Fuite massive des fonds ETF, signe de faiblesse de Bitcoin et Ethereum

Les flux de capitaux vers les fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin et Ethereum au comptant aux États-Unis connaissent une sortie record au cours des quatre derniers mois. Cela n’est pas simplement une correction technique, mais un signal reflétant un changement de sentiment des investisseurs institutionnels sur le marché.

Quatre mois consécutifs de sortie de 9 milliards de dollars, signe de départ des investisseurs institutionnels

Selon les données de SoSoValue, 6,39 milliards de dollars ont été retirés en flux net des ETF Bitcoin pendant quatre mois consécutifs. C’est la première fois depuis le lancement de l’ETF au comptant en janvier 2024 qu’une telle sortie continue de capitaux se produit. Pendant la même période, 2,76 milliards de dollars ont également été retirés des ETF Ethereum, ce qui porte le total des sorties nettes à 9 milliards de dollars.

Ce départ constant des investisseurs institutionnels indique que la demande pour les actifs numériques s’est fortement refroidie. Les ETF étant un indicateur clé de l’entrée des investisseurs institutionnels sur le marché et de leur allocation d’actifs, cette importante sortie de capitaux constitue une preuve directe du déclin du sentiment du marché.

Bitcoin et Ethereum ont chuté de moitié par rapport à leur sommet

Le Bitcoin a atteint un sommet historique de 126 080 dollars début octobre 2025, avant de chuter à environ 67 180 dollars, soit une baisse de moitié. La chute d’Ethereum a été encore plus rapide : après avoir culminé à 4 950 dollars en août 2024, il se négocie désormais autour de 1 970 dollars, soit une baisse de plus de 60 %.

Cette chute brutale n’est pas un hasard. Après la victoire de Donald Trump à la présidentielle américaine, l’attente d’une politique favorable aux cryptomonnaies avait entraîné un afflux massif de capitaux institutionnels. Si à l’époque, ces investisseurs avaient injecté des milliards de dollars via des ETF pour dominer le marché, la tendance s’est maintenant inversée.

Cycle vicieux entre sortie d’ETF et psychologie du marché

La baisse des prix et la sortie d’ETF créent un cercle vicieux. Les investisseurs institutionnels, réalisant des profits ou cherchant à éviter des risques, retirent leurs actifs via les ETF, ce qui exerce une pression supplémentaire à la baisse. Cela entraîne à son tour la fuite d’un plus grand nombre d’investisseurs.

L’une des causes immédiates de la chute en octobre est la inefficacité des prix sur les plateformes étrangères, notamment Binance. Lorsqu’un tournant psychologique majeur intervient, combiné à des facteurs techniques défavorables, la valeur des actifs chute rapidement, perdant leur attractivité.

Quelles conditions pour une reprise significative ?

Bien que des flux de capitaux intermittents aient été observés ces derniers jours, les experts du marché estiment que cela ne suffit pas. Pour une reprise significative, il faut une entrée continue et stable de capitaux institutionnels. La confiance des investisseurs institutionnels doit être restaurée pour que les flux vers les ETF reprennent de manière soutenue.

Par ailleurs, sur le marché mondial, l’adoption des cryptomonnaies en Amérique latine s’accélère rapidement. Alors que la région devrait voir ses volumes de transactions atteindre 730 milliards de dollars en 2025, en hausse de 60 %, la psychologie des investisseurs institutionnels dans les marchés matures reste morose, contrastant avec cette dynamique régionale.