Réévaluation géopolitique : comment la carte de l'Asie change le marché mondial de la défense

Le passage à 2026 apportera des changements fondamentaux dans la carte de l’influence géopolitique, ainsi qu’une révolution dans la répartition des milliards de dollars consacrés aux dépenses militaires. Face à l’incertitude autour du Groenland, à la tension permanente en Ukraine et aux nouvelles stratégies américaines, les flux d’investissement se redirigent des centres de pouvoir traditionnels vers de nouveaux défenseurs en Europe et dans les régions de la carte asiatique, où l’industrie de la défense devient le centre d’attention du capital international.

Ce scénario se déploie beaucoup plus rapidement que prévu. Si auparavant le secteur de la défense était considéré comme une niche périphérique, il devient désormais un sujet dominant pour les gestionnaires de portefeuilles, les stratèges des grandes banques et les fonds de pension du monde entier.

Changement tectonique dans la politique mondiale et son impact sur les dépenses de défense

Le début de 2026 a été marqué par une série d’événements géopolitiques qui ont remodelé les préférences d’investissement. Les combats en Ukraine, qui ont intensifié en début d’année, ont été suivis d’un tournant majeur aux États-Unis, où des déclarations dramatiques sur la nécessité pour l’Amérique de contrôler le Groenland et d’intervenir dans les affaires du Venezuela ont convaincu les analystes mondiaux que les alliances traditionnelles ne sont plus garanties.

Anika Gupta, directrice de la recherche macroéconomique chez WisdomTree, l’a exprimé ainsi : « Les États-Unis, en tant que partenaire stratégique, ne garantissent plus toujours la stabilité ». Cette conclusion a directement provoqué une réévaluation des risques en Europe et en Asie, où les gouvernements ont lancé une modernisation accélérée de leurs capacités de défense.

De tels signaux politiques ont créé une situation unique : lorsque les alliés traditionnels cessent de compter sur votre garant principal pour leur sécurité, un mécanisme d’augmentation massive des investissements militaires se met en marche. Le fait que l’ancien président américain Donald Trump propose d’augmenter le budget de la défense américain de 500 milliards de dollars accélère encore ce processus.

L’Asie comme nouvelle destination de croissance de la défense : l’histoire de la carte asiatique dans l’investissement

Bien que les entreprises européennes de défense aient attiré les premières attentions, la véritable success story de 2025-2026 est la croissance rapide de l’industrie de la défense dans les pays de la carte asiatique. La Corée du Sud, le Japon et Taïwan, situés dans la région la plus tendue géopolitiquement de la planète, se transforment sous les yeux des investisseurs en positions de premier plan sur le marché mondial de la défense.

L’industrie de la défense sud-coréenne connaît une croissance explosive. Hanwha Aerospace Co., au cours des derniers mois, a enregistré une croissance impressionnante : après une croissance triplement en 2025, la société a repris une dynamique de +30 % au début de 2026. Hyundai Rotem, autre géant sud-coréen, a ajouté 16 % durant cette période, restant dans le portefeuille d’actifs que les investisseurs réévaluent constamment.

Le Japon et Taïwan ne sont pas en reste. Howa Machinery Ltd. du Japon et Aerospace Industrial Development Corp. de Taïwan figurent dans les listes de recommandations des principales sociétés d’investissement. Veichen Chen, stratège mondial chez JPMorgan Private Bank, a directement qualifié les entreprises sud-coréennes de parmi les plus prometteuses : « Nous sommes positifs sur les grands fournisseurs de produits de défense de la carte asiatique, notamment en Corée du Sud, car ils étendent leurs exportations et leurs ventes internationales pour profiter de la croissance des dépenses mondiales en défense. »

Cha So-yun, gestionnaire d’investissements en actions chez Taurus Asset Management à Séoul, prévoit la signature de contrats d’exportation importants pour Hanwha Aerospace et Hyundai Rotem avec des pays du Moyen-Orient, notamment l’Irak et l’Arabie saoudite. Cela signifie que les entreprises asiatiques ne répondent plus seulement à leurs besoins de défense internes — elles deviennent des fournisseurs pour le système de sécurité mondial.

Domination européenne de l’investissement : des anciens leaders aux nouvelles opportunités

Alors que la carte asiatique connaît un réveil de l’industrie de la défense, l’Europe reste le centre de gravité pour le capital institutionnel. Rheinmetall AG, en Allemagne, fixe la norme à laquelle tentent de répondre ses concurrents : en un an, la société a augmenté de 150 %, ce qui en fait la plus attrayante histoire d’investissement pour les traders européens.

Vera Diehl, gestionnaire de portefeuille chez Union Investment Privatfonds GmbH, privilégie Rheinmetall, mais souligne aussi Saab AB en Suède et Kongsberg Gruppen ASA en Norvège comme des objets pour une position à long terme. La proximité géographique avec le théâtre des conflits autour du Groenland, selon elle, confère à ces entreprises un avantage concurrentiel pour obtenir des contrats avec les pays de l’OTAN.

Goldman Sachs, dans son rapport sur les entreprises européennes de défense, a constaté leur croissance « explosive » au début de 2026, en raison des attentes d’augmentation des budgets de défense. Après une croissance impressionnante de 90 % en 2025, de nombreux analystes estiment que ces sociétés restent sous-évaluées.

Les analystes de Morningstar ont placé les actions européennes de défense sous leur surveillance, avec une prévision d’augmentation potentielle moyenne de 20 % cette année. Cependant, ils mettent en garde : les résultats dépendront du rythme auquel les gouvernements transformeront leurs déclarations en contrats concrets, ainsi que de l’impact de la politique américaine sur les entreprises européennes.

Loredana Muharremi, analyste chez Morningstar, pense que la rhétorique américaine concernant le Groenland accélérera la transition européenne vers une plus grande autonomie de défense. Cela signifiera une moindre influence de la politique américaine et des positions plus fortes pour les fabricants européens.

La politique américaine comme déclencheur : un moment clé pour le marché mondial

Le secteur de la défense américain a entamé 2026 avec optimisme : l’indice des sous-traitants de la défense américains de Goldman Sachs affiche une croissance de 30 % après une année. Mais cet enthousiasme s’éteint face à la réalité.

Les plans de Trump visant à limiter le rachat d’actions et les dividendes dans le secteur de la défense correspondent à une logique stratégique de redirection du capital vers l’expansion de la production, mais ils déçoivent les actionnaires américains actuels. Certains analystes y voient un bénéfice caché pour l’industrie de la défense non américaine.

Alessandro Pozzi et son équipe de Mediobanca soutiennent que les restrictions sur le retour de capitaux par les entreprises américaines de défense pourraient rediriger les flux d’investissement vers leurs concurrents européens. BAE Systems Plc et Leonardo SpA pourraient ainsi bénéficier de milliards supplémentaires provenant de fonds cherchant une exposition au système de défense américain sans subir l’impact négatif de la politique américaine.

Vague d’IPO et institutionnalisation du secteur de la défense

La forte dynamique des actions de la défense a déclenché une vague d’IPO chez les fabricants européens. Czechoslovak Group AS, grand producteur de blindés et de munitions appartenant au milliardaire Michal Strnada, envisage une introduction en bourse à Amsterdam. Cela témoigne de l’ampleur des transformations : même de grandes entreprises privées de défense décident d’entrer en bourse pour profiter de la vague d’investissements.

Cette institutionnalisation signifie que l’industrie de la défense ne reste plus un actif exotique réservé à des fonds spécialisés, mais devient un composant incontournable des portefeuilles des grands fonds de pension, compagnies d’assurance et fonds souverains.

Perspectives, risques et nouvel ordre mondial

Le consensus parmi les chercheurs en investissement est que les budgets militaires continueront de croître, alimentés par la tension géopolitique toujours présente. Cependant, cette tendance comporte certaines conditions.

Premièrement, une percée diplomatique en Ukraine ou une désescalade significative dans les régions de la carte asiatique ou africaine pourrait rapidement réorienter les flux de capitaux. Deuxièmement, la récente hausse a déjà porté les valorisations des entreprises européennes de défense à des niveaux record, créant un potentiel de correction.

Il est intéressant de noter que l’année dernière, la croissance du secteur a ralenti dans la seconde moitié, lorsque les investisseurs ont commencé à demander des preuves que l’augmentation des dépenses publiques se traduirait réellement par des profits plus élevés pour les entreprises. Ces questions restent d’actualité en 2026.

Fabien Benshtrit, responsable de la répartition territoriale pour la France et l’Europe du Sud chez BNP Paribas, estime que la position la plus probable reste celle : « Les perspectives à long terme du secteur restent solides tant que les pays continueront à privilégier l’autonomie de défense et la modernisation de leurs capacités. »

Ainsi, la carte asiatique, l’Europe et le système mondial de sécurité entrent dans un cycle massif d’investissements en défense. La portée de ce cycle dépendra des prochaines mesures de l’administration américaine, de l’évolution des conflits en Ukraine, et de la possibilité que les canaux diplomatiques encore ouverts soient fermés.