Il y a ce crypto-investisseur, Andrew Kang, qui est sur mon radar depuis un moment, et honnêtement, sa prévision sur l'ETH à partir de mi-2024 vaut la peine d'être revisitée maintenant que nous sommes en avril 2026.

Donc, en gros, alors que tout le monde perdait la tête à cause de l'approbation du ETF spot sur l'Ethereum, Kang était l’un des rares à se demander si les institutions allaient vraiment s’y intéresser. Son avis était assez simple : il ne pensait pas que l’ETH attirerait autant de capitaux que le Bitcoin. Il estimait que le ETF pourrait attirer entre 0,5 milliard de dollars et 1,5 milliard de dollars en six mois, et il avertissait que l’ETH pourrait chuter à environ 2 400 dollars.

Lorsque le ETF a été lancé, le marché était euphorique. Mais la logique de Kang avait du sens si l’on considère la perspective institutionnelle. L’argent traditionnel ne se soucie pas vraiment des rendements de staking ou des mécaniques DeFi. Ils veulent de la simplicité et de la liquidité — ce que Bitcoin offre et que Ethereum, franchement, ne propose pas. Il soutenait que les institutions verraient l’ETH comme un actif plus compliqué, plus difficile à valoriser.

Que s’est-il réellement passé ? À peu près exactement ce qu’il avait prévu. Le volume du ETF ETH a été massif dans les premières semaines, puis il s’est tari. Nous sommes maintenant plus d’un an après et les flux sont restés relativement faibles. Son objectif de 2 400 dollars a été testé assez rapidement après le lancement aussi.

Ce qui est intéressant dans l’approche d’Andrew Kang, c’est qu’il n’était pas bearish sur Ethereum à long terme. Il séparait simplement sa vision tactique à court terme de sa conviction à plus long terme. Il voit toujours le potentiel de l’ETH comme couche de règlement ou comme infrastructure pour Web3, mais il était réaliste en disant qu’il faudrait attendre le développement de cas d’usage concrets et une adoption institutionnelle plus profonde.

Du côté des investissements, via Mechanism Capital, il a soutenu des projets comme Arbitrum et 1inch, ainsi que quelques initiatives en early stage. Il a aussi parié sur la memecoin MAGA — sa logique étant que l’attention est la vraie marchandise sur les marchés crypto.

La leçon plus large ici, ce n’est pas d’idolâtrer les prévisions d’un trader en particulier. C’est que Andrew Kang était prêt à aller à contre-courant du sentiment du marché avec une thèse précise, et cette thèse a tenu. Il a séparé le battage médiatique des fondamentaux. Que vous soyez d’accord ou non avec ses analyses, c’est ce genre de réflexion qui vaut la peine d’être suivi dans la crypto — surtout quand le marché devient euphorique à propos de quelque chose.