation, risques et opportunités

Alors, est-ce le bon moment pour acheter des actions de GE Vernova ? Avec une valeur d’entreprise de 201 milliards de dollars, l’entreprise se négocie à 35 fois son EBITDA ajusté pour l’année en cours — un multiple raisonnable compte tenu de la trajectoire de croissance projetée et de l’expansion des marges à venir. Pour contextualiser, cette valorisation reflète des fondamentaux solides sans spéculation excessive.

Le cas d’investissement repose sur trois facteurs favorables à GE Vernova. Premièrement, les vents favorables de la demande liés à l’IA et à l’infrastructure cloud semblent durables, non cycliques. Deuxièmement, le carnet de commandes de l’entreprise offre une visibilité sur les revenus jusqu’en 2026 et 2027. Troisièmement, le potentiel d’expansion des marges constitue un moteur de rendement attrayant au-delà de la croissance du chiffre d’affaires.

Cependant, les investisseurs potentiels doivent reconnaître les risques. La reprise du segment Wind reste à prouver. La normalisation de la chaîne d’approvisionnement pourrait s’inverser si les conditions mondiales se détériorent. Des changements réglementaires affectant la politique énergétique pourraient perturber les hypothèses de croissance. Ce ne sont pas des facteurs rédhibitoires, mais ils méritent une attention sérieuse.

Pour les investisseurs recherchant une exposition simple à la croissance du secteur de l’énergie alimentée par l’IA, GE Vernova représente une opportunité convaincante d’acheter des actions à une valorisation qui reflète à la fois le potentiel et les risques. La société coche les cases essentielles pour une croissance à long terme : des moteurs de demande structurels, une économie unitaire favorable et une équipe de direction crédible exécutant une stratégie cohérente. La décision d’achat doit finalement dépendre de votre horizon d’investissement et de votre tolérance au risque, mais les fondamentaux suggèrent que le rapport risque-rendement reste attractif à l’approche de 2026.