Pourquoi les traders institutionnels grand public ont-ils toujours tendance à fixer le prix en fonction du « meilleur scénario » ?

Les modèles financiers modernes sont basés sur la distribution normale. Pour les risques extrêmes catastrophiques tels que les guerres de haute intensité, la COVID-19 et les perturbations mondiales de la chaîne d'approvisionnement, leur probabilité dans le modèle est extrêmement faible. Une fois qu'ils se produisent, tous les actifs subiront des chocs dévastateurs.

Pour la grande majorité des traders institutionnels, « parier sur l'apocalypse » est une chose extrêmement peu rentable sur le plan professionnel : si l'apocalypse ne se produit pas, en évitant les risques, vous manquez un marché haussier ou un grand rebond, ce qui peut entraîner des réclamations ou un licenciement ; si l'apocalypse se produit, tous les actifs et les positions de tous chuteront ensemble, ce qui semble indiquer que vous n'avez rien commis de grave, et souvent après la chute, il y a un rebond violent.

Par conséquent, le marché a naturellement tendance à fixer les prix en fonction du « meilleur scénario ».